ETF周观察第22期（3.4-3.8）

2024年03月10日 证券研究报告•ETF研究系列 ETF周观察第22期（3.4-3.8） ETF与指数产品周观察 摘要 ETF与指数产品关注热点 10只中证A50ETF成立，超165亿元增量资金即将入市。3月7日，摩根中证A50ETF、平安中证A50ETF先后发布上市公告。3月12日，两只中证A50ETF将分别在上交所、深交所上市。同日，华宝基金、富国基金、嘉实基金旗下的中证A50ETF宣布成立，募集期间净认购金额分别为15.48亿元、15.29亿元、14.30亿元。至此，首批10只中证A50ETF全部成立，基金规模合计为165.26亿元有效认购户数合计为14.41万户。 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数多数下跌。上证50、沪深300，分别上涨0.47%0.2%。中证500、创业板指、科创50分别下跌0.55%、0.92%、1.51%。主要债券类资产指数全线上涨。中债-长期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-总财富(3-5年)指数分别上涨0.73%、0.33%、0.26%、0.21%。境外权益类资产指数中，跨境指数多数下跌德国DAX上涨0.51%。纳斯达克指数、标普500、日经225、道琼斯工业指数分别下跌0.01%、0.26%、0.56%、0.93%。港股指数全线下跌，恒生中国企业指数、恒生指数、恒生科技分别下跌1.26%、1.42%、2.94%。商品类资产指数半数上涨、半数下跌。COMEX白银、COMEX黄金分别上涨4.97%、4.32%。NYMEXWTI原油、ICE布油分别下跌2.65%、1.8%。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多半上涨，按照涨幅由大到小分别是沪深300（3.51%）、上证50（2.55%）、中证800（1.52%）、万得全A（1.44%）中证500、创业板指、中证1000分别下跌0.95%、0.16%、0.13%。 ETF规模变动与成交情况 上周非货币ETF规模增加224.72亿元，净流入341.87亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加236.3亿元，净流入318.53亿元；债券型ETF规模增加19.81亿元，净流入18.46亿元；商品型ETF规模增加10.84亿元，净流出3.79亿元跨境非港股ETF规模减少8.4亿元，净流入10.06亿元；跨境港股ETF规模减少33.83亿元，净流出1.39亿元。 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF，跨境港股ETF为易方达恒生H股ETF，股票型ETF为易方达沪深300ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF为富国中债7-10年政策性金融债ETF。 ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF表现最好(+4.38%)，跨境港股ETF摩根标普港股通低波红利ETF表现最好(+1.43%)，股票型ETF 西南证券研究发展中心 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001电话：13127711820 邮箱：zhengll@swsc.com.cn 联系人：缪金瑾 电话：13761362288 邮箱：mjj@swsc.com.cn 相关研究 1.鹏华基金梁超：产业认知引导行业轮动，价值成长并重挖掘个股机会(2024-03-08) 2.抽丝剥茧：多视角构建长短期美债利率择时信号(2024-03-07) 3.中邮核心优势：把握周期板块轮动，挖掘低估值投资机会(2024-03-06) 4.中银夏宜冰：锚定MSCI全球指数，长期资产增值践行者(2024-03-04) 5.西部利得聚禾：把握产业趋势，掘金智能制造(2024-02-29) 6.西部利得数字产业：深耕数字产业，把握新一轮科技浪潮(2024-02-27) 7.鹏华香港美国互联网：深挖科技互联网，控制风险稳步盈利(2024-02-27) 8.聚焦连续分红与稳定增长：红利低波指数的探索——红利低波100指数产品投资价值分析(2024-02-27) 9.西部利得景程：科技为舵，尊重周期，构建胜率赔率性价比框架 (2024-02-26) 10.多维探究黄金定价逻辑，定量择时配置有迹可循(2024-02-22) 广发中证全指电力公用事业ETF表现最好(+5.52%)，商品型ETF国泰黄金ETF 表现最好(+4.73%)，债券型ETF鹏扬中债-30年期国债ETF表现最好(+1.54%) ETF发行与上市情况 上周共有1只ETF上市交易，为港股通央企红利基金。 上周新成立19只ETF与其它指数产品，其中包括17只被动指数型基金、1只国际(QDII)股票型基金、1只被动指数型债券基金基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人 的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 目录 1ETF与指数产品关注热点1 2上周市场表现回顾1 2.1主要大类资产指数表现1 2.2申万一级行业表现2 3估值情况2 4ETF规模变动与成交情况4 4.1ETF规模变化4 4.2ETF成交情况6 5ETF业绩表现7 6ETF融资融券情况8 7当前ETF市场规模8 8ETF上市与发行情况10 9风险提示11 图目录 图1：主要大类资产指数上周表现（%）1 图2：申万一级行业上周表现（%）2 图3：主要宽基指数估值PE情况2 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%）3 图5：申万一级行业估值PE情况3 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%）4 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类）4 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化4 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化5 图10：境内外细分主题资金变动前后5名5 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题5 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元）8 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元）8 图14：不同板块ETF规模（亿元）9 图15：不同主题ETF规模（亿元）9 图16：非货币ETF管理规模前十的基金公司9 图17：近三年每月ETF发行规模和产品个数11 表目录 表1：非货币ETF资金净流入前十名、后十名6 表2：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类）6 表3：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类）7 表4：近一周融资融券成交量前五的ETF8 表5：上周新上市ETF与指数产品10 表6：上周新成立ETF与指数产品10 1ETF与指数产品关注热点 10只中证A50ETF成立，超165亿元增量资金即将入市。3月7日，摩根中证A50ETF、 平安中证A50ETF先后发布上市公告。3月12日，两只中证A50ETF将分别在上交所、深交所上市。根据公告，两只中证A50ETF的前十大持有人中有多家险资机构，包括太平洋人寿保险、国华人寿保险、中国人寿再保险以及平安人寿保险、平安财产保险、平安健康保险等，合计持有份额约为7.38亿份。同日，华宝基金、富国基金、嘉实基金旗下的中证A50ETF宣布成立，募集期间净认购金额分别为15.48亿元、15.29亿元、14.30亿元。至此，首批10只中证A50ETF全部成立，基金规模合计为165.26亿元，有效认购户数合计为14.41万户。 2上周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 上周境内权益类资产宽基类指数多数下跌。上证50、沪深300，分别上涨0.47%、0.2%。中证500、创业板指、科创50分别下跌0.55%、0.92%、1.51%。 主要债券类资产指数全线上涨。中债-长期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-总财富(3-5年)指数分别上涨0.73%、0.33%、0.26%、0.21%。 境外权益类资产指数中，跨境指数多数下跌。德国DAX上涨0.51%。纳斯达克指数、标普500、日经225、道琼斯工业指数分别下跌0.01%、0.26%、0.56%、0.93%。港股指数全线下跌，恒生中国企业指数、恒生指数、恒生科技分别下跌1.26%、1.42%、2.94%。 商品类资产指数半数上涨、半数下跌。COMEX白银、COMEX黄金分别上涨4.97%、4.32%。NYMEXWTI原油、ICE布油分别下跌2.65%、1.8%。 图1：主要大类资产指数上周表现（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/03/04-2024/03/08 2.2申万一级行业表现 上周申万一级行业多半下跌。石油石化、有色金属、公用事业涨幅居前，分别涨5.24%、4.49%、4.23%，房地产、商贸零售、传媒跌幅居前，分别跌4.52%、2.55%、2.54%。 图2：申万一级行业上周表现（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/03/04-2024/03/08 3估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多半上涨，按照涨幅由大到小分别是沪深300 （3.51%）、上证50（2.55%）、中证800（1.52%）、万得全A（1.44%）。中证500、创业板指、中证1000分别下跌0.95%、0.16%、0.13%。 图3：主要宽基指数估值PE情况 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/03/04-2024/03/08 注：箱型图的上沿、分界线、下沿分别为区间PE(TTM)最大值、当前值、最小值，圆点为分位数，按分位数降序。 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/03/04-2024/03/08 上周申万一级行业估值分位数半数上涨、半数下跌，上涨前三行业为公用事业、机械设备、石油石化，分别上涨8.38%、6.74%、5.24%。下跌前三行业为计算机、非银金融、传媒，分别下跌5.44%、4.85%、4.41%。 图5：申万一级行业估值PE情况 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/03/04-2024/03/08 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/03/04-2024/03/08 4ETF规模变动与成交情况 4.1ETF规模变化 上周非货币ETF规模增加224.72亿元，净流入341.87亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加236.3亿元，净流入318.53亿元；债券型ETF规模增加19.81亿元，净流入18.46亿元；商品型ETF规模增加10.84亿元，净流出3.79亿元；跨境非港股ETF规模减少8.4亿元，净流入10.06亿元；跨境港股ETF规模减少33.83亿元，净流出1.39亿元。 具体到权益类宽基ETF，沪深300主题板块ETF规模增加最多，为256.28亿元，科创50主题板块ETF规模减小最多，为17.7亿元。沪深300主题板块ETF资金净流入最多，为247.06亿元，MSCI主题板块ETF资金净流出最多，为1.24亿元。 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类）图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/03/04-2024/03/08数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/03/04-2024/03/08 分行业板块看，本周A股战略地域板块ETF规模减小最少，为-1.09亿元，A股科技板块ETF规模减小最多，为39.41亿元。中概互联板块ETF资金净流出最少，为0.38亿元，A股科技板块ETF资金净流出最多，为23.53亿元。 分主题看，资金净流入前5的主题是沪深300