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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、中国1-2月份经济运行起步平稳，为全年发展奠定了较好基础。从生产看，工业生产有所加快。1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长7%，比上年12月份加快0.2个百分点。从需求看，市场销售继续恢复。1-2月份，社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%。投资增速回升，1-2月份，全国固定资产投资同比增长4.2%，比上年全年加快1.2个百分点。就业形势总体稳定，1-2月份，全国城镇调查失业率平均值为5.3%。2月份，全国城镇调查失业率为5.3%，比上月上升0.1个百分点，比上年同月下降0.3个百分点。 2、国新办召开新闻发布会，国家统计局介绍1-2月份国民经济运行情况。发布会要点包括：①工业生产有望继续保持平稳运行，继续发挥经济压舱石作用②目前房地产市场仍然处于调整转型中③经过努力可以实现5%左右的全年经济增长预期目标④促进就业稳定的有利因素不断累积，一方面就业容量持续拓展，另一方面政策支持力度也在不断加大⑤随着总体需求逐步恢复，经济循环日益修复，制造业PMI有望得到继续改善⑥预计CPI将呈现温和上涨态势，PPI有望低位回升。 3、上海国际能源交易中心发布通知，自3月20日收盘结算时起，集运指数（欧线）期货EC2406、EC2408、EC2410、EC2412合约的交易保证金比例调整为18%，涨跌停板幅度调整为16%；非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在集运指数（欧线）期货合约日内开仓交易的最大数量为100手。 4、今年前2月中国规模以上工业原煤生产有所下降，原油、天然气、电力生产稳定增长。其中，原煤产量同比下降4.2%，原油产量增长2.9%，天然气产量增长5.9%，发电量增长8.3%。 5、国内成品油调价年内第二次搁浅。据国家发改委消息，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，本次国内汽、柴油价格不作调整。 6、波罗的海干散货指数涨1.9%报2419点，连续两日上涨。 金属 1、据国家统计局数据，2024年1-2月份，有色金属冶炼和压延加工业增加值同比增长12.5%。机构表示，大宗金属需求有望步入新的上行周期；以铜为首的有色金属全线上涨，表明有色春季躁动行情已悄然开启。 2、上海有色网最新报价显示，3月18日，国产电池级碳酸锂价格涨450元报11.27万元/吨，续创逾3个月新高，近5日累计涨3360元，近30日累计涨16130元。 3、澳大利亚锂业子公司Envirostream与LG新能源达成电池回收协议，协议初始期限为3年，截止日期为2027年3月10日，该协议取代双方此前于2022年9月宣布的回收协议。 煤焦钢矿 1、根据国家统计局数据，2024年1-2月我国生产原煤7.1亿吨，同比下降4.2%；进口煤炭7452万吨，同比增长22.9%，累计煤炭供应量为7.8亿吨，同比下降1.9%。2024年以来发生多起安全事故导致安监力度加强及山西超产治理或对煤炭产量有较大扰动，前两月原煤产量下降也印证安监对产量的影响，后期伴随安监形势不断加强，有机构预计全年煤炭产量增速或由微增转为负增长。 能源化工 1、沙特阿美首席执行官表示，石油市场健康且强劲，世界应该放弃逐步淘汰石油的“幻想”；公司拥有300万桶/日的闲置石油产能；红海袭击对沙特出口的影响微乎其微；预计2025年的石油需求将超过1.04亿桶/日。 2、伊朗将4月向亚洲出售的轻质原油官方价格上调至较阿曼迪拜均价升水1.95美元/桶。 3、摩根士丹利表示，将第三季度欧佩克和俄罗斯的石油产量预测分别下调了约20万桶/日，原因是乌克兰袭击事件导致合规减弱和生产中断。预计第二季度布伦特原油均价将从之前的每桶82.5美元升至87.5美元，而第四季度均价将从之前的每桶80美元升至85美元。 农产品 1、马来西亚衍生产品交易所（BMD）挂牌上市了“马来西亚交易所大连商品交易所豆油期货”（FSOY），这标志着BMD与大商所于去年签署的结算价授权协议正式落地，东盟国家交易所首次挂牌上市以我国商品期货价格为基准进行结算的期货合约。FSOY的标的与大商所豆油期货相同，合约到期时，基于大商所豆油期货的交割结算价现金交割。交易单位为每手25吨，与BMD的旗舰产品原棕榈油期货一致。市场参与者可以在马来西亚时间周一至周五9:00至18:00以及周一至周四晚21:00至23:30交易FSOY。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，3月18日以利率招标方式开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有100亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。 要闻资讯 1、中国2024年1-2月固定资产投资（不含农户）50847亿元，同比增长4.2%，增速比2023年全年加快1.2个百分点。1-2月规模以上工业增加值同比增长7%。从环比看，2月份，规模以上工业增加值增长0.56%。1-2月社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%。1-2月房地产开发投资11842亿元，同比下降9%；其中，住宅投资8823亿元，下降9.7%。 2、国家统计局表示，1-2月份，随着各项宏观政策发力显效，国民经济持续回升向好。但也要看到，外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升，国内有效需求不足问题犹存，经济持续回升向好基础还需巩固。下阶段，要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，加大宏观调控力度，切实增强经济活力、防范化解风险、改善社会预期，不断巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。 3、国务院新闻办公室举行新闻发布会，统计局表示，1-2月份，民间投资情况有所好转，民间投资增速由上年全年下降转为增长；1-2月份，全国民间固定资产投资同比增长0.4%，上年全年下降0.4%；占全部投资比重是52.6%，比上年全年提高2.2个百分点，在民间投资中，制造业、住宿和餐饮业、交通运输业民间投资实现2位数增长。我国经济基本面持续向好，推动经济回升向好的积极因素在累积增强，加上宏观政策的持续发力显效，实现5%左右的经济增长预期目标是有条件有支撑的，也是经过努力可以实现的。 4、国家统计局表示，综合各领域数据来看，房地产市场目前仍然还处于调整转型之中。2024年中央经济工作会议和全国两会对优化房地产的政策，促进房地产市场平稳健康发展提出明确的要求，这些政策措施的落实，下一步将会有助于房地产市场的平稳健康和高质量发展。统计局表示，从未来走势看，随着商品和服务需求的持续恢复，叠加消费品以旧换新等政策的带动，同时考虑到翘尾下拉的影响减弱，预计居民消费价格仍然将呈现温和上涨的态势。 5、恒大地产收到证监会行政处罚及市场禁入事先告知书，证监会拟决定：责令恒大地产改正，给予警告，并处以41.75亿元的罚款；对许家印给予警告，并处以4700万元的罚款；对夏海钧给予警告，并处以1500万元的罚款。对许家印、夏海钧采取终身证券市场禁入措施。恒大地产通过提前确认收入方式财务造假，导致2019年恒大地产虚增收入2139.89亿元，占当期营业收入的50.14%，对应虚增成本1732.67亿元，虚增利润407.22亿元，占当期利润总额的63.31%；2020年恒大地产虚增收入3501.57亿元，占当期营业收入的78.54%，对应虚增成本2988.68亿元，虚增利润512.89亿元，占当期利润总额的86.88%。 6、中基协称，截至2月底，我国境内共有基金管理公司146家，其中，外商投资基金管理公司49家，内资基金管理公司97家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司1家，以上机构管理的公募基金资产净值合计29.3万亿元。此次公募基金总规模创下历史新高。 7、国资委发布8户中央企业领导人员调整情况，涉及中国航天科技集团、中国海洋石油集团、中国联合网络通信集团、中国第一汽车集团、中国东方电气集团、中国长江三峡集团、中国通用技术（集团）、中国建筑集团。 8、近期，上海、杭州等地相继发布集中供地计划。其中，上海对中小套型住宅设计建设标准进行了调整。从房企拿地情况看，近期上市房企拿地态度较为分化。部分房企积极参与招拍挂，斩获多宗地块。一些房企拿地态度谨慎，迟迟没有下手。另外，近期不少房企开展新一轮融资，利率普遍较低。 9、北京、上海、广州、深圳、杭州、苏州、合肥、成都、郑州、武汉、西安等11个城市楼市调研显示，重点城市楼市环比升温，成交量、带看量环比均有明显提升，超高认购率、外地购房客出没、销售“挑灯夜战”、开发商花式推盘等热闹景象在部分“网红楼盘”中重现江湖。但是，整体来看，这次“小阳春”的热度并不如往年般强烈，冷热不均的特点也分外鲜明。 10、30年国债期货受到众多私募机构热炒，尽管短期下行速度过快、绝对利率已处于历史低位，但机构认为中期行情远未走完，这波行情亦受到去年抛售人民币债券的外资机构关注，多位中资券商人士表示，外资客户的询问激增，其中不乏主权机构和头部美资对冲基金。自2023年9月至2024年1月末，境外机构持续5个月出手增持境内人民币债券。 11、融创中国在港交所发布公告称，融创方石家庄和雅房地产开发有限公司、合作方石家庄正太建设发展有限公司及目标公司石家庄市中央商务区开发有限公司订立协议，据此，合作方同意受让目标公司的80%权益，代价约为8.14亿元。代价中约1.48亿元由集团欠付合作方的债务冲抵，剩余约6.66亿元（受限于调整）由合作方以现金支付。该现金代价由集团主要用于石家庄市的项目施工建设及保交楼。 12、海南省市场利率定价自律机制确定：3月19日起，符合当地购房政策条件的居民家庭（含本省户籍、非本省户籍和人才）贷款购买商品住房，其住房商业性个人住房贷款最低首付款比例和住房贷款利率下限执行当地个人住房信贷政策标准。 13、历经前两月显著上行后，债券长端交易过于拥挤，近期在交易盘止盈等因素作用下持续回调。此前在网上晒收益的投资者遭遇打击，“一天一杯的星巴克”没有了。值得注意的是，在本轮行情中部分债基进行高杠杆博弈操作，有基金持有的国债仓位从不足5%猛升到60%以上。业内人士认为，债券投资应尊重经济规律，不能过度博弈。 14、中国银行间市场交易商协会和中国证券业协会：2023年四季度15家评级机构共承揽债券产品2279只，同比减少3.76%，环比减少28.13%；承揽非金融企业类主体评级1458家，环比减少8.42%；金融企业等其他类主体评级233家，环比增加71.32%。 15、本周全球市场将迎来“超级央行周”，美国、日本、英国、澳大利亚等多国央行均将公布利率决议。其中，美联储与日本央行最新动向备受关注。市场普遍预期，美联储将连续第五次维持利率不变；日本央行则将实现历史性加息，退出负利率政策。 16、【债券重大事件】碧桂园3月28日举行董事会审批2023年业绩；标普将万科企业“BBB+”长期发行人信用评级列入负面影响信用观察名单；“24苏州高技MTN001”、“24皖能源MTN002”、“24河钢集MTN003”均取消发行；“21诚通05”回售金额为31.90亿元；“21新兴际华MTN001”4月15日将全额赎回；“22赣州城投MTN002”5月10日将全额赎回；“21华发集团GN001(碳中和债)”回售金额为3.00亿元，已全额回售；“21珠海港MTN003”回售金额为3.80亿元；“22巩义国资MTN001”回售金额为5亿元；“21湖北文旅MTN001”回售金额为4亿元，已全额回售；“19淮安水利MTN001”4月15日将全额赎回；“21新师02”回售金额为6亿元，拟转售；华晨汽车集团控股100%股权已过户至沈阳汽车名下，相关工商变更登记手续已完成；嵊州市投资控股有限公司董事长变动；蚌埠河北新区发展控股股东及董事发生变动；郴州市百福投资集团股权结构发生重大变化；桐庐县国有资本投资运营控股集