港股早晨快讯

2012-01-172024年3月13日星期三 市場回顧 ➢恒指升穿17,000點：恒指周二(12日)高開後，升幅一度收窄至25點，低見16,613點，其後最多升567點，高見17,154點，創今年新高。恒指收升505點或3.05%，報17,093點。大市成交達1,500億元。 ➢美股上升：美國通脹超預期，惟無阻美股升勢，美股三大指數升0.6-1.5%。10年期債息升至4.151厘。金價回落1.1%至2,158.4美元。 中港股市短期展望 ➢恒指上試17,500點：內地經濟弱復甦，儘管穩內房政策頻出，但銷售、投資未見改善；中央經濟工作會議內容顯示2024年重點工作為促改革、防風險，導致投資者信心偏弱。1月下旬，人行宣布降準，超預期，2月五年期以上LPR降幅亦超預期，加上3月召開兩會，市場憧憬再有刺激舉措，上證指數有望挑戰2023年11月高位3,090點。聯儲局轉鴿，有利風險資產，惟抗通脹最後一里路料反覆，市場與聯儲局就減息、縮表之間的博弈將加劇市場波動。港股有待內地強刺激政策出台以增強經濟動能，並加快資金回流中港股市，恒指初步上試17,500點。 ➢短期看好板塊 ➢國企概念股：國央企將更加重視價值經營和內在價值提升 今日市場焦點 美國MBA貸款申請指數；歐元區1月工業生產；英國1月工業生產；國泰(0293)、微博(9898)、新秀麗(1910)、裕元(0551)等業績； 宏觀焦點 傳中國發展高層論壇月底舉行，李強或不見外資CEO；內地傳促銀行限制為中資離岸債發行提供備用信用證；上海促進服務消費提質擴容，增國際知名度；美國2月CPI小幅反彈，核心CPI連續第二個月超預期； 企業消息 小米汽車SU7本月28日上市；傳長城汽車(2333)爆大規模離職潮；比亞迪股份(1211)據報料今年海外銷售40萬輛目標難實現；李寧(2331)傳考慮將公司私有化；名創優品(9896)中期溢利升63%； 港股模擬組合最新策略 將於3月13日沽出名創優品(9896)，買入理想汽車(2015)；候低吸納香港電訊(6823)、藥明合聯(2268)、聯想集團(0992)及百勝中國(9987)； 外圍市況展望 聯儲局1月一如預期維持息口不變，是次聲明刪除了暗示未來進一步加息的措辭，惟預計在對通脹降至目標更有信心以前，不適合降息。主席鮑威爾表示，雖然多數委員預計年內降息多次，並不認為3月將會啟動降息，另將在3月會議討論資產負債表問題。12月點陣圖顯示，多數官員預計2024年將至少降息75個基點，降息幅度多於9月預測，年底中位數預估值為4.6厘。展望2024年，經濟增長預測為1.4%，略低於9月時預測，失業率預測為4.1%，與先前預測不變，核心PCE增長預測為2.4%，均低於先前預期，反映當局預計步向軟著陸的情景。我們認為美國經濟及就業市場續穩健，預期聯儲局可能延後到年中附近才首次減息，10年期債息料於4厘附近上落，金價料於約2,100美元高位徘徊。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢傳中國發展高層論壇月底舉行，李強或不見外資CEO：路透引述消息指，一年一度的中國發展高層論壇，將於3月24日至25日在釣魚臺國賓館舉行，總理李強計劃出席，但不會像往年般，與來訪的外資企業行政總裁和管理層會面。消息稱，論壇細節仍在敲定，最終可能有變。論壇主辦方和國務院新聞辦未回應報道。過往論壇的常客，包括蘋果公司行政總裁庫克(Tim Cook)和對沖基金橋水(Bridgewater)創辦人達里奧(Ray Dalio)等。 ➢人行穩步推進金融市場高水平對外開放，穩實推進人民幣國際化：人民銀行發布專欄文章《堅定不移推動金融業高水平開放》提出，下一步將穩步擴大金融領域規則、規制、管理及標準等制度型開放，著力營造市場化、法治化及國際化一流營商環境。具體工作包括：有序推進金融服務業開放，持續優化外資進入內地市場展業的程序，開展新業務試點時，堅持對內外資金融機構平等對待；穩步推進金融市場高水平對外開放，豐富可投資的行業和資產種類，進一步提升外資參與內地市場的便利性。同時，要穩慎扎實推進人民幣國際化，不斷優化人民幣跨境投融資及交易結算等基礎性制度安排，增強跨境人民幣業務服務實體經濟和推動高質量發展的能力，扎實推進人民幣國際使用；持續完善金融監管，建好各類「防火牆」，堅決守住不發生系統性金融風險的底線。 ➢人行連續8日100億元人民幣逆回購，利率持平：中國人民銀行公告，為維護銀行體系流動性合理充裕，周二(12日)開展100億元(人民幣‧下同)7天期逆回購操作，利率仍持穩在1.8厘。這也是逆回購操作規模連續第8天維持在百億水平，依然完全對沖當日到期。據路透統計，本周共有500億元逆回購到期，五個交易日每日到期規模均為100億元。此外，周五(15日)有中期借貸便利(MLF)到期，規模4810億元。 ➢內地傳促銀行限制為中資離岸債發行提供備用信用證：外電引述知情人士透露，中國監管機構上周要求部分銀行限制使用一種重要增信工具，為離岸公司債券發行提供支持，這是金融監管部門控制銀行信貸風險的最新舉措。知情人士表示，包括渤海銀行、恒豐銀行在內的至少4家商業銀行，上周被要求避免向中資企業離岸債券發行提供備用信用證。備用信用證實際上是一種擔保，即銀行承諾在發行人無力償債時履行償付義務。知情人士稱，最新監管舉措旨在限制中國弱資質縣級地方政府融資平台的舉債規模。其中一位知情人士稱，這一指導意見來自國家金融監管總局和負責監管中國企業境外發債的國家發改委。 ➢人民幣1月在俄出口結算份額增至近41%：俄羅斯央行報告顯示，1月人民幣在俄出口和進口結算中，所佔份額均有所增加。今年1月，人民幣在俄羅斯出口結算中所佔份額增至40.8%，在進口結算中所佔份額增至38.5%，金額以美元計算分別達132億美元和91億美元。期內，盧布在俄羅斯出口結算中的份額按月下降3.1個百分點至32.6%，在進口結算中的份額下降0.5個百分點至31.2%。報告又顯示，今年2月，受中國假期因素影響，人民幣在俄外滙市場交易中所佔份額有所下滑。 ➢上海促進服務消費提質擴容，增國際知名度：上海市政府舉行新聞發布會，介紹《本市促進服務消費提質擴容的實施方案》。該方案提出圍繞上海國際消費中心城市建設總體目標，以市場驅動、標準對接、制度創新為引領，推動上海成為服務消費的品牌資源滙聚地、模式創新策源地和消費潮流風向標，將上海打造成為國內領先、國際一流的服務消費標杆城市。至2027年，在服務消費各領域形成一批新增長點，全面提升上海服務消費的國際知名度、品牌集聚度、消費便利度和政策引領度，服務零售額佔社會零售總額的比重超過50%；至2035年，形成集聚和輻射全球市場的高質量、創新型、數字化、融合化、綠色化服務消費新體系，服務零售額佔社會零售總額的比重超過60%。《實施方案》還提出涵蓋文旅、體育、健康、養老、訊息、金融、教育、餐飲、家政、居住和交通等11個服務消費領域到2027年的具體目標。在養老服務領域，重點是發展社區和居家養老服務、培育個性化多元化養老服務模式等2項舉措。在訊息消費領域，重點是改造升級訊息消費基礎設施、支持線上新經濟總部型企業發展、支持訊息服務產品出海、促進訊息服務消費產品研發等4項措施。在金融消費領域，重點是豐富消費型保險產品供給、優化商業健康保險發展環境、支持金融機構創新服務產品等3項舉措。在居住消費領域，重點是支持住房租賃企業發展、優化物業服務供給、規範發展房地產中介服務等3項舉措。在交通消費領域，重點是大力發展郵輪服務消費、提升鐵路和航空服務消費能級、創新交通複合式消費場景、優化快遞服務消費體系等4項舉措。 ➢商務部公布白蘭地反傾銷案抽樣公司名單：中國商務部表示，調查機關決定以抽樣方法進行原產於歐盟的進口白蘭地反傾銷調查，並擬選取馬爹利股份有限公司、Société Jas Hennessy & Co(軒尼詩)和埃·雷米馬丹三家公司作為抽樣公司。公告顯示，調查機關擬按照產品中所使用蒸餾葡萄酒的最小酒齡，將被調查產品和同類產品劃分為5類。各有關利害關係方在調查問卷答卷中，須按照上述分類標準提交產業損害調查相關數據。商務部表示，該分類標準在傾銷調查中也可能會作為參考因素之一。中國商務部1月初決定，對原產於歐盟的進口相關白蘭地進行反傾銷立案調查。調查範圍為原產於歐盟的進口裝入200升以下容器的蒸餾葡萄酒製得的烈性酒。 ➢據報日央行考慮本月加息，惟最終結果難料：《彭博》引述消息人士報道，日本央行有可能會於下周議息會議上決定加息取行動，但結果仍然難料，預計央行委員將在周五(15日)的春季工資談判(春鬥)結果出爐後作最終決定，若加薪幅度強勁可能會成為3月加息的推動力，不過有些委員仍然維持審慎，認為央行應該等到4月公布的更多經濟數據。消息人士稱，央行委員正在為3月18日至19日加息或維持利率不變的決定做準備，無論是3月抑或4月加息，委員的評估都是央行即將加息。若下周維持利率不變，委員正在考慮是否需要發出加息訊號，以維持市場預期並壓制市場過度波動。日本最大工會Rengo表示，其附屬成員要求今年平均加薪5.85%，而去年同期為4.49%。不過有消息人士稱，部分委員認為，僅靠Rengo的初步談判結果不足以確認整體薪酬加幅趨勢，央行有需要評估4月25日至26日議息會議前的各種數據。同時，若日本央行本月採取行動，有可能被視為過於鷹派，並引發市場對進一步加息的不必要猜測。 ➢韓國將審查高風險金融產品：韓國多間銀行早前涉不當銷售恒生國指掛鈎產品，彭博社報道，韓國金融服務委員會副主席Kim Soyoung稱，「我們在考慮對整個系統進行全面改進，重點是防止此類事件再次發生，並將審查這些產品應被允許在哪裡銷售」。Kim表示，「雖然對高風險投資產品的銷售有監管規定，但未能有效防止不當銷售行為，因此我們正在考慮採取更強有力的執行措施」，「那些創建或銷售金融投資產品的人應該考慮到誰會是這些產品的合適買家」。 頁2/10 ➢美國2月CPI小幅反彈，核心CPI連續第二個月超預期通脹仍具備粘性：美國2月核心CPI連續第二個月高於預期，強化了美聯儲在降息方面的謹慎態度。“美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos表示，2月份的另一個強勁通脹資料不會改變美聯儲下周維持利率不變的計畫，但它將使人們更加關注官員們是否以及如何發出信號，表明他們對今年降息前景的看法會發生變化。3月12日週二，美國勞工統計局公布的資料顯示，美國2月CPI同比增3.2%，高於預期的3.1%，前值為3.1%。美國2月CPI環比增0.4%，符合預期，但高出前值0.3%。美聯儲更為關注的剔除食品和能源成本的核心通脹，美國2月核心CPI同比增3.8%%，高於預期的3.7%，較前值3.9%進一步回落，仍為2021年5月以來的最低水準。2月核心CPI環比增0.4%，為八個月最大升幅，高於預期的0.3%，與前值持平。 ➢10年期美債拍賣糟糕，海外需求低迷，美債收益率上漲：美國當地時間週二，美國財政部拍賣了390億美元的10年期國債，拍賣結果整體不佳，出現體現需求疲軟的尾部利差，且海外需求低迷，這令當日的美債收益率走高。本次10年期美債拍賣的最終得標利率為4.166%，為今年以來的最高，顯著高於上次2月7日拍賣的4.093%。預發行利率為4.157%，意味著體現需求疲軟的“尾部”達到0.9個基點，這是去年12月以來最大的尾部利差。10年期美債的投標倍數為2.51，創2023年11月以來的最低水準，前次為2.56，最近六次拍賣的均值為2.52。作為衡量美國國內需求的指標，包括對沖基金、養老基金、共同基金、保險公司、銀行、政府機構和個人在內的直接競標者(Direct Bidders)獲配比例為19.6%，高於上個月的16.1%。 ➢OPEC+減產遇阻，伊拉克產量再超配額，美國能源部上調油價預期：週二，根據OPEC的最新報告，該組織的石油減產