通信周跟踪：GB200铜缆连接方案引发关注，kimi等应用火爆建议关注国产算力板块

周跟踪（20230318-20230324） 领先大市-A(维持) GB200铜缆连接方案引发关注，kimi等应用火爆建议关注国产算力板块 2024年3月27日 行业研究/行业周报 投资要点 行业动向： 1、英伟达GTC2024上发布Blackwell系列GPU，计算和通信性能大幅提升。 B200的FP4密集算力达9PFLOPS，采用192GBHBM3e，并支持NVLINK5，双向带宽1.8TBps。GB200由两颗B200和一颗GraceCPU组成，2个GB200组成一个tray，并由18个tray+9个NVLINKSWITCH组成NVL72机柜，整体FP8算力高达725PFLOPS。英伟达还发布了新一代Quantum-X800交换机和配套的ConnectX8网卡，支持1.6T光模块&有源铜缆通信，将于晚些时候量产。 2、GB200网络连接具有多种配置方案，NVL72机柜内部使用大量铜缆互联。 相关报告： GB200或具有8卡HGXB200、单卡GB200MGX、NVL72机柜以及NVL576等多种产品形态。其中NVL72为英伟达GTC重点推介，该集群使用了5000条高速铜缆将GPU与NVLINKSWITCH互联。此外英伟达或具有更加轻量的NVL36产品储备，并最高可组成NVL576superpod。我们认为铜缆与光模块并不是绝对的替代关系而是各有适用场景。在NVL36&NVL72，高速铜缆市场空间将显著提升，若要扩展至更多的NVLINK互联域则需要更多光模块配置。对于Blackwell平台而言，光模块的平均配置仍然是稳中有升。 【山证通信】Starship试飞取得积极进展，有望刺激我国星座建设加速-周跟踪（20240311-20240317）2024.3.20 【山证通信】山西证券通信行业周跟踪：海外claude3等大模型竞相发布，GTC2024市场提前预热2024.3.12 此外，我们观察到今年1-2月光模块海关出口金额大幅增长，江苏、四川同比将近翻倍，验证海外AI客户需求旺盛。 3、KIMI爆火带动智算中心和IDC扩容需求，大型批发型IDC或更加受益。 KIMICHAT支持高达20万汉字的长文本输入，达到全球领先水平，可完成智能搜索、高效阅读、专业解读文件、整理资料、辅助创作、编程助手等功能，为国产大模型实用落地打开想象空间。我们认为“爆款”大模型应用具有训练迭代快、用户增长快的特点，需要数据中心具有极高可扩展性以及工作环境稳定性，大型互联网厂商或具备相对优势，建议关注与大型云计算厂商合作的批发型IDC。 分析师： 高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 市场整体：本周（2024.03.18-2024.03.22）市场整体下跌，申万通信+1.77%、上证综指-0.22%、深证成指-0.49%、沪深300-0.70%、创业板指数-0.79%、科创板指数-1.79%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为连接器（+23.5%）、云计算（+15.6%）、光缆海缆（+6.2%）。从个股情况看，奥飞数据、长飞光纤、意华股份、长光华芯、金山办公涨幅领先，涨幅分别为+22.77%、+15.98%、+15.23%、+14.68%、+12.23%。剑桥科技、宝信软件、海格通信、中际旭创、光迅科技跌幅居前，跌幅分 张天执业登记编码：S0760523120001邮箱：zhangtian@sxzq.com 别为-9.75%、-7.84%、-7.67%、-5.46%、-4.18%。 风险提示： NVL72出货量不及预期导致铜缆需求量较少，国内供应链环节如高速线和连接器参与NVL72份额不及预期，英伟达1.6T网络平台量产进展不及预期，外部制裁和贸易争端升级导致市场避险情绪上升。 目录 1.1事件和观点.................................................................................................................................................................51.2建议关注......................................................................................................................................................................8 2.2.1涨跌幅..................................................................................................................................................................92.2.2估值....................................................................................................................................................................12 2.4海外动向...................................................................................................................................................................13 3.1重大事项...................................................................................................................................................................133.2行业新闻...................................................................................................................................................................16 图表目录 图1：GTC2024发布Blackwell架构GPU性能大幅提升............................................................................................5图2：GTC2024发布GB200模组由两块BlackwellGPU和一块GraceCPU组成..................................................5图3：英伟达DGXB200datasheet...................................................................................................................................6图4：英伟达GB200NVL72Datasheet...........................................................................................................................6图5：NVL72机柜拥有5000条NVLINK电缆..............................................................................................................7图6：NVLINKSWITCH直接通过大量铜缆与GPUTRAY相连..............................................................................7 图7：主要大盘和通信指数周涨跌幅...............................................................................................................................9图8：周涨跌幅连接器周表现领先...................................................................................................................................9图9：月涨跌幅液冷月表现领先.....................................................................................................................................10图10：年涨跌幅光模块、设备商、光缆海缆年初至今表现领先...............................................................................10图11：多数板块当前P/E低于历史平均水平...............................................................................................................12图12：多数板块当前P/B低于历史平均水平...............................................................................................................12图13：本周个股涨幅前五...............................................................................................................................................12图14：本周个股跌幅前五...............................................................................................................................................12 表1：建议重点关注的公司...............................................................................................................................................8表2：海外最新动向.................................................................................................