长盈通是一家特种光纤平台型企业,通过一体化布局光纤环产业,形成了以光纤环等特种光器件为核心,在光器件适用的特种光纤、新型材料、机电设备等相关产业领域同步发展、互相促进的完整产业布局。公司围绕特种光纤,布局了多个景气赛道,包括光纤陀螺用光纤环、水听器敏感环、相变材料、工业激光器特种光纤和空芯光纤,且都已处于行业拐点。光纤陀螺用光纤环是惯性导航的核心器件,随下游制导武器放量增长;水听器敏感环用于海洋监测,需求巨大;相变材料在军品和民品领域都有广泛应用;工业激光器特种光纤是方形光纤,有望拓展产品线;空芯光纤是下一代网络的新型光纤技术,未来有巨大应用潜力。预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.15/1.00/1.48亿元,对应PE估值分别为210X/33X/22X,首次覆盖,给予“买入”评级。