ETF周观察第34期（6.11-6.14）

2024年06月16日 证券研究报告•ETF研究系列 ETF周观察第34期（6.11-6.14） ETF与指数产品周观察 摘要 ETF与指数产品关注热点 红利国企ETF再度分红，每月派发红利成亮点。红利国企ETF（510720）连续第二个月分红，6月11日发布第二次分红公告，分红方案为0.041元/10份基金份额，权益登记日为6月12日，现金红利发放日为6月18日。红利国企ETF 的特色是每年最多分红12次，每月评估是否进行收益分配。业内人士认为，分红基金的优势在于资金回流、税收优惠和定期分红提升投资体验。上证国企红利指数高股息率和较优市场表现得益于对高股息行业的覆盖，并在新“国九条”政策下有望继续受益。 沪深交易所修订沪深港通业务实施办法，扩大ETF纳入范围。2024年6月14 日晚，沪深交易所修订并发布了沪深港通业务实施办法。此次修订旨在进一步优化沪深港通机制，扩大ETF纳入范围，自2022年7月ETF纳入互联互通标的以来，交易运行平稳，交易规模持续增长，为跨境投资提供了更多机会。主要修订内容包括：调整沪股通、深股通和港股通ETF的规模和权重占比的纳入和调出要求，降低了规模门槛，并统一调入和调出比例标准。首次考察日定为6月 17日，符合条件的ETF将在7月12日公布名单，并于7月22日生效。特别安 排包括在港主要上市的外国公司股票暂不纳入港股通，2022年7月25日前已开通沪深股通权限的内地投资者只能卖出持有的证券，科创板和创业板股票暂不参与盘后固定价格交易，沪深股通ETF暂不进行担保卖空。这些调整将为两地投资者提供更大的便利和更多的投资机会，促进市场健康发展。 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数多数上涨。科创50、创业板指、中证500分别上涨2.21%、0.58%、0.08%，沪深300、上证50指分别下跌0.91%、1.25%主要债券类资产指数全线上涨。中债-长期债券净价(总值)指数、中债-总财富(3-5年)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数分别上涨0.79%、0.04%、0.19%、0.01%。境外权益类资产指数中，跨境指数多数上涨。纳斯达克指数、标普500、日经225分别上涨3.12%、1.62%、0.34%，道琼斯工业指数、德国DAX分别下跌0.39%、1.57%。港股指数全线下跌，恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别下跌2.31%、1.72%、2.08%。商品类资产指数半数上涨、半数下跌。NYMEXWTI原油、ICE布油分别上涨3.18%、3.23%，COMEX黄金、COMEX白银分别下跌0.23%、1.38%。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多数下跌。中证1000、创业板指分别上涨0.79%、0.24%，中证500、中证800、上证50、万得全A、沪深300分别下跌0.03%、3.19%、2.36%、1.51%、3.64%。 ETF规模变动与成交情况 上周非货币ETF规模增加169.53亿元，净流入222.5亿元。分类型来看，股票 西南证券研究发展中心 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001电话：13127711820 邮箱：zhengll@swsc.com.cn 联系人：缪金瑾 电话：13761362288 邮箱：mjj@swsc.com.cn 相关研究 1.中邮基金陈梁：锚定资产负债比，掘金高质量核心资产(2024-06-11) 2.华商基金伍文友：洞察行业趋势，立足景气挖掘质量(2024-06-03) 3.中邮基金王瑶：立足产业周期，捕捉科技新兴机会(2024-06-03) 4.审时度势：趋势共振量化大小盘风格轮动策略(2024-05-23) 5.“HI+AI”赋能国企投资，“指数+”产品独树一帜——信澳国企智选 （021333.OF）产品分析(2024-05-15) 6.换手率因子在股债中的差异性与增强作用——量化方法在债券研究中的应用二(2024-04-03) 7.海富通中证2000增强策略ETF：流动性与收益增强兼备，小微风格投资利器(2024-03-24) 8.长信基金许望伟：攻守兼备，三维构建稳健均衡组合(2024-03-19) 9.浦银安盛基金杨岳斌：聚焦价值投资，挖掘ESG优质领域(2024-03-14) 10.鹏华基金梁超：产业认知引导行业轮动，价值成长并重挖掘个股机会(2024-03-08) 型ETF规模增加146.65亿元，净流入180.81亿元；债券型ETF规模增加2.73亿元，净流入20.19亿元；商品型ETF规模增减少10.08亿元，净流入3.05亿元；跨境非港股ETF规模增加37.73亿元，净流出9.08亿元；跨境港股ETF规模减少7.5亿元，净流出9.37亿元。 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF，跨境港股ETF为博时恒生医疗保健ETF，股票型ETF为华夏上证科创板50ETF，商品型ETF为易方达黄金ETF，债券型ETF为华夏上证基准做市国债ETF。 ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF表现最好(+7.04%)，跨境港股ETF富国中证港股通互联网ETF表现最好(1.17%)，股票型ETF国泰中证全指通信设备ETF表现最好(+8.14%)，商品型ETF华夏饲料豆粕期货ETF表现最好(-1.41%)，债券型ETF鹏扬中债-30年期国债ETF表现最好(+0.59%) ETF发行与上市情况 上周共有2只ETF上市交易，分别是工银中证沪深港黄金产业股票ETF、平安中证沪深港黄金产业股票ETF。 上周新成立6只ETF与其它指数产品，6只均为被动指数型基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人 的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 目录 1ETF与指数产品关注热点1 2上周市场表现回顾1 2.1主要大类资产指数表现1 2.2申万一级行业表现2 3估值情况3 4ETF规模变动与成交情况5 4.1ETF规模变化5 4.2ETF成交情况7 5ETF业绩表现8 6ETF融资融券情况9 7当前ETF市场规模9 8ETF上市与发行情况11 9风险提示12 图目录 图1：主要大类资产指数上周表现（%）2 图2：申万一级行业上周表现（%）2 图3：主要宽基指数估值PE情况3 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%）3 图5：申万一级行业估值PE情况4 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%）4 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类）5 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化5 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化6 图10：境内外细分主题资金变动前后5名6 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题6 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元）9 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元）9 图14：不同板块ETF规模（亿元）10 图15：不同主题ETF规模（亿元）10 图16：非货币ETF管理规模前十的基金公司10 图17：近三年每月ETF发行规模和产品个数11 表目录 表1：非货币ETF资金净流入前十名、后十名7 表2：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类）7 表3：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类）8 表4：近一周融资融券成交量前五的ETF9 表5：上周新上市ETF与指数产品11 表6：上周新成立ETF与指数产品11 1ETF与指数产品关注热点 红利国企ETF再度分红，每月派发红利成亮点。红利国企ETF（510720）连续第二个月分红，6月11日发布第二次分红公告，分红方案为0.041元/10份基金份额，权益登记日为6 月12日，现金红利发放日为6月18日。红利国企ETF的特色是每年最多分红12次，每月评估是否进行收益分配。业内人士认为，分红基金的优势在于资金回流、税收优惠和定期分红提升投资体验。上证国企红利指数高股息率和较优市场表现得益于对高股息行业的覆盖，并在新“国九条”政策下有望继续受益。 沪深交易所修订沪深港通业务实施办法，扩大ETF纳入范围。2024年6月14日晚，沪深交易所修订并发布了沪深港通业务实施办法。此次修订旨在进一步优化沪深港通机制， 扩大ETF纳入范围，自2022年7月ETF纳入互联互通标的以来，交易运行平稳，交易规模持续增长，为跨境投资提供了更多机会。主要修订内容包括：调整沪股通、深股通和港股通ETF的规模和权重占比的纳入和调出要求，降低了规模门槛，并统一调入和调出比例标准。首次考察日定为6月17日，符合条件的ETF将在7月12日公布名单，并于7月22日生效。 特别安排包括在港主要上市的外国公司股票暂不纳入港股通，2022年7月25日前已开通沪深股通权限的内地投资者只能卖出持有的证券，科创板和创业板股票暂不参与盘后固定价格交易，沪深股通ETF暂不进行担保卖空。这些调整将为两地投资者提供更大的便利和更多的投资机会，促进市场健康发展。 2上周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 上周境内权益类资产宽基类指数多数上涨。科创50、创业板指、中证500分别上涨2.21%、0.58%、0.08%，沪深300、上证50分别下跌0.91%、1.25%。 主要债券类资产指数全线上涨。中债-长期债券净价(总值)指数、中债-总财富(3-5年)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数分别上涨0.79%、0.04%、0.19%、0.01%。 境外权益类资产指数中，跨境指数多数上涨。纳斯达克指数、标普500、日经225分别上涨3.12%、1.62%、0.34%，道琼斯工业指数、德国DAX分别下跌0.39%、1.57%。港股指数全线下跌，恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别下跌2.31%、1.72%、2.08%。 商品类资产指数半数上涨、半数下跌。NYMEXWTI原油、ICE布油分别上涨3.18%、3.23%，COMEX黄金、COMEX白银分别下跌0.23%、1.38%。 图1：主要大类资产指数上周表现（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/06/11-2024/06/14 2.2申万一级行业表现 上周申万一级行业多数下跌。通信、电子、计算机涨幅居前，分别涨6.01%、4.67%、3.66%，交通运输、农林牧渔、食品饮料跌幅居前，分别跌3.72%、2.99%、2.89%。 图2：申万一级行业上周表现（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/06/11-2024/06/14 3估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多数下跌。中证1000、创业板指分别上涨0.79%、0.24%，中证500、中证800、上证50、万得全A、沪深300分别下跌0.03%、3.19%、2.36%、 1.51%、3.64%。 图3：主要宽基指数估值PE情况 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/06/11-2024/06/14 注：箱型图的上沿、分界线、下沿分别为区间PE(TTM)最大值、当前值、最小值，圆点为分位数，按分位数降序。 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/06/11-2024/06/14 上周申万一级行业估值分位数多数下跌。上涨前三行业为通信、计算机、电子，分别上涨6.38%、5.72%、4.14%。下跌前三行业为交通运输、综合、商贸零售，分别下跌4.41%、2.61%、2.48%。 图5：申万一级行业估值PE情况 数据来源：万得，西南证