根据报告,电解铝供应存在瓶颈,短期内难以有大的放量。同时,下游需求订单较为可观,旺季去库,价格向上空间弹性打开。政策端利好不断,“三大工程”有望抚平房地产需求下降,汽车和家电“以旧换新”有望重新带动电解铝的需求。建议关注中国铝业、中孚实业、中国宏桥、神火股份、云铝股份、天山铝业等。投资评级为“买入”。