建筑业如何助力低空经济发展

政策推动低空经济发展，万亿潜在规模待释放。3月27日，工信部等四部门印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030）》，提出到2027年，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用；到2030年，以高端化、智能化、绿色化为特征的通用航空产业发展新模式基本建立，支撑和保障“短途运输+电动垂直起降”客运网络、“干-支-末”无人机配送网络、满足工农作业需求的低空生产作业网络安全高效运行。北京、广东、安徽、山西、江西、江苏、山东、重庆、四川等省市的政府工作报告中均提及了要积极探索发展低空经济，通用航空装备成为低空经济增长的强大推动力，根据民航局测算，2023年我国低空经济规模已超5000亿元，2030年有望达到2万亿元，2023-2030年CAGR达21.9%，万亿潜在规模有待释放。 建筑业有望在设计规划+基础设施建设+运营等环节助力低空经济布局。低空经济作为战略性新兴产业，产业链条长，涵盖了航空器研发制造、低空飞行基础设施建设运营、飞行服务保障等各产业。低空经济政策推动下，建筑企业有望在以下环节推动完善低空经济产业布局：1）通用航空设计规划：当前低空经济相关法规标准仍处于起步阶段，设计院可为政府提供适飞空域、航路航线等规则的规划咨询；2）参与配套基础设施建设：低空基础设施是各类低空经济活动的关键载体，当前低空基础设施的主体是通用机场，产业发展将带动无人机起降场所、服务保障基地等地面设施的建设，同时低空数据采集、航路航线划设、飞行情况评估等信息均需要开发搭建运营中台。 部分省份率先发力，区域龙头有望优先获益。目前，深圳市已出台全国首部低空经济立法，安徽、湖南、江西等省成为全国首批低空空域管理改革试点省份。其中，安徽作为长三角地区第一试点，预计到2025年建设10个左右通用机场和150个左右临时起降场地、起降点，到2027年建设20个左右通用机场和500个左右临时起降场地、起降点。随着越来越多的地方政府参与低空经济的布局中，除了建工类的央国企可以获得一定业务增量外，深耕当地且有相关业务经验的设计及运营公司也有望受益，比如设计总院旗下民航规划设计研究院参与编制完成《安徽省通用航空产业中长期发展规划（2023-2035年）》，深城交在低空领域具备提供基于数字孪生的智慧低空交通整体解决方案能力并已与联合体承接深圳低空智能融合基础设施建设项目一期项目，华设集团依托公司行业智库（北京民航院）+规划设计产业策划（公司本部）+行业运用（中设航空）持续加快低空经济业务拓展并参与省内多个城市市民用无人机试飞基地建设和服务项目，苏交科联盟28家科研院所和行业内企业成立低空经济创新发展联盟，蕾奥规划致力于成为“智慧城市规划运营专家”并于近日中标深圳市龙岗区阿波罗片区低空经济产业园规划研究的实体产业园项目，中化岩土具备丰富的通用机场投资、建设、运营经验。 投资建议：Q2地方政府专项债发行可能加快，推动新项目陆续落地和施工，进而释放相关产业链需求，Q2基建链企业经营有望环比改善；从估值看，当前建筑企业估值普遍处于历史较低位，建议关注中国中铁（601390.SH）、隧道股份（600820.SH）、中国建筑（601668.SH）、中国化学（601117.SH）、中国交建（601800.SH）、中钢国际（000928.SZ）、中材国际（600970.SH）等。基于行业发展潜力、企业市占率及竞争力，建议关注鸿路钢构（002541.SZ）、大丰实业（603081.SH）、华阳国际（002949.SZ）、江河集团（601886.SH）、郑中设计（002811.SZ）、豪尔赛（002963.SZ）、精工钢构（600496.SH）等上游供应商。 风险提示：稳增长力度不及预期风险，政策效果不及预期风险，经济恢复不及预期风险。