2023年,公司实现收入124亿元,同比增长21.1%,首次实现全年扭亏为盈。收入增长主要受益于规模经济及网络效应进一步释放,优质客户对收入的贡献增加;成本费用端研发投入起效,精益化管理推动运营提质增效,加速毛利率及费用率持续改善。公司同城配业务收入实现稳健增长,收入增长主要受益于即时零售需求快速增长,非餐场景收入同比+21%至29.29亿元。公司最后一公里业务2023年收入修复明显,收入同比增长35.9%。我们看好规模效应下公司盈利能力有望进一步提升,维持“买入”评级。