恒生电子发布2023年年度报告,实现营业收入72.81亿元,同比增长11.98%;实现归母净利润14.24亿元,同比增长30.50%。公司毛利率、归母净利率分别达到74.84%、19.56%,同比提升1.28pcts、2.78pcts,盈利能力显著增强。公司发布大模型LightGPT,助力70多家金融机构实现核心业务系统自主创新升级。公司持续构建金融AI生态,发布金融大模型LightGPT最新能力升级成果以及应用产品,并宣布正式开放公测。我们预测公司2024-2026年实现收入81.01、91.90、104.89亿元,实现归母净利润17.09、20.06、23.25亿元,对应当前PE估值分别为25x、22x、19x,维持“增持”评级。