烧碱日报：检修按计划进行，盘面持续震荡

研究院化工组 策略摘要 研究员 中性。烧碱企业检修按计划进行，预计到月底检修将持续增加。供应随之持续缩减，下游需求提升，氧化铝企业订单依旧稳定。现货总体还是一个持稳状态，目前还是以中性为主，继续关注检修进行情况以及库存变化。 梁宗泰020-83901005liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 ■市场分析 陈莉020-83901135cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421 期货市场：截止3月18日SH主力收盘价2705元/吨（+1.08%）；基差-518元/吨（-29）。现货：截至3月18日山东32液碱报价：700元/吨（0）；山东50液碱报价：1300元/吨（0）；西北片碱报价3030元/吨（0）。 价差(折百价)：截至3月18日山东50液碱-山东32液碱：112元/吨（-31）；广东片碱-广东液碱：419元/吨（0）；32液碱江苏-山东227元/吨（-16） 联系人 吴硕琮020-83901158wushuocong@htfc.com从业资格号：F03119179 观点：随着两会结束，供需关系恢复稳定，市场情绪恢复冷静。下游需求温和，部分地区市场库存处于低位，市场成交量稳定且氛围良好。盘面价格方面，因为沪铝氧化铝上涨，拉动烧碱盘面价格相同走势，但是上升空间有限，依旧震荡为主，建议继续观望为主。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 策略 中性。烧碱企业检修按计划进行，预计到月底检修将持续增加。供应随之持续缩减，下游需求提升，氧化铝企业订单依旧稳定。现货总体还是一个持稳状态，目前还是以中性为主，继续关注检修进行情况以及库存变化。期货价格继续向现货端靠近多关注市场情绪，SH05合约短期继续中性看待，观望为主。 风险 春季检修落地进度；计划外减产出现，下游开工复工进度；外盘订单。 目录 策略摘要..............................................................................................................................................................................................1核心观点..............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:山东32%液碱价格丨单位：元/吨..........................................................................................................................................3图2:山东50%液碱价格丨单位：元/吨..........................................................................................................................................3图3:基差丨单位：元/吨...................................................................................................................................................................3图4:山东32%液碱-片碱丨单位：元/吨.........................................................................................................................................3图5:烧碱产量丨单位：万吨............................................................................................................................................................3图6:烧碱开工率丨单位：%............................................................................................................................................................3图7:烧碱出口窗口丨单位：元/吨...................................................................................................................................................4图8:烧碱生产利润丨单位：元/吨...................................................................................................................................................4图9:山东烧碱开工率丨单位：%....................................................................................................................................................4图10:江苏烧碱开工率丨单位：%..................................................................................................................................................4图11:内蒙烧碱开工率丨单位：%...................................................................................................................................................4图12:浙江烧碱开工率丨单位：%..................................................................................................................................................4图13:烧碱出口量丨单位：万吨......................................................................................................................................................5图14:烧碱进口量丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图15:液碱出口量丨单位：万吨......................................................................................................................................................5图16:液碱进口量丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图17:固碱出口量丨单位：万吨......................................................................................................................................................5图18:固碱进口量丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图19:烧碱上游企业库存丨单位：吨..............................................................................................................................................6图20:氧化铝建成产能丨单位：万吨..............................................................................................................................................6图21:氧化铝周度开工率丨单位：%..............................................................................................................................................6图22:氧化铝周度库存丨单位：万吨..............................................................................................................................................6图23:氧化铝港口库存丨单位：万吨.................................................................................................................................