国君医药|国内国际双轮驱动,IVD行业景气向上

摘要： 国内市场：进口替代空间广阔，国产龙头份额有望提升 阳光挂网采购，联盟集采等控费政策不断推进，IVD行业机遇与挑战并存。在三级医院高端市场，化学发光、高速生化、凝血等品类国产化率较低，随着相关品类集采推进，具备核心竞争力的国产龙头有望凭借性价比优势扩大市场份额，加速进口替代，并实现集中度提升。 国际市场：先行者深耕成效显现，陆续步入收获期 刚需驱动下全球IVD市场稳步增长，新兴市场表现更大发展潜力。基于工程师红利和完善配套产业链，国产IVD龙头研发效率和成本优势突出，产品具备全球竞争力。我国IVD出海整体处于早期阶段，国产先行者深耕海外市场多年，抗疫红利助力渠道拓展，高端客户持续突破，陆续进入收获期。 疫情+集采最大影响已过，估值进入相对稳定期 2023年疫情产品出清，生化/发光集采逐步落地，相关扰动最大冲击阶段已过，板块估值回归产业趋势下的相对稳定期，目前IVD板块多数公司PEG回归至1倍或以下。 推荐组合：国内业务增长稳健，出海趋势向上的行业龙头 推荐组合：1）诊断制造业；2）诊断服务。 风险提示：行业监管及政策风险，竞争加剧风险，新产品开发和注册风险，海外市场不确定风险 文章来源 本文摘自：2024年3月18日发布的《国内国际双轮驱动，IVD行业景气向上》丁丹，资格证书编号；S0880514030001 赵峻峰,资格证书编号：S0880519080017 更多国君研究和服务 亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 法律声明