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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、中国4月LPR出炉，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，连续6个月维持不变。业内人士表示，虽然近来多家银行密集下调存款利率，为LPR下行创造了一定空间，但鉴于当前LPR的定价“锚”仍维持稳定，且息差及汇率等内外部影响因素仍存，LPR持稳也符合预期。往后看，二季度政策降息有望落地，届时将带动LPR下行。 2、中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》，其中提出，探索建立生物医药企业进口研发用物品“白名单”制度，允许免予办理进口药品通关单；支持有条件的自由贸易试验区深化智能网联汽车道路测试、示范应用；支持符合条件的自由贸易试验区开展合格境外有限合伙人试点。 3、金价新高不断，上金所再发风险提示称，近期贵金属价格波动剧烈。请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。 4、Wind数据显示，4月21日，国内商品有37个品种基差为正值，23个品种基差为负值。其中，棉纱、郑棉、纸浆基差最大，现货较期货分别升水1585.00元/吨、1300.00元/吨、954.00元/吨；沪锡、丁二烯橡胶、国际铜基差最小，现货较期货分别贴水3440.00元/吨、2495.00元/吨、1146.64元/吨。 5、商务部新闻发言人就美国以关税手段胁迫其他国家限制对华经贸合作事答记者问指出，中方尊重各方通过平等磋商解决其与美方的经贸分歧。各方在“对等关税”问题上应站在公平正义的一边，应站在历史正确的一边，应捍卫国际经贸规则和多边贸易体制。需要特别指出的是，中方坚决反对任何一方以牺牲中方利益为代价达成交易。如果出现这种情况，中方绝不接受，将坚决对等地采取反制措施。中方有决心有能力维护自身权益。 6、美国总统特朗普称，几乎不存在通货膨胀，呼吁鲍威尔降低利率，许多人呼吁预防性降息；鲍威尔总是太迟，除了在选举期间。 7、美联储古尔斯比表示，仍然相信利率在未来12-18个月将更低；如果联储的双重任务都出现偏差，将会非常困难；这还涉及到偏差的程度以及持续的时间；美联储主席是决策桌上最重要的人物，他们的意见极具分量；美联储的独立性至关重要；短期通胀预期上升，但长期预期未上升，这一点非常重要；美联储需要着眼于全年局势的发展，关税政策只是其中一个因素；生产力增长强劲，但希望了解关税是否对其产生影响；关税对宏观经济的影响可能有限。 金属 1、4月22日，COMEX黄金期货涨0.8%，触及3455.9美元/盎司，刷新历史新高。 2、4月21日，全球黄金价格同步创出新高。国内市场方面，上海期货交易所的黄金期货主力合约价格历史首次突破800元/克关口，最高触及805.56元/克；上海黄金交易所的黄金T+D（黄金延期交易）价格同样首次突破800元/克，最高触及803.98元/克。自4月10日以来，上期所黄金期货已连续10个交易日上涨，区间涨幅约为12%，今年以来累计涨幅高达30.55%，超过2024年全年涨幅（28%）。另据中国期货业协会数据，黄金期货今年一季度累计成交15.24万亿元，居所有商品期货首位，较去年同期放量143.49%。 3、世界黄金协会：3月，中国市场黄金ETF流入约56亿元人民币，已连续两个月保持强劲流入，资产管理总规模（AUM）冲至1010亿元人民币，再创月末记录新高，总持仓增至138吨，同样刷新历史纪录。 4、上海有色网最新报价显示，4月21日，国产电池级碳酸锂价格跌580元报7.08万元/吨，创逾4年新低，连跌2日。 5、高盛指出，历史上每当中央银行失去独立性时，都会导致法定货币信心危机，金价因此大幅上涨。高盛预测，一旦美联储沦为政治工具，将推升金价涨至4500美元/盎司。 6、国际铜业研究小组称，2025年2月全球精炼铜市场盈余6.1万吨。 煤焦钢矿 1、国家能源局启动新一代煤电升级专项行动，旨在推动传统煤电向“清洁降碳、安全可靠、高效调节、智能运行”方向转型。针对现役机组，在实施“三改联动”基础上进一步改造升级。在清洁降碳方面，鼓励实施低碳化改造。在高效调节方面，要求根据不同煤种区分调峰深度要求，提出要求低负荷供电煤耗增幅控制在25%以内，鼓励机组提升一次调频性能、进行启停调峰改造。在智能运行方面，鼓励提高智能控制、智能运维和智能决策能力。 2、印度3月份煤炭产量同比增长1.6%，3月份钢铁产量同比增长7.1%，3月份原油产量同比下降1.9%。3月份天然气产量同比下降12.7%。 3、印度对某些钢铁进口征收12%的临时关税，有效期为200天，从4月21日开始。 4、浦项制铁与现代汽车集团签署谅解备忘录，将参与现代钢铁在美国的工厂建设，并在钢铁和充电电池领域加强合作。现代钢铁上个月宣布计划投资58亿美元，在美建设综合钢厂。 能源化工 1、阿联酋与中国合作伙伴签署有史以来合同量最大液化天然气协议。 2、新奥股份与阿布扎比国家石油公司（ADNOC）签署了长期液化天然气（LNG）购销协议。根据协议，阿布扎比国家石油公司将向新奥股份每年供应大约100万吨LNG，供应期限为15年。 3、法国修订《国家氢能战略》，计划投入40亿欧元支持低碳氢能发展。 4、日本政府和执政党计划从5月起提供补贴，以将每升汽油价格降低10日元。 5、俄罗斯经济部已将其对2025年布伦特原油平均价格的预测较去年9月时的预测下调近17%。该部预计布伦特原油均价将为每桶68美元，低于其在去年9月份预测中预计的每桶81.7美元。 农产品 1、农业农村部：全国春播粮食已完成近两成，进度同比略快。 2、泰国大米出口商协会：泰国一季度大米出口量为210万吨，同比下降30%，泰国稻米出口今年可能低于预期。 3、克明食品：预计2025年小麦价格会维持比较稳定的走势。 4、联合国粮农组织近期报告显示，2024年全球咖啡价格飙升38.8%，创近年新高。巴西受咖啡产量大幅下降的影响，国内咖啡价格在过去一年暴涨近40%，并让国际买家与巴西咖啡出口商之间的合作模式遭受冲击。由于现货交割价格远远高于期货价格，交易变得更加谨慎，更关注短期交易。 5、日本农林水产省数据显示，4月7日至4月13日的一周，日本全国超市销售的5公斤大米平均价格为4217日元（约合218元人民币），创下了有统计以来的最高纪录，连续15周上涨。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，4月21日以固定利率、数量招标方式开展了1760亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量1760亿元，中标量1760亿元。Wind数据显示，当日430亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1330亿元。 2、财政部、央行于4月21日以利率招标方式进行了2025年中央国库现金管理商业银行定期存款（四期）招投标，中标总量1000亿元，中标利率2.05%。Wind数据显示，上次开展2个月期国库现金定存操作是在1月14日，中标利率为2.15%。 要闻资讯 1、中国4月LPR出炉，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，连续6个月维持不变。业内人士表示，虽然近来多家银行密集下调存款利率，为LPR下行创造了一定空间，但鉴于当前LPR的定价“锚”仍维持稳定，且息差及汇率等内外部影响因素仍存，LPR持稳也符合预期。往后看，二季度政策降息有望落地，届时将带动LPR下行。 2、商务部新闻发言人就美国以关税手段胁迫其他国家限制对华经贸合作事答记者问指出，中方尊重各方通过平等磋商解决其与美方的经贸分歧。各方在“对等关税”问题上应站在公平正义的一边，应站在历史正确的一边，应捍卫国际经贸规则和多边贸易体制。需要特别指出的是，中方坚决反对任何一方以牺牲中方利益为代价达成交易。如果出现这种情况，中方绝不接受，将坚决对等地采取反制措施。中方有决心有能力维护自身权益。 3、中证报头版刊文称，自美国宣布征收所谓“对等关税”以来，美国经济和金融市场首当其冲，全球金融市场也出现大幅震荡。专家表示，得益于有力有效的综合举措应对，中国金融市场在经历短暂波动后，目前趋于稳定，展现出较强韧性。 4、交易商协会发布债券估值业务自律指引，聚焦市场反映突出的透明度不足等问题，提出完善举措；明确估值业务禁止性行为，强化估值业务自律管理。 5、据深圳市房地产中介协会统计，4月14日-4月20日，深圳二手房录得1649套，环比下降8.5%。 6、安徽省住建厅数据显示，今年一季度，全省缴存住房公积金260.02亿元，同比增长2.85%；提取住房公积金217.98亿元，同比增长3.22%；发放住房公积金个人住房贷款73.68亿元，同比增长9.82%，住房公积金业务实现开门稳、开门红。 7、距离债权人首次申请破产逾三年半，曾位列中国房企50强的协信远创迎来关键节点。4月17日，该公司及旗下29家关联企业的重整计划草案获债权人表决通过，涉及623亿元确认债权、4796家债权人。4月21日法院已经裁定批准重整计划，裁定后即进入执行期。根据方案，三家投资人将出资5.85亿元分拆资产包，剩余资产装入5年期服务信托用于偿债。 8、日本超长期国债上月录得创纪录的外国资金净流入。日本证券业协会数据显示，全球投资者在3月份净买入2.18万亿日元（约合155亿美元）日本10年期以上国债，创下纪录新高；所有期限国债的净买入总额达到6.03万亿日元，为2004年有纪录以来次高水平。 9、【债券重大事件】“20北湾银行永续债”、“金隅KY04”、“22余创Y2”、“23中化Y4”将全额赎回；“22山东高速债03”回售金额为20亿元，已全额回售；陕西省西咸新区秦汉新城开发建设集团有限责任公司新增4项失信被执行事项；国美电器有限公司3月新增重大被执行案件。 10、【海外信用评级】标普上调希腊评级至BBB/A-2，前景展望稳定；标普将意大利联合圣保罗银行主体信用评级由BBB调高至BBB+；惠誉国际将台新金融控股股份有限公司主体信用评级维持在BBB不变；穆迪将NEXT PLC主体信用评级由Baa2调高至Baa1。 债市综述 1、【债市综述】国债期货集体下跌，30年期主力合约收跌0.33%。银行间主要利率债收益率普遍上行，幅度多在1-2个bp之间。税期开始走款，存款类机构隔夜和七天质押式回购利率双双上行。交易员称，从近期央行对税期流动性的呵护、以及本月贷款市场报价利率（LPR）持稳来看，短期内降准、降息的概率不大。 2、交易所债券市场收盘，万科债多数涨势良好。“21万科04”、“21万科06”涨超3%。“22万科04”、“22万科02”、“22万科06”、“23国债04”、“24国债07”涨超1%。“20万科06”、“17国债18”、“23深投06”、“15国债08”跌超1%。此外，万得地产债30指数涨0.45%，万得高收益城投债指数涨0.04%。 3、中证转债指数收盘上涨0.41%，报420.16点，成交金额527.11亿元。万得可转债等权指数上涨0.84%，报199.52点。其中，62只可转债涨幅超2%，福新转债、恒锋转债、欧通转债、银轮转债、英搏转债涨幅居前，分别涨13.29%、10.19%、8.26%、8.15%、7.47%。跌幅方面，2只可转债跌幅超2%，惠城转债、华锋转债、利民转债、晶澳转债跌幅居前，分别跌4.08%、2.76%、1.68%、1.04%。 4、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行5.9BP报1.7237%，7天期上行1.55BP报1.708%，14天期下行0.08BP报1.794%。 5、Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行5.6BP报1.716%；7天期上行2.6BP报1.68%；14天期上行3.3BP报1.797%；1个月期下行0.5BP报1.758%。 6、银行间回购定盘利率全线上涨。FR001涨5.0个基点报1.73%；FR007涨1.0个基点报1.73%；FR014涨3.0个基点报1.83%。 7