2023年公用事业行业ESG评级分析报告

2023年公用事业行业ESG评级分析报告 公用事业上市公司ESG披露： 观点：总体来说，公用事业行业上市公司ESG风险水平偏高。公用事业行业承担了较大的社会责任，生产经营过程中也涉及污染物排放和资源的消耗，在环境方面也面临一定的挑战。此外，低水平的信息披露率使得对公用事业行业的综合判断存在一定不确定性。公用事业行业上市公司的ESG评级分布基本符合正态分布。 公用事业上市公司ESG级别分布： 披露：A股公用事业行业共98家公司，其中2023年披露ESG相关报告（含ESG报告、社会责任报告和可持续发展报告）的有40家，披露率为40.82%。 环境（E）：公用事业企业环境得分整体较低，主要是相关环境信息披露程度较低，但大多数企业积极探索开展绿色业务，因而在绿色经营方面表现较好。 社会（S）：公用事业企业社会责任维度表现尚待提高。得分较高的企业普遍在产品质量、安全管理等方面的表现较为突出，得分较低的企业主要是社会维度信息披露质量较差。 联合资信研究中心wuyue@lhratings.com吴玥wangyan@lhratings.com王妍xuqiqi@lhratings.com许琪琪zhangyan@lhratings.com张岩 治理（G）：公用事业行业大部分企业治理结构较为完善，在风险管理、合规性控制等方面表现较好，但ESG管理机制和信息披露水平仍待提高。 http://www.lhratings.com 一、公用事业行业概述 （一）行业定义 公用事业是指具有各企业、事业单位和居民共享的基本特征的，服务于城市生产、流通和居民生活的各项事业的总称，包括城市自来水、电力、煤气、供热和公共交通等事业。本报告结合国家统计局国民行业分类标准以及评级实践，确定行业内企业样本，主要包括公用事业中的燃气、热力以及水务企业。 1．燃气行业 燃气生产和供应业，指利用煤炭、油、燃气等能源生产燃气，或外购液化石油气、天然气等燃气，并进行输配，向用户销售燃气的活动，以及对煤气、液化石油气、天然气输配及使用过程中的维修和管理活动。但不包括专门从事罐装液化石油气零售业务的活动。 2．热力行业 热力生产和供应业，指利用煤炭、油、燃气、生物质等能源，通过锅炉等装置对脱盐水或水进行加热做功，生产蒸汽和热水；或外购蒸汽、热水进行供应销售；或对供热设施进行维护和管理的一类经济活动类别。热力的生产和供应用以满足下游消费者的动力源需求或热源需求，热力行业的产出品主要包括蒸汽和热水。 3．水务行业 水的生产和供应业指由原水、供水、节水、排水、污水处理及水资源回收利用等构成的产业链。水务行业是中国乃至世界上所有国家和地区最重要的城市基本服务行业之一，日常的生产、生活都离不开城市供水。 （二）行业发展 1．燃气行业 燃气行业是城市基础设施建设的重要基础，为城市居民生活、商业活动以及工业生产提供高质量气体燃料。提高城市燃气化水平，能够帮助提高居民生活水平、改善城市环境、提高能源利用率，对于城市现代化发展发挥着重要作用。随着城市化进程的推进，我国城镇燃气管道规模也在逐年扩大。2022年我国城镇燃气管道总长度约为98.9万公里，新增城镇燃气管道长度约为4.78万公里，充分满足城市居民的用热需要。 “十五”到“十四五”规划时期，我国燃气行业的发展重点逐渐转向清洁能 源和可再生能源的使用，鼓励节能减排措施。“十五”到“十一五”规划时期，强调统筹生产基地、输送管线和用气工程建设，开始进行国外天然气引进工作。在“十二五”规划时期，初步形成天然气、煤层气、煤制气协调发展的供气格局。“十三五”期间，开始将燃气基础设施建设作为发展重点，鼓励投资建设天然气管道。“十四五”规划期间，明确要求加快开展城市燃气管道等老化更新工作，彻底消除安全隐患。2022年6月，国务院发布《城市燃气管道等老化更新改造实施方案(2022-2025年)》，要求在2022年加快启动实施一批老化更新改造项目，到2025年底前，基本完成城市燃气管道等老化更新改造任务。 2．热力行业 城市热力行业是城市基础设施的重要组成部分，也是国家市政设施的一项重要设施，直接关系到人民群众的利益与社会可持续发展。城市供热是通过供热管网等设施向热能用户供应生产或生活用热能的供热方式。在我国，集中供热和分 户供热是主要的供热方式，由于我国人口众多、人口密度高、用热面积大，集中供热更适合我国北方地区用热，南方地区主要依靠独立供热方式取暖。随着我国供热市场的不断发展，供热覆盖率也将得到提升。2021年我国城市供热面积为106.03亿平方米，同比增加7.3%，集中供热管道长度达到46.15万公里，同比增加8.3%。 近年来围绕双碳目标、节能减排、管道老化改造等工作，国家相继出台多项政策。2021年4月，国家发改委印发《2021年能源工作指导意见》，明确要求因地制宜实施清洁取暖改造，健全建立清洁取暖政策体系，确保取暖设施安全稳定运行，实现北方地区清洁取暖率达到70%。2022年1月，国家发改委发布《“十四五”节能减排综合工作方案》，提出要积极推广大型燃煤电厂热电联产改造，充分挖掘供热潜力。加快公共机构既有建筑围护结构、供热、制冷、照明等设施设备节能改造，深化供热体制改革，完善城镇供热价格机制。2022年3月住建部出台《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》，要求提高既有居住建筑节能水平。在严寒及寒冷地区，结合北方地区冬季清洁取暖工作，持续推进建筑用户能效提升改造、供热管网保温及智能调控改造。 3．水务行业 水务行业包括原水生产与供应、自来水生产与供应、污水收集、污水处理、中水与再生水利用等多个环节。产业链的最上游是水源的获取；水资源的丰富程度、水质的优劣直接影响水务行业原水获取的难易程度和水生产的成本。水务行业下游主要是城镇居民生活、生产等方面用水需求，经济的发展，城镇人口的增长，环保节水等政策的要求对水务行业下游需求端产生重要影响。 在中国城市化进程不断加快的同时，城市用水量逐年增加，城市水务行业市场规模持续扩大。2012年，我国水务行业规模以上企业营业收入仅为1268.8亿元，到2020年，我国水务行业规模以上企业营业收入达到3381.8亿元，这一数字也反映出我国水务行业规模的快速扩张。与此同时，我国污水处理行业需求增长较快，城市生活污水处理成为污水处理行业需求端的主要来源。我国城市污水处理厂数量不断增加，污水处理厂日处理能力和污水处理率逐渐提高，水污染治理能力效果显著。 “十四五”规划时期，在高质量发展理念的引领下，我国水务行业已经从追求规模增长转向高质量服务阶段，国家将持续推进市场化进程，实现社会资源能源合理配置。国家发改委等五部委联合发布《关于清理规范城镇供水供电供气供暖行业收费促进行业高质量发展意见的通知》，明确供水企业的属性定位，提升市场竞争力，有效发挥价格机制激励约束作用，不断提高产品和服务的质量和效率，更好地满足居民的用水需要。 近年来水务行业ESG相关政策重点聚焦在节约用水与污水处理两方面： 一是实施严格节水制度，降低漏损率，控制用水总量，提高水资源节约集约利用能力。2021年，我国公共供水管网漏损率仍较高（其中城市供水管网漏损率12.75%，县城供水管网漏损率12.24%），高于《国家节水行动方案》中2020年要达到10%以内的要求；2022年1月，住房城乡建设部办公厅下发通知，要求到2025年，全国城市公共供水管网漏损率力争控制在9%以内，未来加快城市老 旧供水管网改造成为节水提效的重要工作之一。2022年，我国用水总量5998.2亿立方米，考虑到未来我国经济持续发展，城镇用水持续增加，我国用水总量控制将面临一定挑战，未来节水及相关配套项目将成为水务行业发展的方向。 二是提升生活污水收集处理及资源化利用设施建设水平，进一步释放污水处理产能。在加快城镇污水建设、加强污水排放监测及提升污水收集处理及资源化利用设施建设水平等指导下，我国污水处理覆盖范围和处理对象将扩大，环境基础设施建设水平将全面提升，需求端的增长将推动城镇生活和工业污水处理量的进一步释放，促进水务行业产能的提升。 二、公用事业行业ESG要素与信息披露 （一）公用事业行业ESG评级要素 联合资信ESG评级要素，一方面参考联合国与各国际相关机构建议的主要议题，另一方面结合国内政策背景和行业实际ESG情况，选择最佳评级要素，力求客观反映行业的ESG风险状况。 联合资信公用事业行业ESG评级方法中，共包含11个二级指标，25个三级指标，86个四级指标，从环境（E）、社会（S）、治理（G）三个维度全面衡量公用事业企业的ESG水平。对于缺失的数据，我们以与之相关性较大的其他指标为基准进行补充，客观地反映企业的ESG表现。最终的ESG得分与级别结合了ESG表现和争议事件得分，并根据行业ESG风险进行了行业校准。 环境（E）方面，公用事业行业在建设和运营过程中需要消耗大量的能源，如天然气、煤炭、电力等，直接或间接产生大量的二氧化碳等温室气体排放，同时也会产生废水、废气等废弃物，特别是供热行业，属于高能耗、高排放行业。同时，公用事业行业实现低碳转型需要新型绿色技术的支持，例如热力、燃气行业积极探索氢能、光伏等清洁能源的开发利用，水务行业进一步提高废污水回收、污泥处理等绿色技术。因此，在公用事业行业ESG评级中，我们重点关注公司 的环保管理、碳排放、大气污染、水污染、废弃物管理、绿色经营等方面信息披露和表现情况。 社会（S）方面，公用事业是为城镇居民生产生活提供必需的城市供水、排水和污水处理、供气、集中供热等公共服务的行业，承担着保障人民生活和社会正常运行的重要责任，需要重点关注其社会责任。公用事业企业需要确保燃气安全、热力供应质量、严格监督水质以及控制水量，满足公共生活生产需求，产品和服务对于公用事业企业至关重要。同时，公用事业行业在建设和运营过程中需要关注员工的安全和健康，提供安全的工作环境，采取必要的职业健康和安全措施，健全安全生产管理制度，更好地保障员工和居民安全。此外，我们也重点关注公用事业企业在公共效益、科技创新、供应商管理、响应行动等方面的表现。 治理（G）方面，公司治理能力是决定一个企业好坏的至关重要的因素，也是企业实现高质量发展的内在动力。股东治理结构、董事会结构、合规管理、内部管理效率等多个方面，在一定程度上反映了企业是否建立实现企业自我管理、有效决策、法律合规和满足外部利益相关者需求的内部机制。因此，在公司治理方面我们重点考核企业的组织结构合理性、内部治理效率、合规和风险管理等；同时为鼓励企业积极践行ESG理念，强化ESG管理，我们还关注企业ESG管治和信息披露质量情况。 （二）公用事业行业ESG信息披露 鉴于ESG信息的可获得性，本报告的分析范围是沪深交易所及北交所上市的公用事业企业。截至2023年8月底，公用事业共有98家上市公司，非国有企业占比61.22%，下文基于该98家样本企业开展分析。 98家公用事业企业中，2023年有40家公司披露了ESG相关报告（包括社会责任报告、可持续发展报告和环境信息披露报告等），报告披露率为40.82%。分行业来看，热力行业报告披露率最高（50.00%），其次为燃气行业（41.94%），水务行业最低（37.25%）。其中，首创环保、京能热力、创业环保、碧水源、新奥股份、联美控股的ESG信息披露较为详细。 公用事业行业环境维度整体信息披露率为21.40%。其中，绿色业务、环境风险管控机制指标披露率分别为72.45%、59.18%，数据披露情况较好。但绿色办公指标、水污染物排放类指标披露率在30%左右，环保管理职能类指标、污废管理类指标、资源管理类等指标披露程度均不足20%。整体来看，公用事业行业上市公司环境维度信息披露程度较差。 公用事业行业社会责任维度整体信息披露情况好于环境维度，披露率为 42.86%。其中，解决就业、人均薪酬、人均福利费、人均社会保险费等指标基本完全披露。产品质量管理指标、响应行动与慈善捐赠