港股早晨快讯

2012-01-172024年3月19日星期二 市場回顧 ➢恒指窄幅上落：恒指周一(18日)低開後，最多曾跌79點，低見16,641點，之後一度倒升最多80點，高見16,801點。恒指收升16點或0.1%，收報16,737點。全日大市成交958億元。 ➢美股靠穩：美股周一(18日)靠穩，三大指數升0.2%至0.8%。市場觀望聯儲局本周議息結果，美國10年期債息續升，美滙指數亦向上。 中港股市短期展望 ➢恒指上試17,500點：內地經濟弱復甦，儘管穩內房政策頻出，但銷售、投資未見改善；中央經濟工作會議內容顯示2024年重點工作為促改革、防風險，導致投資者信心偏弱。1月下旬，人行宣布降準，超預期，2月五年期以上LPR降幅亦超預期，加上3月召開兩會，市場憧憬再有刺激舉措，上證指數有望挑戰2023年11月高位3,090點。聯儲局轉鴿，有利風險資產，惟抗通脹最後一里路料反覆，市場與聯儲局就減息、縮表之間的博弈將加劇市場波動。港股有待內地強刺激政策出台以增強經濟動能，並加快資金回流中港股市，恒指初步上試17,500點。 ➢短期看好板塊 ➢國企概念股：國央企將更加重視價值經營和內在價值提升 今日市場焦點 日本央行3月議息結果；澳洲央行3月議息結果；美國2月新屋開工；中國聯通(0762)、小米(1810)、李寧(2331)、小鵬汽車(9868)等業績； 宏觀焦點 內地首兩月固投及工業增加值增速勝預期，零售增速略遜預期；內地首兩月商品房銷售額跌29.3%；內地首兩月發電量增長8.3%；美擬年底前回補戰略油儲；傳日央行將結束負利率和風險資產購買； 企業消息 盒馬CEO侯毅據報將退休；據報美團(3690)平台新設多個平台部門；藥明康德(2359)去年盈利增21%符合預期，擬每10股派息9.83元；華潤啤酒(0291)去年溢利升19%符合預期，連特息派64.9分；特步國際(1368)去年溢利升12%，略遜預期；建滔(0148)去年盈利跌43%；建滔積層板(1888)去年盈利跌52%； 港股模擬組合最新策略 候低吸納香港電訊(6823)及聯想集團(0992)； 外圍市況展望 聯儲局1月一如預期維持息口不變，是次聲明刪除了暗示未來進一步加息的措辭，惟預計在對通脹降至目標更有信心以前，不適合降息。主席鮑威爾表示，雖然多數委員預計年內降息多次，並不認為3月將會啟動降息，另將在3月會議討論資產負債表問題。12月點陣圖顯示，多數官員預計2024年將至少降息75個基點，降息幅度多於9月預測，年底中位數預估值為4.6厘。展望2024年，經濟增長預測為1.4%，略低於9月時預測，失業率預測為4.1%，與先前預測不變，核心PCE增長預測為2.4%，均低於先前預期，反映當局預計步向軟著陸的情景。我們認為美國經濟及就業市場續穩健，預期聯儲局可能延後到年中附近才首次減息，10年期債息料於4厘上波動，金價料於約2,100美元高位徘徊。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢內地首兩月固投及工業增加值增速勝預期，零售增速略遜預期：內地1至2月工業增加值、固定資產投資及零售均勝預期。國家統計局公布，1至2月全國規模以上工業增加值按年增長7%，高於市場預期增長5.2%。從環比看，2月規模以上工業增加值比上月增長0.56%。1至2月社會消費品零售總額8.13萬億元(人民幣‧下同)，按年增長5.5%，略低於市場預期增長5.6%。從環比看，2月份社會消費品零售總額比上月增長0.03%。首兩月，全國固定資產投資5.08萬億元，按年增長4.2%，高於市場預期增長3.2%。分領域看，基礎設施投資按年增長6.3%，製造業投資增長9.4%，房地產開發投資則下降9%。首兩月，全國城鎮調查失業率平均值為5.3%。2月份，全國城鎮調查失業率為5.3%，比上月升0.1個百分點。31個大城市城鎮調查失業率為5.1%。國家統計局表示，總的來看，1至2月隨着各項宏觀政策發力顯效，國民經濟持續回升向好。但也要看到，外部環境複雜性、嚴峻性、不確定性上升，國內有效需求不足問題猶存，經濟持續回升向好基礎還需鞏固。國統局稱，下階段，要堅持穩中求進、以進促穩、先立後破，完整、準確、全面貫徹新發展理念，加快構建新發展格局，着力推動高質量發展，加大宏觀調控力度，切實增強經濟活力、防範化解風險、改善社會預期，不斷鞏固和增強經濟回升向好態勢，持續推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。 ➢內地首兩月商品房銷售額跌29.3%：國家統計局公布，1至2月新建商品房銷售額1.06萬億元(人民幣‧下同)，按年下降29.3%，其中住宅銷售額下降32.7%。期內，商品房銷售面積1.14億平方米，按年下降20.5%，其中住宅銷售面積下降24.8%。首兩月，房屋施工面積66.69億平方米，按年下降11%。其中，住宅施工面積46.66億平方米，下降11.4%。房屋新開工面積9429萬平方米，下降29.7%。其中，住宅新開工面積6796萬平方米，下降30.6%。2月底，商品房待售面積7.6億平方米，按年增長15.9%。其中，住宅待售面積增長23.8%。首2月，全國房地產開發投資1.18萬億元，按年下降9%，其中，住宅投資8823億元，下降9.7%。 ➢內地首兩月發電量增長8.3%：內地電力生產保持穩定。國家統計局公布，首兩個月發電1.49萬億千瓦時，按年增長8.3%。日均發電247.8億千瓦時。分品種看，首兩個月，水電、風電、太陽能發電增速放緩，核電由降轉升。其中，火電增長9.7%，水電增長0.8%，核電增長3.5%，風電增長5.8%，太陽能發電增長15.4%。天然氣生產增速加快，進口保持較快增長。首兩月，工業天然氣產量417億立方米，按年增長5.9%，日均產量6.9億立方米。進口天然氣2210萬噸，按年增長23.6%。 ➢龔正提出聚焦汽車產業新四化，續深化數字化轉型：上海市長龔正走訪調研延鋒金橋汽車飾件系統、中微半導體設備(上海)股份，了解企業經營發展情況，聽取企業訴求和建議。龔正指出，汽車產業是上海着力發展的六大重點產業之一，也是培育發展新質生產力的重要內容。希望企業在轉型升級上狠下功夫，聚焦汽車產業「新四化」趨勢，持續深化數字化轉型，加快綠色低碳轉型，保持行業領先地位，更好賦能上下游企業。要順應智能網聯技術變革潮流，聚焦新領域打造新增長點，運用新技術賦能傳統產品，推出更多高技術含量、高附加值、高成長「三高」產品。要增強核心競爭力，不斷推出受市場歡迎的產品技術，並將質量標準建設融入發展全鏈條。龔正稱，集成電路是引領新質生產力發展的關鍵產業，希望中微公司對標世界級半導體平台型公司，深入推進創新發展，進一步提升發展能級，着力提升核心競爭力，深耕優勢領域、布局新型領域，持續鞏固行業龍頭標桿地位。希望企業強化技術攻關，建立創新全鏈條加速機制，推動創新鏈產業鏈資金鏈「三鏈」深度融合，大力創造更好的人才發展條件，加快實現高水平科技自立自強。同時，加強全球產業鏈合作，強化標準引領，夯實服務支撐，努力打響國際化品牌。 ➢輝達擴大與內地車企合作：美國晶片巨頭輝達(Nvidia)表示，正擴大與比亞迪股份(1211)等中國汽車製造商的合作，此外，輝達也在與聯想集團(0992)合作部署大型語言模型。輝達稱，比亞迪將使用輝達名為Drive Thor的下一代車用晶片，實現更高水平的自動駕駛和其他數碼功能；比亞迪還將利用輝達的技術簡化工廠和供應鏈，並開發虛擬展廳。比亞迪、小鵬汽車(9868)和廣汽埃安旗下的昊鉑(Hyper)品牌等多家汽車製造商和自動駕駛卡車開發商，宣布擴大與輝達的合作。吉利汽車旗下的極氪(Zeekr)和理想汽車(2015)，此前已表示將使用輝達的Drive Thor技術。 ➢金管總局發布人身險監管評級辦法：金融監管總局發布《關於印發人身保險公司監管評級辦法的通知》，以加強人身保險公司分支機構風險監測，做到早識別、早預警、早暴露、早處置。金管總局官網刊登的辦法全文指出，人身保險公司風險監測和監管評級要素包含公司治理、業務經營、資金運用、資產負債管理、償付能力管理和其他方面六個維度。另設置《履行環境社會治理(ESG)責任情況》作為特別加分項，對開展綠色保險、普惠保險較多的人身保險公司，給予適當加分。辦法稱，人身保險公司綜合風險水平等級劃分為1-5級和S級。評級結果為1-5級的，數值愈大反映人身保險公司風險愈大，需要愈高程度的監管關注。正處於重組、被接管、實施市場退出或風險處置進入實質性階段的人身保險公司，經監管機構認定後直接列為S級。若出現償付能力嚴重不足、有效資產不足以抵禦風險、淨資產少於0等其他償債能力嚴重不足的情形，將綜合風險水平等級評定為5級。 ➢消費金融公司出資人持股比例要求升至50%：國家金融監督管理總局修訂發布《消費金融公司管理辦法》，共10章、79條，有利於進一步加強消費金融公司監管，防範金融風險，完善機構定位，優化金融服務，加強消費者權益保護，促進行業高質量發展。其中，將消費金融公司主要出資人持股比例要求，由不低於30%提高至不低於50%。主要考慮是從近年監管實踐來看，提升主要出資人持股比例有利於壓實股東責任，增強股東參與公司經營意願，更好發揮股東資源優勢，促進股東積極發揮支持作用；亦有利於提高決策效率，避免由於股權相對分散而出現公司治理失效失衡的問題。《辦法》又對消費金融公司的業務範圍進行優化調整，更加專注主責主業。區分基礎業務和專項業務。將「發放個人消費貸款」「發行非資本類債券」等7項業務納入基礎業務，將「資產證券化業務」、「固定收益類證券投資業務」等2項業務納入專項業務。此外，取消非主業、非必要類業務。鑑於代銷保險可能導致消費金融公司相關投訴糾紛增多，且行業也基本沒有開展此類業務，因此取消「代理銷售與消費貸款相關的保險產品」業務。 ➢人行逆回購回落至100億元人民幣，利率持平：為維護銀行體系流動性合理充裕，中國人民銀行開展100億元(人民幣‧下同)7天期逆回購操作，利率仍持穩在1.8厘。逆回購操作規模在上日稍有放量後再次回落，公開市場單日完全對沖到期量。逆回購未到期餘額維持在390億元。 頁2/11 ➢香港失業率維持2.9%，符合預期：政府統計處公布，香港去年12月至今年2月經季節性調整的失業率維持2.9%，就業不足率維持1%。總就業人數369.47萬人，減少約2300人；總勞動人口379.7萬人，減少約2700人；失業人數10.23萬人，與上期大致相若，就業不足人數3.76萬人，減少約1200人勞工及福利局局長孫玉菡表示，展望將來，隨着本地經濟繼續增長，勞工市場短期內料會維持緊絀。 ➢香港1月出口貨量升28.6%：政府統計處公布，今年1月，香港的商品整體出口貨量及進口貨量分別上升28.6%及16.9%。商品整體出口價格及進口價格分別上升3.8%及3.9%。政府表示，由於受到農曆新年假期在不同日子所影響，每年1月及2月份的貿易流量通常有較大波動。 ➢美國擬年底前回補戰略油儲：美國能源部長格蘭霍姆(Jennifer Granholm)表示，華府希望在今年底前，將戰略石油儲備量回復到2年前水平。美國戰略油儲量目前為3.62億桶，3年前為6.38億桶，當時，總統拜登為平抑油價升勢，決定釋出逾1.8億桶戰略油儲。格爾霍姆出席能源行業研討會CERAWeek時稱，讓戰略油儲水平回升是國會優先選項，部分原因是將取消國會批准出售1.4億桶油儲的行動。她不排除進一步取消國會批准的其他售油計劃。格爾霍姆稱，一個儲存基地的維修工作即將完成，也是令戰略油儲增加的原因之一。她指出，能源部官員正在評估油價現況，以及回補儲備的可能影響。能源部原先稱，希望在油價處於79美元水平補回儲備。 ➢日本央行據報將結束負利率和風險資產購買：日本央行舉行貨幣政策會議。據《日本經濟新聞》(Nikkei)報道，日本央行周二(19日)將決定結束孳息曲線控制(YCC)和短期負利率政策，