线下渠道展现内生增长，毛利率连续五年稳步提升

赢家时尚（03709.HK）发布2023年年度业绩，实现营收69.12亿元，同比增长22.05%；实现归母净利润8.38亿元，同比增长119.17%。2023年，公司零售流水规模达到88亿元，同比增长25.71%。2023年，公司收入规模超10亿元的品牌有Koradior、NAERSI、NEXY.CO，上述三个品牌占公司营收比重约70%。线下渠道方面，2023年，公司致力于线下渠道的门店面积与形象升级，提升线下渠道质量，在门店总数减少情况下，实现营收规模的增长，新开直营店铺平均面积接近200平米，直营单店店效同比增长28%至365万，较2021年同期增长13%。线上渠道方面，2023年实现营收9.69亿元，同比增长8.46%，其中抖音渠道增长强劲。公司在减少折扣促销、供应链集约化工作推进背景下，毛利率连续五年持续稳步提升。费用率方面，2023年，公司销售费用率、管理费用率同比下滑2.5、1.8pct至54.7%、8.8%。综合影响下，2023年，公司归母净利润率为12.05%，同比提升4.3pct。