贵金属周度策略

方正中期期货贵金属周度策略 摘要 稀有贵金属研究中心 【行情复盘】上周，银行业危机再度蔓延、美国经济数据表现偏弱、鲍威尔言论偏鸽派导致降息预期升温，美元指数和美债收益率表现偏弱，贵金属震荡偏强运行，黄金不断刷新历史新高。上周，现货黄金整体在2079-2195美元/盎司区间强势上涨，涨幅为4.64%；现货白银整体在23-24.63美元/盎司区间偏强运行，涨幅为5.2%。国内贵金属上涨和周五夜盘延续上涨行情；夜盘，沪金涨0.78%至509.32元/克，继续刷新历史新高，沪银跌0.31%至6134元/千克。 作者：史家亮从业资格证号：F3057750投资咨询证号：Z0016243联系方式：010-68578397 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2024年03月09日星期六 【重要资讯】美国2月非农就业人口增加27.5万人，远超预期的20万人，但1月数据从此前的35.3万人大幅下修至22.9万人；去年12月数据也由33.3万人下修至29万人；2月失业率升至3.9%，创2022年1月来新高，表现弱于3.7%的预期和前值；平均时薪同比升4.3%，表现不及4.4%的预期和4.5%的前值；环比升0.1%，表现不及0.3%的预期和0.6%的前值。 【市场逻辑】 美联储货币政策转向宽松预期仍是主导，地缘政治局势仍偏紧张，全球央行继续购金，叠加美国银行业危机蔓延可能，美元指数和美债收益偏弱走势，对贵金属形成中长期利好影响。贵金属逢低做多依然是核心，依然不建议做空，或等待调整的低位做多机会。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 贵金属如期大幅拉升，建议等待回落建仓机会，期权建议卖深度虚值看跌期权或者等买看涨期权。 贵金属运行区间：伦敦金，伦敦金和沪金不断刷新新高，上方关注2200美元/盎司（510元/克）阻力，不排除进一步上涨可能；下方关注2040-2050美元/盎司（483-485）行情启动点位置；中长期行情仍然乐观，继续上涨，刷新历史新高可能性大，但不建议追涨。白银大幅拉升，上方继续关注24.5美元/盎司（6200元/千克）和26.13美元/盎司前高位置（沪银6500元/千克）；下方支撑关注23美元/盎司（5900元/千克）；依然强调白银调整均是买入做多机会。. 目录 一、贵金属本周行情数据.........................................................................................................................3二、贵金属周度相关宏观数据和事件解读.................................................................................................4三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析.................................................................................................6四、贵金属期权数据分析.........................................................................................................................9 图目录 图1：沪金沪银走势图...........................................................................................................................................................................3图2：沪金成交量和持仓量变化图.....................................................................................................................................................3图3：沪银成交量与持仓量量变化.....................................................................................................................................................4图4：伦敦金银走势图...........................................................................................................................................................................4图5：美联储政策利率与资产负债表调整........................................................................................................................................5图6：美债收益率和黄金走势管关联性分析...................................................................................................................................5图7：美元指数和黄金走势关联性分析............................................................................................................................................6图8：美国通胀和黄金走势分析.........................................................................................................................................................6图9：全球黄金供需数据分析..............................................................................................................................................................7图10：黄金需求分项统计.....................................................................................................................................................................7图11：黄金供给分项统计.....................................................................................................................................................................7图12：白银供需数据分析.....................................................................................................................................................................8图13：白银需求分项统计.....................................................................................................................................................................8图14：白银供给分项统计.....................................................................................................................................................................8图15：黄金期权成交和持仓数据.......................................................................................................................................................9图16：黄金期权历史波动率走势....................................................................................................................................................10图17：白银期权成交持仓分析.........................................................................................................................................................10图18：白银历史波动率走势.............................................................................................................................................................10 一、贵金属本周行情数据 上周，银行业危机再度蔓延、美国经济数据表现偏弱、鲍威尔言论偏鸽派导致降息预期升温，美元指数和美债收益率表现偏弱，贵金属震荡偏强运行，黄金不断刷新历史新高。上周，现货黄金整体在2079-2195美元/盎司区间强势上涨，涨幅为4.64%；现货白银整体在23-24.63美元/盎司区间偏强运行，涨幅为5.2%。国内贵金属上涨和周五夜盘延续上涨行情；夜盘，沪金涨0.78%至509.32元/克，继续刷新历史新高，沪银跌0.31%至6134元/千克。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、贵金属周度相关宏观数据和事件解读 【美国非农数据表现参差，美元美债延续偏弱行情】美国2月非农就业报告表现分化，使得美联储6月降息预期有所升温，美元指数和美债收益率表现偏弱，黄金继续刷新历史新高。具体来看，美国2月非农就业人口增加27.5万人，远超预期的20万人，但1月数据从此前的35.3万人大