煤焦日报：利多支撑不足，煤焦弱势运行

煤焦日报 利多支撑不足，煤焦弱势运行 核心观点 焦炭：焦炭开启第7轮降价，目前港口准一级湿熄焦平仓价1940元/吨，折算期货仓单成本约2130元/吨，若本轮降价成功落地，则仓单成本将降至2030元/吨附近，焦企亏损也将再次扩大，焦化厂生产积极性持续低迷，焦炭产量仍将维持低位运行。根据钢联统计，截至3月22日，供应端焦化厂焦炭日均产量合计106.14万吨，周环比降1.41万吨，需求端247家钢厂铁水日产221.39万吨，周环比增0.57万吨，由于高炉成本不断下移，钢厂利润有所好转，带动铁水产量小幅回升。整体来看，根据钢联调研，4月份有17座高炉计划复产，6座高炉计划检修，预计4月日均铁水产量将在226.4万吨/天左右，仍显著低于去年同期水平，焦炭需求支撑依然不足，驱动期货偏弱运行，建议暂时观望或短线偏空参与，后续关注焦煤主产区安监政策动向。 姓名：阮俊涛宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03088116投资咨询证号：Z0019603电话：0571-87006873邮箱：ruanjuntao@bcqhgs.com 焦煤：3月下旬，炼焦煤现货跌势有所放缓，目前迁安沙河驿蒙5精煤1790元/吨，折合期货仓单约1570元/吨。近期，国内煤炭市场氛围依然疲弱，焦炭7轮提降启动，若成功落地，将再次对焦煤价格带来压力，市场偏空氛围渐浓。从产业端来看，本周焦煤供需均小幅回落，其中需求端表现更弱，产业链库存在中上游堆积，下游焦企和钢厂虽有部分采购需求释放，但厂内库存仍在下降，焦煤短期基本面支撑依然乏力，期货市场主要交易需求见底预期。具体数据看，截至3月22日当周，523家炼焦煤矿精煤日产72.9万吨，周环比降0.2万吨；全样本焦化厂焦炭日均产量106.14万吨，周环比降1.41万吨。综上，焦煤基本面依然偏弱，且钢联调研显示4月份铁水增量有限，市场氛围相对悲观，带动焦煤期货继续下行，在短线偏空对待的同时，可谨慎关注1500~1550点附近支撑，并持续跟踪产地安监情况。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 一产业资讯 （1）国家统计局：1-2月全国分省市房地产投资数据出炉 从房地产开发投资情况来看，21个省市投资额突破百亿，排在前三名的分别是 江 苏、 浙 江和 广 东，1-2月 投 资 额分 别 为1629.68亿 元 、1508.14亿 元 和1416.84亿元，投资额均在千亿以上。青海投资额最低，仅为0.03亿元。 （2）乘联会：3月1-24日新能源车市场零售49万辆，较去年同期增39% 3月27日，乘联会数据显示，3月1-24日，乘用车市场零售102.8万辆，同比去年同期增长11%，较上月同期增长25%，今年以来累计零售417万辆，同比增长16%；3月1-24日，全国乘用车厂商批发120.7万辆，同比去年同期增长17%，较上月同期增长82%，今年以来累计批发460.7万辆，同比增长13%。3月1-24日，新能源车市场零售49万辆，同比去年同期增长39%，较上月同期增长84%，今年以来累计零售155万辆，同比增长38%；3月1-24日，全国乘用车厂商新能源批发50.8万辆，同比去年同期增长33%，较上月同期增长110%，今年以来累计批发164.4万辆，同比增长30%。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1焦炭库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2焦煤库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3其他图表 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 焦炭：焦炭开启第7轮降价，目前港口准一级湿熄焦平仓价1940元/吨，折算期货仓单成本约2130元/吨，若本轮降价成功落地，则仓单成本将降至2030元/吨附近，焦企亏损也将再次扩大，焦化厂生产积极性持续低迷，焦炭产量仍将维持低位运行。根据钢联统计，截至3月22日，供应端焦化厂焦炭日均产量合计106.14万吨，周环比降1.41万吨，需求端247家钢厂铁水日产221.39万吨，周环比增0.57万吨，由于高炉成本不断下移，钢厂利润有所好转，带动铁水产量小幅回升。整体来看，根据钢联调研，4月份有17座高炉计划复产，6座高炉计划检修，预计4月日均铁水产量将在226.4万吨/天左右，仍显著低于去年同期水平，焦炭需求支撑依然不足，驱动期货偏弱运行，建议暂时观望或短线偏空参与，后续关注焦煤主产区安监政策动向。 焦煤：3月下旬，炼焦煤现货跌势有所放缓，目前迁安沙河驿蒙5精煤1790元/吨，折合期货仓单约1570元/吨。近期，国内煤炭市场氛围依然疲弱，焦炭7轮提降启动，若成功落地，将再次对焦煤价格带来压力，市场偏空氛围渐浓。从产业端来看，本周焦煤供需均小幅回落，其中需求端表现更弱，产业链库存在中上游堆积，下游焦企和钢厂虽有部分采购需求释放，但厂内库存仍在下降，焦煤短期基本面支撑依然乏力，期货市场主要交易需求见底预期。具体数据看，截至3月22日当周，523家炼焦煤矿精煤日产72.9万吨，周环比降0.2万吨；全样本焦化厂焦炭日均产量106.14万吨，周环比降1.41万吨。综上，焦煤基本面依然偏弱，且钢联调研显示4月份铁水增量有限，市场氛围相对悲观，带动焦煤期货继续下行，在短线偏空对待的同时，可谨慎关注1500~1550点附近支撑，并持续跟踪产地安监情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。