联储官员再发评论，但金价仍然震荡上行

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 3月27日，沪金主力合约开于517.02元/克，收于516.42元/克，较前一交易日收盘上涨0.43%。当日成交量为231783手，持仓量为222000手。 昨日夜盘沪金主力合约开于518.00元/克，收于514.5元/克，较昨日午后收盘上涨0.21%。3月27日，沪银主力合约开于6376元/千克，收于6346元/千克，较前一交易日收盘下降0.06%。当日成交量为543521手，持仓量为570866手。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 昨日夜盘沪银主力合约开于6,348元/千克，收于6,369元/千克，较昨日午后收盘上涨0.36%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，再度有美联储官员发表讲话，美联储理事沃勒表示，目前没有迫切需要降息的迹象。他强调，通胀粘性表明无需急于降息，维持当前利率的时间可能比预期长，今年降息次数或减少。沃勒还称希望看到“至少几个月的通胀数据好转”，然后再降息。不过在当下美国方面经济数据相对偏强，通胀水平或难持续走低。不排除高利率水平或将维持的情况。因此此后在临近利息会议前，建议多以观望态度对待，但整体而言，黄金仍可持续逢低买入套保，白银当下暂时选择观望。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 上个交易日（3月27日）上金所黄金成交量32650千克，较前一交易日上涨23.76%。白银成交量759714千克，较前一交易日上涨60.86%。黄金交收量为8220千克，白银交收量为56040千克。上期所黄金库存为3045千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日减少9136吨至1043089千克。 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 贵金属ETF方面，昨日（3月27日）黄金ETF持仓为830.15吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为13190.55吨，较前一交易日增加31.29吨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（3月27日），沪深300指数较前一交易日下降1.16%，电子元件板块较前一交易日下降3.78%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多 白银：中性套利：暂缓金银比价：逢低做多金银比价期权：卖出看跌 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍.............................................