海富通中证2000增强策略ETF：流动性与收益增强兼备，小微风格投资利器

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_ReportInfo] 2024年03月22日 证券研究报告•金融工程专题报告 基金研究系列-基金优选系列之六十五 流动性与收益增强兼备，小微风格投资利器 ——海富通中证2000增强策略ETF 摘要 西南证券研究发展中心 [Table_Summary]  指数增强ETF兼具流动性和收益增强 交易更灵活。指数增强ETF不仅可在一级市场申购和赎回，还可在二级市场依据市场价格进行实时交易，提高资金使用效率。 运作仓位更高。指数增强ETF可以突破传统指数增强基金95%的仓位限制，具备更高的基金收益弹性； 管理费率更低。参考海外主动ETF经验，主动ETF的费率介于主动管理基金和被动ETF之间； 信息披露更及时。指数增强ETF将在每个交易日公告的申购赎回清单中披露持仓，信息更公开透明，投资人对标的信息掌握更加全面及时。  中证2000指数（932000.CSI）投资价值 小微市值风格纯粹。中证2000指数，囊括中证1000之后的2000个规模更小且流动性较好的股票，覆盖了A股市值排名位于35%—80%的股票，具备极为鲜明的小微盘特征。 行业分布广泛均衡，成长特征较为突出。中证2000指数成分股行业分布较为广泛，覆盖了除银行外的所有申万一级行业。前四大权重行业分别为机械设备、医药生物、电子、计算机，均为新兴成长特征较为显著的行业。 中证2000指数成份股中“专精特新”企业含量较高，有望持续受益政策支持。中证2000含有468家专精特新企业，其数目占比超23%，权重占比超22%。 收益弹性更高，超额收益突出。从历史来看，中证2000指数在多次大盘指数回升时均展现出了较强的弹性。长短期观察，中证2000指数相对沪深300、中证500等宽基指数展现出较高的超额收益。  海富通中证2000增强策略ETF（159553.SZ）投资价值 基金经理李自悟与朱斌全先生深耕指数型基金领域，在多年的基金管理生涯中积累了丰富经验，为海富通中证2000增强策略ETF的发展提供了有力的支持和保障。 优选好β。中证2000指数成长性高、弹性足、中小市值风格显著。 力争强α。团队精良，量化增强。基金采用海富通量化团队自主研发的量化投资模型，力争紧跟beta收益表现的同时捕捉更多阿尔法机会，以期实现持续稳健的超越业绩基准的超额收益。 兼具“指数增强”和“ETF”基金双重优势。中证2000指数超额收益更丰富，增强效果更好。基金具备指数增强产品和ETF产品的双重属性，长期超额稳定，同时具备运作投资透明度高、风格稳定、交易快速便捷等特点。  风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品、跟踪指数及基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 [Table_Author] 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001 电话：13127711820 邮箱：zhengll@sw sc.com.cn 联系人：王天业 电话：17308103116 邮箱：wty@swsc.com.cn 相关研究 1. 长信基金许望伟：攻守兼备，三维构建稳健均衡组合 (2024-03-19) 2. 浦银安盛基金杨岳斌：聚焦价值投资，挖掘ESG优质领域 (2024-03-14) 3. 鹏华基金梁超：产业认知引导行业轮动，价值成长并重挖掘个股机会 (2024-03-08) 4. 抽丝剥茧：多视角构建长短期美债利率择时信号 (2024-03-07) 5. 中邮核心优势：把握周期板块轮动，挖掘低估值投资机会 (2024-03-06) 6. 中银夏宜冰：锚定MSCI全球指数，长期资产增值践行者 (2024-03-04) 7. 西部利得聚禾：把握产业趋势，掘金智能制造 (2024-02-29) 8. 西部利得数字产业：深耕数字产业，把握新一轮科技浪潮 (2024-02-27) 9. 鹏华香港美国互联网：深挖科技互联网，控制风险稳步盈利 (2024-02-27) 10. 聚焦连续分红与稳定增长：红利低波指数的探索——红利低波100指数产品投资价值分析 (2024-02-27) 47447 基金优选系列之六十五 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 指数增强ETF的优势 ................................................................................................................................................................................... 1 1.1指数增强ETF简介 ................................................................................................................................................................................ 1 1.2兼具流动性和收益增强 ....................................................................................................................................................................... 1 1.3已有指数增强策略ETF市场表现...................................................................................................................................................... 2 2 中证2000指数投资价值分析 ................................................................................................................................................................... 3 2.1中证2000指数介绍.............................................................................................................................................................................. 3 2.2中证2000指数特征分析..................................................................................................................................................................... 4 2.3中证2000指数历史收益情况 ............................................................................................................................................................ 6 3 海富通中证2000增强策略ETF投资价值分析 .................................................................................................................................... 8 3.1基金产品简介 ......................................................................................................................................................................................... 8 3.2基金经理简介 ......................................................................................................................................................................................... 9 3.3产品特色................................................................................................................................................................................................10 3.4海富通量化指数增强策略.................................................................................................................................................................10 4 风险提示 .......................................................................................................................................................................................................12 基金优选系列之六十五 请务必阅读正文后的重要声明部分 图 目 录 图1：指数增强ETF兼具指数增强基金和ETF双重属性....................................................................................................................... 1 图2：指数增强ETF收益分解 ....................................................................................................................................................................... 1 图3：中证2000指数成分股数量分布情况 ...........................................................