青岛啤酒2023年年报显示,公司实现营业收入339.37亿元,同比增长5.49%,归母净利润42.68亿元,同比增长15.02%。公司吨价表现亮眼,全年同比增长6.3%。尽管23年现饮渠道复苏较为缓慢,但公司升级节奏保持稳健,青岛经典、白啤等持续快速增长,同时低端品加速出清,结构改善驱动公司吨价表现亮眼。23年公司毛利率同比提升1.8pct至38.7%。23年公司销售费用率同比增0.8pct,管理、研发费用率基本持平,其他收益同比减少1.5亿元,主要由于政府补助减少。预计24年澳麦双反政策取消将利好24年麦芽采购价格。建议持续关注旺季天气及现饮渠道景气恢复情况。