1 / 5 一周全球动态 编号：【2020】09-No.5 大公国际：一周全球动态 —— 联合国、IMF预计全球经济萎缩弱于预期，欧元区服务业PMI跌落荣枯线以下 监测周期：2020.09.21～2020.09.27 王念 | 技术产品部 | 宏观研究团队 全球宏观  疫情：世卫组织发布《新冠疫苗紧急使用评估标准草案》，英法疫情反弹加重 截至9月26日20时（北京时间），全球累计确诊新冠肺炎32,711,812例，现有确诊7,621,411例，死亡989,563例。全球累计确诊病例过60万的国家已有10个，分别是美国、印度、巴西、俄罗斯、哥伦比亚、秘鲁、西班牙、墨西哥、阿根廷、南非、法国1。 疫情发展方面，美、巴、印仍为全球疫情“重灾区”，英法疫情反弹加重。美国仍是全球疫情最严重的国家，单日新增确诊病例数降幅放慢，本周峰值升至52,916例，加利福尼亚、德克萨斯、佛罗里达州情况仍最为严重，累计确诊病例数均超过69万例。印度疫情新增病例数仍为全球第一，本周再次以100,327例位列单周全球新增病例最高，有专家认为该国实际感染人数高于公布数据，通过模型估算，该国约有1亿病例。巴西疫情降至全球第三，单日新增病例仍保持缓慢下降趋势，本周峰值降至35,252例，累计确诊病例超469万例。英国第二波疫情加重，9月以来单日新增病例数加速增长，本周峰值激增至9,294例，是疫情发生以来的最高值，而该国检测能力虽有大幅提升但依然承压，此外，一项研究显示8成的受调查者自疫情发生以来没有严格遵守防疫规定进行隔离。法国疫情加速反弹，单日新增病例数本周连创新高，峰值增至16,096例，再创解封以来的最大值记录，各地防控力度均有加强，而接下来的几周内若疫情没有缓解，该国政府将被迫采取更多封锁措施。俄罗斯单日新增确诊病例数持续攀升，本周峰值升至7,212例，该国政府表示疫情总体形势稳定，无需在全国范围采取新的限制措施，目前该国国内仍禁止一些大型聚集活动。 疫苗研发方面，世卫组织发布《新冠疫苗紧急使用评估标准草案》，为疫苗试验进入晚期阶段的制药商提供指导；俄罗斯境内所有地区均已收到俄产“卫星V”新冠疫苗，接触新冠患者的医疗工作者将优先接种，此外，该国与伊朗近期就合作生产疫苗已展开多轮磋商；英国阿斯利康公司与加拿大签署疫苗交付协议，约定为加政府提供2,000万剂选疫苗AZD1222，该疫苗尚处于三期临床试验阶段，此前曾因英国参与者的严重不良反应暂停，目前，除美国外其他地区均已重启；巴西正式加入“新冠肺炎疫苗实施计划”，预计2021年底疫苗采购量将达到该国人口总量的10%；美国CDC专家组或将新冠疫苗初始接种顺序的投票时间推迟至相关疫苗得到官方批准后；中国正在研发的新冠疫苗中，已有11个进入临床研究阶段，其中3个灭活疫苗和1个腺病毒载体疫苗已进入三期临床试验阶段，目前进展顺利，其他重组蛋白疫苗、mRNA疫苗和减毒流感病毒载体疫苗正在抓紧开展一、二期临床试验，据专家估算，年底疫苗年产能可达6.1亿剂，明年可达10亿剂以上。  联合国、国际货币基金组织：全球经济萎缩程度或弱于早前预期 9月22日，联合国贸易和发展会议发布《2020贸易和发展报告》，指出受新冠肺炎疫情 1 数据来源：百度疫情实时大数据报告。 宏观动态|全球市场 2 / 5 影响，全球经济面临深度衰退，但程度或弱于早前预期，预计全球经济萎缩4.3%，全球产出减少6万亿美元以上，全球贸易规模缩水五分之一，全球外国直接投资下降40%。报告同时指出，发达国家产出将出现最大降幅，部分降幅或达两位数；发展中国家将严重受创，预计约0.9-1.2亿人将陷入极端贫困，近3亿人面临粮食安全问题；拉美地区或遇严重打击，尤其是加勒比地区经济体；中国经济仍将保持正增长（预计增长1.3%），是少数几个预计不会出现收缩的经济体之一。 国际货币基金组织指出数据显示，全球经济前景或好于6月发布的预测情况，许多发达经济体二季度数据好于预测结果，但除中国外的其他发展中国家仍面临挑战；同时，该组织发言人近期强调各国加强国际合作的重要性，并表示欢迎中国在国际合作和帮助低收入国家方面的支持和参与，感谢中国支持IMF“控灾和减灾信托”基金，为受疫情冲击的最贫困成员国提供债务减免，并期待中国在未来继续发挥领导性作用。  国际清算银行：一季度全球非金融部门、主权债务创历史最大涨幅 国际清算银行公布最新数据显示，今年一季度全球非金融部门债务是GDP的252%，较2019年底上涨了240%，全球主权债务是GDP的89%，上涨10个百分点，均为有史以来最大季度增幅。  多国维持或下调利率 报告监测期内，共6个国家宣布维持或下调利率。其中，瑞典央行维持基准利率在0%不变，符合市场预期；瑞士央行维持基准利率在-0.75%不变，符合市场预期；挪威央行维持基准利率在-0.25%不变，符合市场预期；新西兰联储维持基准利率在0.25%不变，维持大规模资产购买计划(LASP)上限在1,000亿纽元，并已做好提供额外刺激措施的准备；泰国央行维持基准利率在0.50%不变；墨西哥央行将利率下调25个基点至4.25%，符合市场预期。 表1 监测期内各国货币政策 时间 央行 主要内容 2020/9/22 瑞典 维持基准利率在0%不变。 2020/9/23 新西兰 维持基准利率在0.25%不变，维持大规模资产购买计划(LASP)上限在1,000亿纽元。 2020/9/23 泰国 维持基准利率在0.50%不变。 2020/9/24 瑞士 维持基准利率在-0.75%不变。 2020/9/24 挪威 维持基准利率在-0.25%不变。 2020/9/25 墨西哥 将利率下调25个基点至4.25%。 数据来源：Wind,大公国际整理 英国 9月22日，英国央行表示已对包括负利率在内的进一步降息方案进行研究，指出在有非常明确的证据前，不打算采取任何行动收紧政策。目前，英国8月公共部门净借款352亿英镑，是自1993年有记录以来的第三高。  多国或地区公布PMI数据，其中欧元区服务业PMI跌落荣枯线以下 报告监测期内，多国或地区公布PMI数据。其中，欧元区9月制造业PMI初值升至53.7，主要由于供消需求在出口市场及零售业重启带动下有所增长；服务业PMI初值为47.6，再 宏观动态|全球市场 3 / 5 次跌至荣枯线以下，因疫情反弹服务业再次陷入萎缩；综合PMI初值为50.1，为近3月最低水平。法国9月制造业PMI初值重回扩张区间，而德国自4月起持续走高已升至两年以来最高值；与之相反的是，两国服务业均受疫情反弹影响跌落荣枯线以下。美国9月季调后Markit制造业PMI有所上升，是近2019年2月以来最高水平，而季调后服务业商业活动指数自4月来首次下降，但仍处于较高水平。日本9月制造业PMI初值为47.3，较上月略有回升，但仍连续第17个月位于荣枯线以下。 表2 监测期内各国PMI数据（%） 国家 指标名称 前值 预期 今值 欧元区 9月制造业PMI初值 51.7 51.7 53.7 9月服务业PMI初值 50.5 50.5 47.6 9月综合PMI初值 51.9 51.7 50.1 法国 9月制造业PMI初值 49.8 47.0 50.9 9月服务业PMI初值 51.5 46.0 47.5 德国 9月制造业PMI初值 52.2 52.5 56.6 9月服务业PMI初值 52.5 52.9 49.1 日本 9月制造业PMI初值 46.6 — 47.3 美国 9月Markit制造业PMI季调 53.1 — 53.5 9月Markit服务业PMI商务活动季调 55.0 — 54.6 数据来源：Wind,大公国际整理  多国公布失业、工业产出、景气度等核心经济数据 报告监测期内，多国或地区公布失业、工业产出、景气度等核心经济数据。其中，法国9月INSEE制造业信心指数为96，高于预期为95，INSEE商业信心指数为92，不及预期。美国9月19日当周初请失业金人数超预期增长至87万；8月耐用品订单环比升0.4%，远不及预期。新加坡8月工业产出同比超预期大幅增长13.7%，8月季调后工业产出指数环比超预期大幅增长13.9%。 表3 监测期内各国其他主要经济数据 国家 指标名称 前值 预期 今值 失业 美国 9月19日当周初请失业金人数（万人） 86 84 87 工业生产 美国 8月耐用品订单环比初值（%） 11.7 1.4 0.4 新加坡 8月工业产出同比（%） -8.4 4.6 13.7 8月季调后工业产出指数环比（%） 2.3 2.6 13.9 景气度 法国 9月INSEE制造业信心指数 92 95 96 9月INSEE商业信心指数 91 94 92 数据来源：Wind,大公国际整理 【点评】报告监测期内，多国公布PMI、失业、工业产出、景气度等核心经 宏观动态|全球市场 4 / 5 济数据。数据显示，美国三季度经济增长保持稳定，因需求的稳步上升，三季度制造业维持涨势，而商业活动市场景气度因疫情持续加重以及大选未定等因素影响近期有所回落，新一轮刺激计划仍未出台，当周初次申请失业金人数增加，耐用品订单环比大幅下降。由于两党重启新一轮谈判时间仍未确定，企业或因缺失援助资金陷入危机，导致裁员人数继续增加而新就业机会持续减少，美国市场复苏势头能否持续至年底仍有较大不确定性。欧洲多国疫情出现第二波反弹，由于政府尚未采取大规模限制措施，制造业未受影响仍保持上升趋势，而服务业PMI再次跌落至荣枯线以下，其中，法、德制造业重回扩张区间，而非制造业商业活动均有放缓，此外，法国制造业、商业信心均有小幅回升，企业对未来信心有所提升。日本经济仍无法摆脱低迷态势，疫情影响需求带动整个产业链疲弱，9月私营部门产出出现下滑，新订单持续下降，日本新内阁若在短期内无法拿出快速的解决方案，日本经济将在未来数月面临较大挑战。 重大事件  英国：宣布新一阶段经济支持计划 9月24日，英国议会宣布新一轮经济支持计划，主要目的是保护就业、并减轻疫情对经济的冲击，具体政策包括：政府继续向符合最低工作时间要求的民众支付三分之一的工资，适当延长企业偿还贷款的时间、允许困难企业采取更加灵活的还贷方式、延长旅游业和服务业的增值税优惠政策至明年3月等。该计划预计于今年11月开始施行，并将持续6个月。  美国：通过临时支出法案，新一轮刺激方案出台时间仍未可知 近日，众议院民主党再次起草一份规模约达2.4万亿美元的刺激方案，该提案大致遵循此前与白宫达成的共识，但规模仍高于多数共和党人的接受限度，投票最快或将在下周进行。 9月22日，美国众议院通过临时支出法案，为政府继续运行提供资金，以保证其在9月资金耗尽后仍能正常运行。 9月24日，美国参议院全票通过“重申和平过渡权力”决议案，以保证本届总统大选落幕后，新任领导人能够顺利完成权利交接。 9月27日，特朗普正式提名艾米·康尼·巴雷特进入最高法院，审议听证会将于2020年10月12日开始，预计将持续3-4天。 【点评】报告监测期内，美国众议院通过临时支出法案，为保证政府年底前的正常运行提供资金，为通过这一法案，两党就此前存在争议的“政府向美国农业部下属的商品信贷公司（CCC）拨款”、“向学童和家庭提供营养援助”问题达成妥协。与此同时，新一轮刺激计划出台时间仍未可知。目前，民主党已再度起草新版刺激方案，本次提出方案涉及金额高于多数共和党底线，本次能否通过共和党占多数席位的参议院投票仍为可知，刺激计划出台时间或再次延后。  日本：新任首相宣布放宽入境限制 9月25