一周全球动态 —— 全球债务增幅创历史新高，IMF预计美国二季度经济萎缩37%

1 / 5 一周全球动态 编号：【2020】07-No.2 大公国际：一周全球动态 ——全球债务增幅创历史新高，IMF预计美国二季度经济萎缩37% 监测周期：2020.07.13～2020.07.19 王念 | 技术产品部 | 宏观研究团队 全球宏观  疫情：巴西、美国、印度现有确诊病例约占全球半数 截至7月19日，全球累计确诊新冠肺炎14,555,014例，现有确诊5,298,828例，死亡604,199例。全球累计确诊病例过30万的国家已有9个，分别是美国、巴西、印度、俄罗斯、南非、秘鲁、墨西哥、智利、西班牙。报告监测期内，美国、巴西仍为全球疫情爆发中心，印度新增确诊病例数持续攀升，南非成为非洲疫情震中，全球多国出现局部地区的小规模反弹。根据我国疾控中心专家预计，今年冬季全球疫情将在当前高水平流行的基础上继续加重，下半年全球疫情防控形势依然严峻。 美国：仍为全球疫情最为严重国家，单日新增确诊病例接连刷新峰值最高达77,431例，累计确诊病例超过389万例，虽美国多州已解除“封锁令”，但目前全美至少有40个州病例数呈上升趋势，人口最大的加利福尼亚州、德克萨斯州、佛罗里达州确诊病例合计数目接近100万例，且增长趋势仍在延续，部分地区面临医疗资源和医务人员短缺压力，据悉美国已有至少28个州发布了“强制口罩令”，部分地区“经济重启”计划倒退。此外，自7月15日起，美国新冠相关信息改为直接上报美国卫生与公众服务部，不再通过美国疾病控制与预防中心，此后该中心网站上的部分数据被删除，该国疫情数据透明度或有下降。 巴西：仍为拉美地区疫情最严重的国家，现有、累计确诊病例与死亡病例均位居全球第二，单日新增病例峰值达50,278例，累计确诊病例已超204万例，圣保罗州仍是巴西疫情的“重灾区”，“隔离令”已再次延长至7月30日,据世卫组织专家称巴西疫情已进入平台期，该国病例数不再呈指数级增长，但亦未见缓解趋势。巴西狂欢节最负盛名的举办城市圣保罗、里约热内卢和萨尔瓦多均表示，2021年的狂欢节将根据疫情防控发展情况延迟或取消举办。 印度：是全球第三个累计病例数超100万的国家，现有、累计确诊病例为均位列全球第三，单日新增病例数峰值达50,203例，累计确诊病例已超过111万例。目前，印度共有17个邦或地区确诊病例破万，马哈拉施特拉邦、泰米尔纳德邦和首都新德里情况最为严重，其中马哈拉施特拉邦确诊病例已达30万以上，该邦第二大城市浦那将从本月13日起封锁10天，孟买卫星城塔那将延长封锁期至本月19日，印度北方邦本月10日至13日实施封锁令。此外，考虑当地农村地区医疗保健机制不完善，当前病例数据可能存在低估。 南非：成为非洲疫情震中，确诊病例数快速升至全球第六位，其单日新增病例数快速增至1万以上，累计确诊病例已超31万例，6月起该国多地校园爆发集体感染时间，校园成为本次疫情扩散的“重灾区”，学校或再次全面停课，南非政府预计疫情高峰将在9月末到来。 多国现局部反弹：法国虽已结束卫生紧急状态，但多个市镇为了避免增加感染风险 宏观动态|全球市场 2 / 5 取消7月14日国庆节烟花秀、音乐会等活动；西班牙莱里达省疫情反弹，医疗系统已经接近饱和状态，巴塞罗那市区和周边市镇出台新的管控措施，包括关闭当地全部娱乐文化场所，限制酒吧、餐馆等上座率在50%以下，同时禁止10人以上民众聚集等；德国禽类工厂再现聚集性感染事件，汉诺威多期展会延迟或取消；澳大利亚墨尔本及米切尔郡进入“封城”状态，悉尼下辖的30个地方列入疫情高发区；日本东京单日新增病例数保持三位数增长，医疗体制警戒级别已上调至第三级。  各国主要经济指标 表1 各国主要经济指标 国家 指标名称 前值 预期 今值 CPI&PPI 欧元区 6月CPI同比(%) 0.1 0.3 0.3 英国 6月CPI同比(%) 0.5 0.5 0.6 6月产出PPI同比(%) -1.2 -1.1 -0.8 法国 6月CPI同比(%) 0.4 0.1 0.1 德国 6月CPI同比(%) 0.6 0.9 0.9 意大利 6月CPI同比(%) -0.2 -0.2 -0.2 美国 6月CPI同比(%) 0.1 --- 0.6 失业 英国 5月失业率季调(%) 3.9 4.1 3.9 美国 7月11日当周初次申请失业金人数季调(百万人) 1.31 --- 1.30 俄罗斯 6月失业率(%) 6.1 --- 6.2 澳大利亚 6月失业率季调(%) 7.1 --- 7.4 韩国 6月失业率季调(%) 4.5 --- 4.3 马来西亚 5月失业率(%) 5.0 --- 5.3 其他 欧盟 5月欧盟工业生产指数同比(%) -27.8 --- -20.5 英国 5月工业生产指数同比季调(%) -23.9 -20.0 -20.1 5月制造业生产指数同比季调(%) -28.2 -23.9 -22.8 美国 6月进口价格指数同比(%) -6.2 --- -3.8 6月制造业产出指数环比季调 3.8 --- 7.3 加拿大 5月制造业销售额季调(亿加元) 363.1 --- 401.9 数据来源：Wind,大公整理 【点评】报告监测期，多国公布6月CPI、失业率数据。CPI数据显示各国通胀压力不大，欧元区CPI如预期下滑至一年多来的最低水平；英国因封锁期间电脑游戏需求旺盛导致其硬件价格上涨，6月CPI从四年来的历史低位超预期回升至0.6%；美国CPI超预期升至0.6%，是两月以来的首次回升。失业方面各国面临情况不一，英国失业率仍维持在历史低位，但考虑940万员工因政府3月发布的工资补贴计划保住岗位，若计划结束后经济反弹不如预期则失业率或暴增； 宏观动态|全球市场 3 / 5 澳大利亚因疫情反弹导致墨尔本等地采取“封城”措施，失业率升至22年来最高水平，且有继续上升的可能性；美国失业方面持续改善，当周初次申请失业金人数继续回落，IMF预计美国经济第二季度萎缩37%，2020年全年萎缩6.6%，较前值回调1.4个百分点。此外，欧盟、美国等国家工业生产情况有所好转。但考虑监测期内，美国疫情愈演愈烈，巴西、印度、南非等国疫情发展迅速，全球多国出现局部反弹，各国政府再次采取不同程度的管控措施，下半年全球疫情防控任务依然艰巨，若疫情再次出现大范围反弹将使多国经济不得不再次按下暂停键，制约经济恢复进程，我们预期如疫情不能有效得以防控，经济增长前景仍不乐观。  货币政策：多国宣布维持利率不变 报告监测期内，共7个国家和地区宣布维持利率不变。波兰央行维持基准利率在0.1%不变；加拿大央行维持利率在0.25%不变，并首次表示将一直维持该利率，直到通胀回到目标水平；日本央行维持基准利率在-0.1%不变，维持10年期国债收益率在0%附近不变；欧央行维持存款便利利率在-0.5%，维持主要再融资利率在0%，维持央行边际贷款利率在0.25%；智利央行维持基准利率在0.5%不变；韩国央行基准利率维持在0.5%不变；印尼央行将7天逆回购利率下调25个基点至4%，存款利率下调25个基点至3.25%，贷款机制利率下调25个基点至4.75%。 表2 刺激政策或举措 时间 央行 主要内容 2020/7/14 波兰央行 维持基准利率在0.1%不变 2020/7/15 加拿大央行 维持利率在0.25%不变 2020/7/15 日本央行 维持基准利率在-0.1%不变；维持10年期国债收益率在0%附近不变 2020/7/16 欧洲央行 维持存款便利利率在-0.5%；维持主要再融资利率在0%；维持央行边际贷款利率在0.25% 2020/7/16 智利央行 维持基准利率在0.5%不变 2020/7/16 韩国央行 基准利率维持在0.5%不变 2020/7/16 印尼央行 7天逆回购利率下调25个基点至4%；存款利率下调25个基点至3.25%；贷款机制利率下调25个基点至4.75% 数据来源：Wind,大公整理  IIF：全球债务季度增幅创历史新高 7月16日，国际金融协会（IIF）发布报告称，一季度全球债务存量规模为258万亿美元，债务占GDP比重增至331%以上，季度增幅为历史最高，其中，成熟市场的债务占GDP比重继续增长已超过392%，而美国债务占成熟市场债务总额的一半；新兴市场债务占GDP比重增至230%。二季度全球债券发行量达12.5万亿美元高位，去年季度均值为5.5万亿美元。  IMF：预计美国经济二季度萎缩37% 7月17日，国际货币基金组织（IMF）完成对美国第四条款磋商并在声明中指出，受新冠肺炎疫情影响，预计美国经济第二季度萎缩37%，2020年全年萎缩6.6%，较前值回调1.4个百分点。IMF表示，新冠肺炎疫情打乱了美国经济增长趋势，导致近1,500 宏观动态|全球市场 4 / 5 万美国人失业，尽管美国政府提供了前所未有的政策支持，但美国经济前景仍存在巨大不确定性，经济恢复至疫情前水平将可能需要很长时间。  欧洲：欧盟峰会再次延期，欧盟复苏基金计划尚未达成协议 7月17日，欧盟峰会在比利时布鲁塞尔举行，欧盟27个成员国领导人参加，这是新冠疫情爆发后首次举行的线下峰会。此次峰会就7,500亿欧元的欧盟复苏基金计划和未来7年的财政预算进行磋商，欧盟复苏基金计划由德法两国倡导，基金包括5,000亿欧元无偿拨款，以及2,500亿贷款，意大利和西班牙是主要受益方，而荷兰、奥地利、瑞典和丹麦不满情绪严重，目前各国在基金规模、无偿拨款比例、管理方式和预算退款等方面的问题分歧较大，谈判并未取得实质性进展，峰会已再次延期至本月20日。  美国：大众贷款计划覆盖范围扩大至非盈利性组织 7月17日，美联储正式扩大面向大众实体经济的贷款计划（MSLP），将非营利性组织纳入计划，同时部分放宽原先的指示条款，允许规模较小的实体参与。  加拿大：预计2020年本国经济收缩7.8% 7月15日（当地时间），加拿大央行公报称，本国经济在今年四月份探底，并随着疫情的缓和以及相关限制措施的解除已出现回升，预计加拿大经济2020年将收缩7.8%、通胀率为0.6%；2022年前，加拿大经济有望恢复到新冠疫情发生之前的水平。  俄罗斯：国家投资计划推迟至2030年 7月13日，俄罗斯总统普京由于本国经济受疫情影响陷入衰退导致联邦预算出现缺口，将国家投资计划推迟至2030年。该计划于两年前公布，拟向俄罗斯经济注入25.7万亿卢布，旨在提高本国生活水平，并使俄罗斯GDP到2024年超过全球平均水平。  韩国：发布“新政”，数字和绿色新政将推动国家转型升级 7月14日，韩国总统文在寅发布“新政”，计划通过数字和绿色新政推动国家向领先国家、低碳经济、包容型社会转型升级。其中，数字新政旨在将韩国经济发展为主导型经济，将在社会、经济、教育、产业和医疗等各个领域力推数字化转型；绿色新政旨在先行应对气候变化，通过解决环境问题提高民众生活水平，并助推韩国产业在全球环境规制日益收紧的情况下提升竞争力，通过发展绿色产业创造大量的工作岗位。此外，文在寅还介绍了“新政”在人工智能政府、智能医疗体系、绿色重组、绿色能源和绿色交通工具等方面的十大项目，并强调截至2022年和2025年将分别投资68万亿韩元和160万亿韩元，创造约89万个和190万个就业机会。 7月17日，韩国央行公布将向特殊目的实体提供最高8万亿韩元贷款用以购买韩国企业债券，重点关注A至BBB级别的企业债，第一阶段计划将于下周开始，涉及1.78万韩元贷款。 重大事件  英国公布《脱欧边境计划》，加强边境基础设施建设 7月12日，英国内阁办公室部长戈夫（Michael Gove）宣布，计划斥资7.05亿英镑建设新的边境基础设施，该计划包括新建边境管制站以及增加5