养殖日报：供需博弈，生猪期价冲高回落

研究院农产品组 生猪观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘生猪2405合约15555元/吨，较前日下跌55元，跌幅0.35%。现货方面，河南地区外三元生猪价格15.07元/公斤，较前日持平，现货基差LH05-485，较前日上涨55；江苏地区外三元生猪价格15.66元/公斤，较前日持平，现货基差LH05+105，较前日上涨55；四川地区外三元生猪价格15.08元/公斤，较前日下跌0.19元，现货基差LH05-475，较前日下跌135。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，据农业农村部监测，截至3月21日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.21元/公斤，比昨日上升0.7%。 昨日生猪期价冲高回落。综合来看，相较于上周的价格本周仍处于区间波动，目前市场对于下半年的生猪价格普遍看好，导致市场情绪从远期合约向近期合约进行传导。未来预期在远月合约的价格上体现的非常充分。预计本周市场价格仍将偏强震荡，目前多空分歧较为激烈，后续需要持续关注存栏体重与肥标价差以及集团的出栏速度。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 节后供应压力增加 鸡蛋观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘鸡蛋2405合约3484元/500千克，较前日上涨9元，涨幅0.26%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格3.33元/斤，较前日下跌0.01元，现货基差JD05-164，较前日下跌19；河北地区鸡蛋现货价格3.27元/斤，较前日持平，现货基差JD05-214，较前日下跌9；山东地区鸡蛋现货价格3.34元/斤，较前日持平，现货基差JD05-144，较前日下跌9。 近期市场资讯，3月21日，全国生产环节库存为1.24天，较前日减少0.13天，流通环节库存为1.73天，较前日减少0.17天。截至3月21日，全国农产品批发市场鸡蛋平均价格为8.54元/公斤，比昨日持平。 昨日鸡蛋期价高开震荡。综合来看，当前学校需求较为稳定，食品企业亦按需采购，虽然广东销区因回南天贸易商采购较为谨慎，但整体需求仍缓慢恢复。综合来看，当前仍处于消费淡季，贸易商和消费终端对于高价接货较为抵触，预计现货价格或将震荡企稳。短期来看盘面价格震荡运行，建议投资者谨慎观望。 ■策略 单边谨慎看多 ■风险 饲料价格回落、开学需求不及预期 目录 生猪观点............................................................................................................................................................................................1鸡蛋观点............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:生猪周度自养利润丨单位：元/头.........................................................................................................................................4图2:生猪饲料周度比价...................................................................................................................................................................4图3:生猪饲料周度价格丨单位：元/千克.....................................................................................................................................4图4:生猪饲料周度预期盈利丨单位：元/头.................................................................................................................................4图5:周度猪粮比...............................................................................................................................................................................4图6:生猪周度出栏价丨单位：元/千克.........................................................................................................................................4图7:蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位：元/斤......................................................................................................................5图8:日度蛋料比...............................................................................................................................................................................5图9:鸡蛋饲料周度比价...................................................................................................................................................................5图10:鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位：元/只...............................................................................................................................5图11:生猪主力期货丨单位：元/吨...............................................................................................................................................5图12:鸡蛋主力期货丨单位：元/500千克....................................................................................................................................5图13:生猪现货河南价格丨单位：元/千克...................................................................................................................................6图14:鸡蛋现货河北价格丨单位：元/斤.......................................................................................................................................6图15:鸡蛋现货山东价格丨单位：元/斤.......................................................................................................................................6图16:生猪1-5合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图17:生猪5-9合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图18:生猪9-1合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图19:鸡蛋1-5合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................7图20:鸡蛋5-9合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................7图21:鸡蛋9-1合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................7图22:生猪河南现货基差丨单位：元/吨.......................................................................................................