2023年医药行业ESG评级分析报告

2023年医药行业ESG评级分析报告 医药行业上市公司ESG披露： 观点：医药行业上市公司ESG风险较高。医药企业在生产制造过程中会产生大量的污染物与废弃物，包括化学物质和药品残渣，如不经严格处理排放，极大可能对生态环境和人体造成伤害。同时，由于医药行业特殊的生产方式和供应链，其对环境造成的压力相对较大。多数医药行业上市公司的ESG评级中等偏低，行业企业整体的指标披露水平仍有较大提升空间。 披露：A股医药行业上市公司共有332家，其中2023年披露ESG相关报告（含ESG报告、社会责任报告和可持续发展报告）的有121家，披露率为36.45%。 环境（E）：医药公司环境得分整体偏低，大部分企业缺少具体的污废排放和能源消耗定量数据，环境相关的制度建设也有待进一步完善。 社会（S）：医药公司社会责任信息披露情况好于环境。得分较高的企业普遍在产品质量、供应链管理等方面的表现较为突出，得分较低的企业主要是社会维度信息披露质量较差。 联合资信研究中心zhangyan1@lhratings.com张岩wuyue@lhratings.com吴玥wangyan@lhratings.com王妍xuqiqi@lhratings.com许琪琪 治理（G）：医药上市公司多数为民营企业，在治理架构、风险控制、合规管理等领域仍待提高。由于部分企业尚未实现盈利，行业内企业的治理效率表现分化较大。 http://www.lhratings.com 一、医药行业概述 （一）行业定义 医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。其主要门类包括：化学原料药及制剂、中药材、中药饮片、中成药、抗生素、生物制品、生化药品、放射性药品、医疗器械、卫生材料、制药机械、药用包装材料及医药商业。本报告结合国家统计局国民行业分类标准以及评级实践需要，确定行业内企业样本。 （二）行业发展 1．行业概况 医药行业是我国国民经济的支柱产业之一，是构建我国医疗卫生体系的重要基础，是关系民生和社会安定的重要行业，对于提升国民健康水平、促进社会进步发挥着显著作用。随着我国经济的快速发展，医药行业市场规模也在不断扩大，目前已经成为全球最大的生物医药市场之一。同时，我国持续推进医疗体制改革，出台一系列相关政策，推动更为完善高效的医疗安全管理体系建设。《“十四五”生物经济发展规划》已将“面向人民生命健康的生物医药”作为生物经济四大重点领域之一，我国医药行业也将向原始创新、高端技术领域发展，提高自主创新能力，推动科技创新研发体系的建设。 随着新医保目录落地、医保支付方式进一步完善以及带量采购的制度化和常态化等多种政策的推行，医保收支结构逐步优化，控费成效显著。虽然基本医疗保险基金收入增长速度于2017年达到峰值后逐年放缓，但基金收入和基本医疗保险参保人数依然逐年增加，医药消费的基本盘仍然稳健。2021年，医药行业有所复苏，2021年医疗机构总诊疗人次为85.30亿人次，药品终端销售市场规模同比增长7.97%，达17747亿元。2022年，医疗总诊疗人次也有缓慢的增长。 2．行业运行情况 受医保控费、带量采购制度化和常态化等因素影响，近年来医药行业收入和利润出现小幅波动。2020年，规模以上医药制造业营业总收入为25053.57亿元，同比增长4.5%，利润总额为3693.40亿元，同比增长12.8%，营业总收入增速有所放缓，但利润总额增速有所上升，主要系高毛利企业占比增加所致。2021年，医药行业盈利水平逐渐恢复，全国规模以上医药制造业实现营业总收入29288.5亿元，同比增长20.1%，实现利润总额6271.4亿元，同比增长77.9%。2022年， 规模以上医药制造企业营业收入为29111.40亿元，同比下降1.60%；利润总额为4288.70亿元，同比下降31.80%。 3．行业ESG相关政策 “十五”至“十四五”发展规划期间，我国医药产业政策从推动结构调整和转型升级逐步转向“推动高质量发展”，实现医药产业创新驱动发展。“十五”规划期间，重点发展现代生物技术，提高中药工艺技术，加强野生药材资源保护，完善中药的质量标准体系。“十一五”规划期间，加强生态环境治理和资源保护，保障中药资源的可持续利用，减少资源消耗，维护生态平衡。“十二五”期间，规划明确提高药品质量管理水平，加快国际认证。在节能减排方面，对行业能源消耗量、用水量以及清洁生产水平提出目标要求。“十三五”规划期间，国家将生物医药行业作为国民经济的支柱产业，完善全民医保服务体系，建立规范的药品供应保障制度。现如今，我国已经进入“十四五”发展规划，将加快产品创新和产业化技术突破作为医药行业的重点任务，进一步鼓励创新产品研发，健全医药创新支撑体系，生物医药行业发展将继续推进。 二、医药行业ESG要素与信息披露 （一）医药行业ESG评级要素 联合资信ESG评级要素，一方面考虑联合国与各ESG报告组织建议的主要议题，另一方面结合国内政策背景和行业实际ESG问题。 联合资信医药行业ESG评级方法中，共包含11个二级指标、25个三级指标、86个四级指标以及超过100个数据采集点。尽可能全面的对企业环境、社会、治理三个方面进行评价，并根据产能、营业收入等企业具体情况，对缺失的指标数据进行补充，科学和客观地反映企业的ESG表现。最终的ESG得分与级别结合了ESG表现、行业调整和争议事件得分。 环境（E）方面，医药行业的生产过程需要大量的能源，如电力、水、蒸汽等。这些能源的使用和转化过程中会产生大量的温室气体排放，过量的碳排放会导致全球气候变暖，对环境产生严重的影响。同时医药企业生产过程所产生的废弃物与污染物具有较大的危害性，若不合规排放，不仅会污染环境还会危及民众健康。因此，由于医药行业特殊的生产方式和供应链，其对环境的压力相对较大，所以在医药行业ESG评级过程中，环境维度的评价尤为重要，我们重点关注公司的环保管理制度、碳排放、污废水管理、一般固体废弃物与危险废弃物等指标。 社会（S）方面，医药行业的产品安全管理至关重要。医药行业作为社会医疗卫生体系的重要组成部分，需要承担起保障公众健康和安全的重要责任。一旦出现产品质量问题，可能会对社会公众的健康甚至整个社会产生负面影响。此外，医药企业的研发创新能力不仅关系到企业的核心竞争力和可持续发展，还有利于社会医疗卫生体系的完善与发展。因此我们重点关注医药企业产品质量管理、药物警戒管理、安全生产制度与实践、创新发展、供应商考核与评价、政策响应以及特定使命等方面。 治理（G）方面，我们重点考核企业的治理架构、合规与风险管理制度等，为鼓励企业进行ESG信息的披露，同时重点关注企业信息披露质量以及ESG管治制度与组织。 （二）医药行业ESG信息披露 鉴于ESG信息的可获得性，本报告主要分析A股上市的332家医药企业。 从医药行业ESG信息披露情况看，整体的披露率较低。332家上市公司中，2023年披露社会责任报告的有121家，占比为36.45%；未披露的有211家企业。其中上海复星医药（集团）股份有限公司、健康元药业集团、丽珠医药集团股份有限公司、康希诺生物股份公司的ESG信息披露最为详细。 医药行业环境信息披露程度低，整体披露率为22.83%。其中水污染披露率为32.15%，大气披露率为26.15%，碳排放、水污染、固体废弃物、水资源管理等指标披露率均不到20%。 医药行业社会责任信息披露情况好于环境，整体披露率为42.25%。其中解决就业情况基本完全披露；人均薪酬、人均福利与社会保险费等指标的披露程度相对较高，均在90%以上；质量管理体系、劳动关系处理机制等指标披露率在60%左右；安全生产实践等指标披露程度较低，不足10%。 三、ESG级别分布与重点指标表现 （一）ESG环境得分分布与重点指标表现 ESG中的环境要素主要考察企业的环保管理和环保行动两个方面。从环境得分分布来看，有97家企业得分为E5，127家企业得分为E6，环境维度的披露程度中等偏低，大部分企业缺少具体的污废排放和能源消耗定量数据。仅有1家企业得分为E2。整体来看，医药行业上市公司环境得分较低，以下对两个二级指标环保管理和环保行动进行分析。 注：ESG一级指标环境得分共分为E1~E7，其中E1表示表现最好，E7表示表现最差数据来源：联合资信整理 1．环保管理 环保管理指标体现的是企业在环境管理方面的顶层设计，主要考察企业是否 有一整套完整细致的环保管理制度，是否有常设机构和人员进行相关工作，是否有环境管理目标，是否对气候变化有响应行动，是否有环境风险应急措施等方面。 从得分分布来看，有3家企业得分为1档；20家企业得分为2档；33家企业得分为3档；有45家企业得分为4档；有32家企业得分为5档；得分为6档的企业最多，为110家；7档企业有89家，部分企业不披露社会责任报告或社会责任报告质量差，无法获取环保管理信息，因此得分较低。整体来看，样本医药企业环保管理得分偏低，多数医药企业的环境管理制度及ESG管治制度仍有待进一步完善的空间。 注：ESG二级指标得分分为1~7档，1档表示表现最好，7档表示表现最差，下同数据来源：联合资信整理 2．环保行动 环保行动主要考察企业的碳排放、污废管理、资源管理，生态环境保护以及环保公益和宣传，评价企业在环保方面的实际表现，采用定量指标和定性指标相结合的评价方式，是ESG环境方面最重要的二级指标。 从得分分布来看，行业内得分为2档的有5家；得分为3档的有45家；61.14%的企业得分集中在4档和5档，5档企业最多，有102家；4档有101家；另外有77家企业为6档，2家企业为7档。以下对三个重点指标进行分析。 碳排放情况 在披露2022年碳排放总量数据的企业中，碳排放总量最高的为236.20万吨二氧化碳当量，其次是169.07万吨二氧化碳当量、161.52万吨二氧化碳当量。从得分来看，医药企业碳排放总量得分平均值为51.34分1。医药企业碳排放量主要来源于供应链，也取决于生产技术差异等其他因素。值得注意的是，各公司的碳排放统计口径不尽相同，例如有的未将间接排放纳入统计范围，有的未公布统计口径，横向可比性有限。从碳排放强度来看，排放强度最高的两家分别为1.25吨二氧化碳当量/万元、其次是0.84吨二氧化碳当量/万元。医药企业碳排放强度得分平均值为50.26分。 综合定量指标与碳减排目标以及措施等定性指标来看，医药企业碳排放整体平均得分为39.79分。分企业性质来看，中央国有企业平均得分为45.61分；地方国有企业平均得分为39.92分；民营企业平均得分为38.77分。医药行业整体碳排放指标披露率较低。 污废管理情况 医药行业生产工序排放的污染物主要为废水、废气以及固体废弃物等，废水中主要污染物有COD、氨氮等，废气中主要污染物有颗粒物、硫氧化物和氮氧化物，其中气体污染物氮氧化物披露的数据较多。在披露氮氧化物排放数据的企业中，氮氧化物排放总量最高的为1089.30吨，其次是310.33吨、289.03吨。从氮氧化物排放强度来看，排放强度最高的为7.56公斤/万元、0.82公斤/万元、0.53公斤/万元。从得分来看，医药企业大气污染物排放总量得分平均值为51.52分，大气污染物排放强度得分平均值为50.07分。 在披露固体废弃物排放数据的企业中，有58家企业有固废管理或处置措施，占比17.47%，一般固体废弃物的最高排放量为15.13万吨，危险废弃物最高排放量为1.40万公斤。从得分来看，一般固体废弃物排放总量得分平均值为51.58分，排放强度平均分为50.21；危险废弃物排放总量得分平均值为51.71分，排放强度平均分为50.32。综合定量指标与污废管理政策、措施等定性指标来看，医药企业污废管理平均得分为45.25分。分企业性质来看，中央国有企业平均得分为55.27分；地方国企和民企平均得分分别为45.84分、44.74分。总体来看，医药行业污废管理指标