爱康医疗(1789.HK)2023年年报点评显示,公司业绩短期承压,但看好24年重整旗鼓。公司2023年实现营业收入10.9亿元,实现归母净利润1.8亿元,实现扣非归母净利润1.8亿元。公司净利润下滑主要系研发以及市场开拓投入增加所致。从盈利能力上看,公司2023年毛利率为61.7%,净利率为16.6%。公司关节业务整体平稳,脊柱业务增加较快。公司2023年实现海外收入2.3亿元,其中英国JRI实现收入0.55亿元,其他海外地区实现收入1.7亿元。公司共获得18个CDE批准的新三类医疗器械注册证,包括3D打印髋膝关节假体、3D打印二代椎间融合器等。预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.5/3.2/4亿元。公司净利润下滑主要系研发以及市场开拓投入增加所致。