一周全球动态 —— 多国5月PMI有所恢复，但仍均处于荣枯线以下，全球经济复苏仍需时间

1 / 5 数据点评 编号：【2020】06-No.2 大公国际：一周全球动态——多国5月PMI有所恢复，但仍均处于荣枯线以下，全球经济复苏仍需时间 监测周期：2020.06.01～2020.06.07 王念| 宏观研究团队|wangnian@dagongcredit.com 全球宏观  多国计划进一步放宽防疫限制，欧美疫情或因抗议游行再次加剧 截至6月7日，全球累计确诊新冠肺炎6,948,034例，现有确诊3,194,119例，死亡398,530例。全球累计确诊病例过十万的国家已有15个，分别是美国、巴西、俄罗斯、西班牙、英国、印度、意大利、秘鲁、德国、伊朗、土耳其、法国、智利、墨西哥和沙特阿拉伯1。 欧洲多国计划进一步放宽限制。法国6月2日起进入“解封”第二阶段，进一步放宽管制措施，餐馆、咖啡馆等场所恢复营业，多数地区出行将不再受到限制；意大利于6月3日对来自欧洲游客重新开放；西班牙预计6月底重新对外开放边境；俄罗斯有意尽快解除因新冠病毒而采取的限制措施；英国允许从6月1日开始恢复封闭式竞技体育比赛。 美洲仍是疫情重灾区。巴西新增病例超过美国成为全球第一，但其国内多地已开始放松隔离措施，逐步恢复商业活动，且巴西政府表示停止发布疫情相关数据，据悉该国疫情高峰期尚未到来。美国新增确诊病例维持在2万上下，且多日来因“白人警察暴力执法致死非洲裔男子”事件引发多地持续不断的抗议活动致使新冠肺炎病毒传播呈加剧趋势，多州新增确诊病例又出新高，6月6日全美单日确诊病例猛增至45,857万例。此外，英、法、德、澳等多国亦举行大规模反种族主义示威活动以声援美国抗议行动，疫情或因大规模人群聚集再次加剧。 亚洲多国疫情已经趋于缓和，但印度、孟加拉国以及巴基斯坦等人口稠密的南亚国家疫情增长很快，且尚未进入疫情大暴发期。印度总感染人数已升至全球第6位，且新增病例连续4天超过9,000例，但印度政府目前已经部分恢复了火车服务和国内航班、允许制造业复工，并表示将继续重启经济，6月8日起将开放购物中心、宗教场所、餐馆和办公室；伊朗疫情出现反弹趋势，但应将进一步放松管控，6月13日起将重启幼儿园和语言中心等教育机构并恢复国内旅游业务，6月21日起将重新开放音乐会和电影院等场所，但上座率需控制在50%以下。  多国加码刺激政策或举措，德国、俄罗斯出台国家经济恢复计划 报告监测期内，共3个国家宣布维持利率不变。澳联储维持关键利率在0.25%不变；加拿大央行维持基准利率在0.25%不变；欧央行维持三大关键利率不变。 表1 各国刺激政策或举措 时间 央行 主要内容 2020/6/1 泰国 泰国议会批准1万亿泰铢的借贷刺激法案 2020/6/2 澳大利亚 澳联储维持关键利率在0.25%不变 2020/6/3 韩国 韩国政府公布第三份补充预算，规模达35.3万亿韩元 1 根据6月7日公布累计确诊病例数由大到小排序。 周监测 |一周全球动态 2 / 5 2020/6/3 德国 德国通过1,300亿欧元的经济刺激计划 2020/6/4 欧央行 欧央行维持三大关键利率不变，紧急抗疫购债计划规模扩大6,000亿欧元，总额达1.35万亿欧元，至少延长至2021年6月 2020/6/4 加拿大 加拿大央行维持基准利率在0.25%不变 2020/6/5 俄罗斯 出台经济恢复国家计划，实施资金约需5万亿卢布 2020/6/6 美联储 美联储扩大适用于市政流动性便利工具的经济实体数目和类型，将规模较小的借款人包括在内 数据来源：Wind,大公国际整理 德国通过1,300亿欧元的综合经济刺激计划，涵盖促进消费、企业支持与民众补贴多个方面，时间将持续至2021年。该计划包涵57个要点，其中下半年增值税的从19%下调至16%是最为关键的措施；酒店、旅游和娱乐等受危机冲击最严重行业将在6月至8月期间获得总计250亿欧元的“过渡性救助”；发展环保和未来科技方面将获500亿欧元投资，并将投资50亿欧元用于5G网络全国覆盖；购买电动汽车上实施双倍折扣等。同时，还计划资助手球、篮球、冰球、排球等职业联赛，以及低级别联赛的中小俱乐部，今明两年体育设施投入合计将达2.6亿欧元。 俄罗斯政府出台的国家经济恢复计划，共包含约500项具体措施，实施资金约需5万亿卢布，涉及数字技术使用、教育水平提升、高质量住房建设等内容，旨在恢复公民就业和收入、刺激国家经济复苏。该计划将于7月起分三个阶段实施。 韩国政府公布了第三份补充预算，规模达35.3万亿韩元，使其刺激措施总规模达到270万亿韩元，相当于GDP的14%左右，这是有史以来最大规模的补充预算案，旨在保护就业机会、开发新冠病毒疫苗、提供折扣券促进消费以及向受疫情影响的中小企业提供更多贷款，以应对1998年亚洲金融危机以来最严重的经济冲击。 此外，法国计划为航空业提供投资基金；泰国议会批准1万亿泰铢的借贷刺激法案；澳大利亚计划支持住宅建筑领域就业；美联储扩大适用于市政流动性便利工具的经济实体数目和类型，将规模较小的借款人包括在内。  欧元区、德国预计本区域GDP未来2年将有所恢复 欧洲央行预计2020年欧元区GDP将萎缩8.7%，2021年将增长5.2%，2022年将增长3.3%；预计2020年通胀率为0.3%，2021年为0.8%，2022年为1.3%。 德国央行预计2020年德国GDP将萎缩7.1%，2021年将增长3.2%，2022年增长3.8%。  欧美多国5月PMI指数较上月有所好转，但均未恢复至荣枯线以上 报告监测期内，多国发布5月PMI指数，除日本、韩国制造业PMI外，其他国家和地区均有所恢复。随着多国疫情缓和后复产复工计划的推进，欧美地区5月PMI有较大回升，受解封政策影响，服务业PMI恢复速度普遍弱于制造业。日本5月制造业PMI有所下降，为2009年3月以来最快降速，主要受产出、新订单、积压工作大幅下滑拖累。此外，虽多国5月PMI有所恢复，但均未回升至荣枯线以上，各国政策有所显现，经济收缩速度有所放缓，距离全球经济复苏仍需一段时间。 表2 各国PMI数据 国家 指标名称 前值 今值 欧盟 5月欧元区:综合PMI 13.6 31.9 5月欧元区:制造业PMI 33.4 39.4 周监测 |一周全球动态 3 / 5 5月欧元区:服务业PMI 12.0 30.5 英国 5月制造业PMI 32.6 40.7 5月服务业PMI 13.4 29.0 法国 5月制造业PMI 31.5 40.6 5月服务业PMI 10.2 31.1 德国 5月制造业PMI 34.5 36.6 5月服务业PMI 16.2 32.6 意大利 5月制造业PMI 31.1 45.4 西班牙 5月综合PMI 9.2 29.2 5月服务业PMI 7.1 27.9 俄罗斯 5月综合PMI 13.9 35.0 5月制造业PMI 31.3 36.2 5月服务业PMI 12.2 35.9 美国 5月制造业PMI 41.5 43.1 5月非制造业PMI 41.8 45.4 加拿大 5月PMI 23.6 42.1 澳大利亚 5月PMI 35.8 41.6 日本 5月制造业PMI 41.9 38.4 5月服务业PMI 21.5 26.5 韩国 5月制造业PMI 41.6 41.3 印度 5月制造业PMI 27.4 30.8 5月服务业PMI 5.4 12.6 数据来源：Wind,大公国际整理  其他主要经济指标 欧元区 欧元区4月零售销售同比下降19.6%，预期下降22.3%，前值下降9.2%；环比下降11.7%，预期下降15%，前值下降11.2%。 德国 德国5月季调后失业人数增加23.8万人，预期增加20万人，前值增加37.3万人；季调后失业率为6.3%，预期为6.2%，前值为5.8%。 美国 美国5月季调后非农就业人口增加250.9万人，预期减少800万人，前值减少2,053.7万人，为1939年以来美国历史上最大单月就业增长；5月失业率为13.3%，预期为19.8%，前值为14.7%；平均每小时工资同比增长6.7%，预期增长8.5%，前值增长7.9%。 美国4月贸易逆差为494亿美元，预期逆差为490亿美元，前值逆差为423亿美元。 澳大利亚 澳大利亚第一季度GDP同比上升1.4%，预期上升1.4%，前值上升2.2%；环比下降0.3%，预期下降0.3%，前值上升0.5%。 澳大利亚4月季调后零售销售环比下降17.7%，创纪录最大跌幅，预期下降17.9%，前值上升8.5%。4月出口环比下降11%，预期下降14%，前值上升15%；进口环比下降 周监测 |一周全球动态 4 / 5 10%，预期下降6%，前值下降4%。 澳大利亚4月商品及服务贸易顺差为88亿澳元，预期顺差为75亿澳元，前值顺差为106.02亿澳元；出口环比下降11%，预期下降14%，前值上升15%；进口环比下降10%，预期下降6%，前值下降4%。 日本 日本4月实际家庭消费同比下降11.1%，已连续下降7个月，且是有记录以来最大降幅。 韩国 韩国第一季度GDP同比终值增加1.4%，预期增加1.3%，前值增加1.3%。 韩国5月CPI同比下降0.3%，预期下降0.2%，前值上升0.1%。 韩国5月出口额同比下降23.7%，至348.6亿美元，已连续两个月萎缩超两成，但较上月降幅有所收窄，预估下降25.1%。 新加坡 新加坡4月零售销售同比下降40.5%，预期下降34.9%，前值下降13.3%，为有记录以来最大跌幅；季调后环比下降31.7%，预期下降27%，前值下降1.3%。 【点评】报告监测期，全球主要经济体公布5月制造业和非制造业PMI、失业人数等数据，数据显示全球经济受疫情影响导致的经济收缩有所收窄。随着多地疫情趋于缓和，阶段性复产复工计划推进，欧美多国制造业、服务业有所恢复，距离回升至荣枯线以上仍需一定时间。 随着美国复产复工计划的推进，其5月季调后非农就业人口增加250.9万人，预期减少800万人，前值减少2,053.7万人，为1939年以来美国历史上最大单月就业增长，失业率问题有所改善。但由于美国疫情尚未出现拐点，且多日来因“白人警察暴力执法致死非洲裔男子”事件引发多地持续不断的抗议活动致使新冠肺炎病毒传播呈加剧趋势，此外，英、法、德、澳等多国举行大规模反种族主义示威活动以声援美国抗议行动，疫情或因此有所加剧，未来不确定性加大。 大宗商品  OPEC+减产协议延长至7月末 6月7日，欧佩克与非欧佩克产油国一致同意将目前的减产协议延长至7月末，减产规模维持在日均970万桶，俄罗斯、伊拉克、尼日利亚等国已承诺全面落实减产，5月和6月期间未能百分百完成减产配额的国家，将在7月至9月额外减产作为弥补。此外，联合部长级监督委员会会议将在年底前保持每月举行一次的频率。 据悉，美国钻井公司已连续四个月削减石油和天然气钻井平台，石油和天然气钻井平台数量连续五周削减至历史最低水平。据wind数据显示，截至5月末，美国油田原油产量已从每天1,310万桶降至1,120万桶，且为连续11周持续下降。 【点评】OPEC+减产延长与美国页岩油产量持续下降使得供给端持续收缩，多国疫情趋于和缓、逐步启动复产复工计划，需求有所好转，原油市场供过于求的失衡情况将持续改善,6月6日国际油价大幅收涨，美油7月合约收涨4.17%，报38.97美元/桶，创3个月新高，本周累计上涨9.8%，已连续上涨6周。 周监测 |一周全球动态 5 / 5 重大事件  英欧第四轮谈