基础化工行业周报：国产涂料企业持续发力，汽车涂料国产替代进行时

基础化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 19 基础化工 2024年03月31日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《粘胶长丝行业格局向好，饲料级磷酸钙盐价格上行—行业周报》-2024.3.24 《应急管理部印发重磅通知或拉开新一轮供给侧改革序幕，先进工艺双氧水企业或率先受益—化工行业周报》-2024.3.17 《石墨烯导热膜性能优异，未来应用前景可期—新材料行业双周报》-2024.3.17 国产涂料企业持续发力，汽车涂料国产替代进行时 ——行业周报 金益腾（分析师） 宋梓荣（联系人） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 songzirong@kysec.cn 证书编号：S0790123070025  近两周（03月15日-03月29日）行情回顾 新材料指数下跌2.43%，表现强于创业板指。半导体材料跌3.32%，OLED材料跌2.14%，液晶显示跌1.85%，尾气治理跌3.14%，添加剂跌1.33%，碳纤维涨11.53%，膜材料跌4.22%。近两周涨幅前五为中简科技、水晶光电、信德新材、时代新材、中复神鹰；跌幅前五为海优新材、东材科技、飞凯材料、圣泉集团、兴森科技。  新材料双周报：国产涂料企业持续发力，汽车涂料国产替代进行时 据新京报，3月28日晚，小米汽车SU7上市发布会展示了小米SU7有4大色系，9种颜色，包括跑车色系海湾蓝、熔岩橙；时尚色系雅灰、流星蓝、霞光紫；豪华色系橄榄绿、寒武岩灰；经典色系珍珠白、钻石黑。越来越多的车企为客户提供更加多元化、个性化的车身内外饰颜色选择。据前瞻产业研究院，汽车涂料可划分为车身原厂漆、汽车修补漆、汽车零部件涂料和其他汽车涂料，2019年需求占比分别为44%、26%、18%、12%。据Wind、松井股份招股书等数据及我们测算，2023年我国汽车涂料用量约68万吨，同比增长8.76%。原厂漆方面，原厂漆中组分涂料生产难度大，且行业进入壁垒高，海外企业占据较大市场份额。目前，国内金力泰、中山大桥化工集团等突破海外技术垄断，逐步拓展自身市场份额。汽车零部件漆涂料方面，由于车企降本压力增大，且国产涂料企业技术持续进步，松井股份、东来技术等企业奋勇直追，已占据一定比例市场份额。汽车修补漆方面，东来技术已获得全球多数汽车原厂修补漆认证，呈异军突起之势。未来随着我国车企在新能源汽车行业持续发力，以及车企降本压力逐步增强，越来越多的车企愿意选择国产涂料企业，进而带动国产涂料企业持续进步，获得更多市场份额。受益标的：松井股份、东来技术等。  重要公司公告 【松井股份】对外投资：公司拟以自有资金人民币1,960万元收购自然人李运凯、赖安平、杨义峰、刘海军合计持有的长沙松润20%股权，进而公司对长沙松润的直接持股比例将由80%增加至100%，长沙松润将成为公司全资子公司。  推荐及受益标的 推荐标的：我们看好在国家安全、自主可控战略大背景下，化工新材料国产替代的历史性机遇，推荐标的：【电子（半导体）新材料】昊华科技、阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技等；【新能源新材料】宏柏新材、濮阳惠成、黑猫股份等；【其他】利安隆等。 受益标的：【电子（半导体）新材料】鼎龙股份、国瓷材料、松井股份、彤程新材、圣泉集团等；【新能源新材料】晨光新材、振华股份、百合花、濮阳惠成、道恩股份、蓝晓科技、中欣氟材、普利特等。  风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 -48%-36%-24%-12%0%12%2023-032023-072023-112024-03基础化工沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 19 目 录 1、 新材料双周报：国产涂料企业持续发力，汽车涂料国产替代进行时 ................................................................................. 4 2、 新材料股票行情：本周22.56%个股上涨，近两周50.38%个股上涨 ................................................................................ 10 2.1、 重点标的跟踪：继续看好东材科技、华特气体、硅宝科技等 ................................................................................ 10 2.2、 公司公告统计：江瀚新材、中复神鹰、多氟多等发布年度报告 ............................................................................ 11 2.3、 股票涨跌排行：本周时代新材、中简科技等领涨，近两周中简科技、水晶光电等领涨 .................................... 12 3、 双周板块行情：新材料指数跑赢创业板指1.06% ............................................................................................................... 14 4、 产业链数据跟踪：3月液晶面板价格环比增加2美元/片 ................................................................................................... 15 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 17 图表目录 图1： 目前车企为消费者提供更多可供选择的个性化内、外饰颜色 ........................................................................................ 4 图2： 车身原厂漆、修补漆、零部件涂料的需求占比分别为44%、26%、18% ..................................................................... 5 图3： 2013年以来，我国汽车年销量总体呈增长趋势 ............................................................................................................... 5 图4： 2014年以来，中国汽车保有量稳步增长 ........................................................................................................................... 5 图5： 2023年我国汽车涂料用量约68万吨，同比增长8.76% ................................................................................................. 6 图6： 传统的4C3B汽车涂装工艺包括4道涂装工艺：底漆、中涂层漆、色漆、清漆；3次烘烤 ...................................... 7 图7： 金力泰水性B1B2紧凑型工艺成功开发，向乘用车进阶，并对汽车涂料对应的产品进行全面覆盖 ......................... 7 图8： 中山大桥化工集团推出水性免中涂经济型汽车涂料解决方案（2C1B） ....................................................................... 7 图9： 汽车零部件漆涂料可分为内饰漆涂料、外饰漆涂料 ........................................................................................................ 8 图10： 松井股份外饰PU涂层应用于部分比亚迪车型............................................................................................................... 9 图11： 松井股份PVD内饰涂层应用于部分比亚迪、极氪等车型 ............................................................................................ 9 图12： 近两周新材料指数跑赢创业板指1.06% ........................................................................................................................ 14 图13： 近两周半导体材料指数跑赢创业板指0.17% ................................................................................................................ 14 图14： 近两周OLED材料指数跑赢创业板指1.36% ................................................................................................................ 14 图15： 近两周液晶显示指数跑赢创业板指1.65% .................................................................................................................... 14 图16： 近两周尾气治理指数跑赢创业板指0.36% .................................................................................................................... 15 图17： 近两周添加剂指数跑赢创业板指2.17% ........................................................................................................................ 15 图18： 近两周碳纤维指数跑赢创业板指15.02% ...................................................................................................................... 15 图19： 近两周膜材料