贵金属日报：联储官员再发鹰派言论 贵金属小幅承压

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 1月16日，沪金主力合约开于483.58元/克，收于482.91元/克，较前一交易日收盘持平。当日成交量为79,238手，持仓量为180,945手。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 昨日夜盘沪金主力合约开于481.60元/克，收于480.50元/克，较昨日午后收盘下降0.43%。 1月16日，沪银主力合约开于5,971元/千克，收于5,956元/千克，较前一交易日收盘下降0.15%。当日成交量为126,654手，持仓量为190,459手。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 昨日夜盘沪银主力合约开于5,949元/千克，收于5,847元/千克，较昨日午后收盘下降0.27%。 隔夜咨询： 今晨，美联储理事沃勒淡化快速降息预期，其称降息应谨慎有序进行，没有理由像过去那样迅速降息，如有需要才会那样做，他对通胀可持续的降至2%更有信心。对于红海危机，沃勒认为这不会对基本通胀产生影响。沃勒还指出今年放缓缩表是合理的，但仅限于美债部分。而这样相对偏鹰派的讲话，再度使得美元走强，贵金属价格承压，目前可以预计到的是，针对未来利率路径，市场或仍将存在持续的分歧，这也会使得行情波动加大，但暂时难以形成趋势性的走势，但就操作而言，持续逢低买入套保在年内降息仍是大概率事件的情况下，依然可以推荐。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 上个交易日（1月16）上金所黄金成交量18,892千克，较前一交易日上涨50.27%。白银成交量为492,424千克，较前一交易日下降37.27%。上期所黄金库存为3,129千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降14,746千克至1,073,954千克。 贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为864.40吨，较前一交易日上涨0.56吨。白银ETF持仓为13,466.29吨，较前一交易日下降17.08%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（1月16日），沪深300指数较前一交易日上涨0.61%，电子元件板块较前一交易日下降0.50%。光伏板块较前一交易日上涨1.78%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多外盘空内盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍.........................