公司2023年实现营收12.32亿元,同比增长34.24%,归母净利润1.42亿元,同比增长78.11%。主要系公司深耕航空航天领域以及新业务板块扩大所致。期间费用方面,公司23年管理费用1.51亿元,同比-31.7%,原因是计提股份支付费用减少;研发费用2.02亿元,同比+24.51%,创新驱动力进一步增强。公司是国内最大的金属增材制造解决方案提供商,产业生态完善,下游应用广泛。公司对内服务众多央国企集团下属单位以及科研院所,对外对接“空中客车”等知名大客户,尤其在航空航天领域市占率较高。公司业绩符合预期,考虑到3D打印技术应用场景迅速扩大以及公司在行业的核心地位,我们下调公司2024-2025年归母净利润预测分别为3.32/5.01亿元(前值5.03/6.55亿元),新增2026年归母净利润预测值6.86亿元,对应PE分别为48/32/23倍,维持“买入”评级。