国泰君安期货商品期权日报

期货研究 商 品2024年3月21日 研究 商品期权日报 国张银投资咨询从业资格号：Z0018397zhangyin023941@gtjas.com 泰 君1.农产品 安 期表1：期货市场统计 品种 主力合约 收盘价 涨跌幅 主力成交量 变化 主力持仓量 变化 玉米 c2405 2421 -3 413306 94140 886770 -6007 豆粕 m2405 3385 61 1666433 450378 1424130 -5192 菜粕 rm2405 2767 51 1046706 -70021 568893 -10858 棕榈油 p2405 8284 -78 1015023 81162 477231 -44898 豆油 y2405 7928 38 565991 132063 604370 1956 菜油 oi2405 8410 35 448820 16616 234391 -8503 花生 pk2410 9406 -52 96151 72967 72292 3163 豆一 a2405 4735 -1 93729 -13530 109881 -1613 豆二 b2405 3986 53 209684 64303 107086 5241 白糖 sr2405 6526 37 327296 -82622 393759 -10890 棉花 cf2405 16065 175 337629 97137 472778 -23333 苹果 ap2405 7827 -23 46543 -26671 101263 248 货研究所 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 表2：期权市场统计 品种 成交量 变化 成交量PCR 变化 持仓量 变化 持仓量PCR 变化 玉米主力 61333 11858 0.562 -0.3988 392050 5009 1.0998 -0.0419 玉米 69503 15084 0.5757 -0.4332 448025 7946 1.1084 -0.0426 豆粕主力 566360 305683 0.4445 -0.1951 741224 -39657 0.8682 0.1433 豆粕 604109 332248 0.4625 -0.1744 865987 -36358 0.8767 0.1326 菜粕主力 229828 55971 0.425 0.0384 234145 -4978 0.7312 0.1414 菜粕 244629 62253 0.4421 0.0559 298152 -5204 0.7096 0.1173 棕榈油主力 209067 26756 0.8342 0.0355 216284 9726 1.6067 0.119 棕榈油 210527 27014 0.8339 0.0358 228873 10145 1.5592 0.1079 豆油主力 60956 20881 0.5133 -0.3653 121153 596 1.2103 0.0413 豆油 62567 21851 0.5397 -0.3436 128481 1235 1.2344 0.0509 菜油主力 61489 -1490 0.6379 0.0824 78837 -1711 0.669 0.0701 菜油 65077 -1423 0.6282 0.0779 96025 -1676 0.6636 0.0592 花生主力 8259 1039 0.3351 -0.136 18623 968 0.4835 -0.0056 花生 8269 691 0.3361 -0.2007 18918 975 0.496 -0.006 豆一主力 19557 -15645 1.0569 -0.4282 52075 62 0.8995 0.0246 豆一 19776 -15511 1.0464 -0.4395 56073 156 0.9663 0.0208 豆二主力 39996 21409 0.6879 -0.1524 36306 148 1.1305 0.2063 豆二 40081 21490 0.6857 -0.155 37503 191 1.0911 0.1913 白糖主力 98899 -39547 0.8712 -0.3252 257621 488 1.1015 -0.0239 白糖 116364 -38869 0.9568 -0.2884 328833 2333 1.0651 -0.0116 棉花主力 187913 48778 0.8041 0.0983 390675 -7826 0.7329 -0.018 棉花 217830 64208 0.8559 0.1426 499950 -5981 0.8406 -0.0109 苹果主力 19302 -3229 0.4367 0.114 42507 326 0.5904 0.013 苹果 19340 -3204 0.4355 0.1128 43279 346 0.6011 0.0124 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 表3：期权量化指标 品种 主力合约 剩余交易 日 平值波动率 变化 60日分位数 HV10 HV20 Skew 变化 60日分位数 玉米 c2405 12 9.91% 0.21% 30.0% 9.08% 7.23% 30.82% 3.66% 96.67% 豆粕 m2405 12 22.57% 1.91% 100.0% 15.07% 14.08% 17.17% 8.56% 90.0% 菜粕 rm2405 14 24.12% 0.77% 96.67% 15.17% 13.85% 15.99% -0.81% 70.0% 棕榈油 p2405 12 25.5% -1.0% 98.33% 18.35% 15.82% 9.54% -4.77% 91.67% 豆油 y2405 12 19.63% -0.13% 93.33% 9.68% 10.82% 14.54% 1.47% 98.33% 菜油 oi2405 14 19.47% 0.19% 95.0% 11.39% 12.67% 15.92% 0.13% 86.67% 花生 pk2410 119 12.53% 0.33% 10.0% 5.7% 8.77% 3.61% 3.88% 31.67% 豆一 a2405 12 10.21% 0.09% nan% 6.95% 10.9% -0.58% 5.6% nan% 豆二 b2405 12 21.19% 1.32% nan% 16.93% 15.3% 8.81% 1.16% nan% 白糖 sr2405 14 12.89% -0.09% 85.0% 12.8% 11.66% -1.05% 11.85% 86.67% 棉花 cf2405 14 12.87% 0.01% 75.0% 11.51% 11.12% 8.0% 3.58% 68.33% 苹果 ap2405 4 25.26% -1.59% 93.33% 26.05% 21.59% 9.12% -12.29% 96.67% 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 2.能源化工 表4：期货市场统计 品种 主力合约 收盘价 涨跌幅 主力成交量 变化 主力持仓量 变化 PTA ta2405 5824 -98 1009823 426699 946194 -38411 乙二醇 eg2405 4493 -29 309371 96991 361316 477 橡胶 ru2405 14940 -450 589274 -31626 165793 1590 聚乙烯 l2405 8341 -14 283003 -12385 356648 -9665 聚丙烯 pp2405 7593 -42 340519 67955 436356 -13754 甲醇 ma2405 2554 -26 984476 -105256 878753 -83641 苯乙烯 eb2405 9217 -34 437753 102387 345792 -7920 LPG pg2405 4742 5 75632 25002 50299 3182 PVC v2405 5984 -43 1043049 54673 868782 -20844 原油 sc2405 633.3 -3.9 143521 32009 38085 -998 BR橡胶 br2405 13595 -340 39837 6782 22213 -753 对二甲苯 px2405 8330 -132 73650 32797 74141 -4274 烧碱 sh2405 2698 30 36863 4701 35286 -904 纯碱 sa2405 1859 51 482697 12271 450628 -13349 短纤 pf2405 7282 -100 110275 46752 128570 8590 尿素 ur2405 2011 14 153275 -67131 187945 -6228 资料来源：RQData，国泰君安期货研究 表5：期权市场统计 品种 成交量 变化 成交量PCR 变化 持仓量 变化 持仓量PCR 变化 PTA主力 346299 102442 0.8432 0.377 388895 15382 0.6737 0.0079 PTA 374038 116144 0.8415 0.362 468810 21817 0.7386 0.0138 乙二醇主力 61365 14941 1.1867 0.2784 151502 2518 0.6328 -0.001 乙二醇 61449 14899 1.1856 0.274 154692 2507 0.6428 -0.001 橡胶主力 64463 9794 0.2672 -0.0473 65038 2424 0.5156 -0.0657 橡胶 130698 19131 0.2915 -0.015 110652 5262 0.4578 -0.0751 聚乙烯主力 21533 2324 0.3201 -0.0073 54707 2250 0.6352 -0.0281 聚乙烯 21556 2309 0.3196 -0.009 55200 2269 0.6341 -0.0281 聚丙烯主力 32218 9159 0.2684 0.1069 66851 -2110 0.4252 0.0065 聚丙烯 32226 9091 0.2684 0.1076 68421 -2106 0.4321 0.0066 甲醇主力 278076 -51621 0.6988 0.2058 350813 7770 1.2032 -0.0804 甲醇 284340 -53371 0.7083 0.2081 382223 8798 1.2017 -0.0746 苯乙烯主力 104200 29464 0.7291 0.1171 83715 424 0.6495 -0.0602 苯乙烯 104457 29481 0.7288 0.1121 87149 519 0.6666 -0.0592 LPG主力 27826 11831 0.5303 -0.0103 25106 1145 0.7557 -0.0018 LPG 27880 11872 0.5327 -0.0083 26389 1192 0.7769 0.0006 PVC主力 179185 -43209 0.1909 -0.0392 323473 18693 0.2503 -0.0081 PVC 180439 -42827 0.1898 -0.0395 327611 19456 0.2504 -0.0086 原油主力 31687 7024 1.0129 0.041 22966 456 1.7452 -0.1133 原油 32449 6862 1.0205 0.0105 25551 690 1.7839 -0.0998 BR橡胶主力 3