安道尔公国 ： 若干问题

货币基金组织国家报告第24 / 58号 ANDORRA的原则 选定的问题 March 2024 这份关于安道尔公国的文件是由国际货币基金组织的一个工作人员小组编写的，作为与成员国定期磋商的背景文件。它基于2024年2月9日完成时获得的信息。 本报告的副本可从以下位置向公众提供国际货币基金组织出版服务邮政信箱92780华盛顿特区20090电话：（202）623 - 7430传真：(202) 623 -7201E - mail: publications @ imf. org Web: http: / / www. imf. org ANDORRA的原则 选定的问题 批准人Helge Berger（欧元） 由Aidyn Bibolov，Ana Lariau和Michelle Tejada编写（全部欧元） 2024年2月9日 CONTENTS ANDORRA的住房负担能力 A.Introduction3B.安道尔的租金负担能力：程式化的事实5C.不断增长的住房市场失衡10D.解决住房负担能力的政策回顾14E.政策考虑和结论17 TABLES 1.按类型划分的有效移民授权数量42.描述性统计63.按类型划分的住房和房地产存量114.租赁住房政策图175.当局解决住房负担能力危机的计划措施17 附件 I.有关微观数据和计算的详细信息20 参考文献21 ANDORRA的银行部门：机会和风险 A.安道尔银行系统概述22B.民营银行盈利能力的决定因素27C.安道尔银行系统的前进之路28D.政策影响31 BOXES 1.拥有大型银行系统的国家的经验教训1292.与欧盟的结盟协议：列支敦士登经验的教训30 TABLE 民营银行盈利能力的决定因素28 32 小型开放经济的气候变化：ANDORRA案例 A.Introduction33B.气候变化和不断缩小的积雪34C.安道尔在该地区的排放35D.雄心勃勃的气候变化战略37E.气候政策评估工具：将模型应用于安道尔43F.政策讨论47 BOX 1.气候变化监管框架38 Figure 1. CPAT结果：不同情景下的能源消耗和宏观经济效应46 TABLES 1.安道尔的气候变化战略：关键部门目标392.安道尔的气候变化战略：计划和活动403.FEDA：投资计划-主要项目（2024 - 28）43 48 ANDORRA的住房负担能力1 住房负担能力是安道尔日益关注的社会和经济问题。不断变化的人口结构以及不断上涨的房地产价格和租金共同造成了安道尔的住房负担能力问题。本文利用《居住条件调查》中的微观数据，对住房可负担性进行了细粒度分析，以确定受影响最大的群体，并更好地为住房政策提供信息和目标。有证据表明，租房者的负担能力较低，安道尔是一个。 租房者主导的房地产市场相结合，造成了住房负担能力问题。低收入和低技能工人受到不成比例的影响。本研究分析了该国住房需求和供应动态的演变和特征，这表明安道尔住房市场可负担部分的供需不匹配，以及流动性不足，加剧了短期租赁的短缺，并使雇用外国工人变得复杂。需要采取多管齐下的政策方法，需要谨慎平衡，以尽量减少市场扭曲，同时在中期增加住房存量。 A.Introduction 1.安道尔的一个主要政治问题，住房负担能力也是宏观关键。本文调查了当前住房压力的决定因素，以提出政策建议。不断上升的住房负担能力问题导致了社会经济困难，分配问题，并影响了安道尔作为工作目的地以及在某种程度上作为投资目的地的吸引力。由于该国的地理位置和对租赁住房的持续需求，住房供应有限，推高了租金，导致住房负担能力问题的出现， 租户份额 尤其是在某些群体中。缺乏负担得起的住房使劳动力市场的吸引力降低，特别是对于外国和季节性工人，并可能影响无法为工人提供住房的公司的外国投资决策，从而限制了潜在的增长。在2023年上半年进行的最新情绪调查中，67%的人口认为住房负担能力需要提高，而2015年只有3%。3020 2.安道尔的住房负担能力问题与其租户比例过高直接相关，这与依赖移民的增长模式有关。一般来说，租房者的住房负担能力往往低于业主。截至2019年，近65%的家庭正在租用他们所居住的房产。这远高于德国等其他以租金为导向的市场和整个欧盟的租户份额，后者的平均份额为0资料来源：安道尔统计局、欧盟统计局和国际货币基金组织工作人员的计算。和DEUAUTFRASWELUXCYPNLDIRLFINBELGRCSVNITAESPPRTCZELVAESTMLTBGRPOLLTUHRVHUNSVKROU 租户低于30%。安道尔经济和劳动力市场高度依赖临时移民工人和永久居民。如表1所示，2022年生效的近60,000移民授权-相当于总人口的62%。2其中几乎一半在该国居住了10年以上，并可能在该国扎根。然而，如此大量的移民更有可能成为租户（由于那些没有扎根该国和/或获得抵押贷款的人的未来流动性前景），给租赁市场带来了额外的压力。轶事证据表明，由于大量外国居民抵达安道尔，在大流行期间和之后，对租赁住房的需求可能进一步增加，导致人口增加了7％。这些新居民被国家的生活质量、安全、基础设施(特别是高速互联网)、低税收和高劳动力需求所吸引。 3.数据驱动的分析是充分告知住房政策的关键。直到最近，关于住宅市场和住房负担能力的数据仍然非常有限。新的住房统计系统将大量住宅住房指标以及模拟租赁住房供求的工具系统化，可以进行进一步调查。这些新资源增加了安道尔统计局已经报告的现有住房统计数据，包括负担能力。这项研究的目的是通过对住房负担能力进行细粒度分析，利用来自的微观数据来补充这些举措。 资料来源：安道尔统计局和货币基金组织工作人员的计算。2其中82％与临时或永久的工作授权有关，其中大多数需要在该国居住。在安道尔获得公民身份需要居住20年。 生活条件调查，目的是更好地确定受这个问题影响最大的群体，并更好地宣传和瞄准住房政策。此外，本研究分析了该国住房需求和供应动态的演变和特征。 B.安道尔的租金负担能力：程式化的事实 4.由于租户的份额很大，安道尔的住房负担能力问题是租金负担能力之一，通常高于业主的负担能力。Given this, the analysis in this section will focus on two widely used measures of rental affordability used in theliterature: the housing cost overburn rate and the rent - to - income ratio. These measures are defined as follows: 住房成本负担过重率:住房成本(包括租金、抵押贷款、服务等，扣除住房津贴)占家庭可支配总收入(扣除住房津贴) 40%以上的家庭人口份额。 租金收入比：家庭间年度租金占可支配家庭收入的中位数。 5.安道尔的租户往往是外国人，家庭规模较小，教育和收入水平较低。在深入研究租金负担能力问题之前，重要的是要确定谁是安道尔的租户。表2根据《生活条件调查》中的所有权状况提供了描述性统计数据： 租户的收入低于所有者。租户的平均年可支配收入约为拥有抵押贷款的所有者的30％，而没有抵押贷款的所有者的40％。租户的家庭较小。有抵押贷款的业主的平均家庭规模接近三名，没有抵押贷款的业主的平均家庭规模略低，因此需要较小住房的租户的家庭规模约为两名。租户主要是外国人。在大多数租户家庭（近65％）中，参考人是外国人，而业主家庭则相反。租户往往有一个受教育程度低的参考人（约40%），有抵押贷款的业主往往有一个受教育程度中等的参考人（约40%），没有抵押贷款的业主往往在参考人的教育程度上分布更均匀（对高等教育水平略有偏见）。最后，参考人通常受雇于租户的家庭，而拥有抵押贷款的所有者倾向于受雇，而在没有抵押贷款的所有者的家庭中更有可能不活跃（可能退休）。 6.安道尔在每种所有权类型的负担能力方面排名相对较高，但租户比例过高导致租金负担能力问题严重。安道尔的整体负担过重率在该地区排名前5位，2019年13.9%的人口面临的住房成本超过其收入的40%。然而，对数据的分类表明，业主和租房者的覆表率分别在区域平均水平左右或以下。没有抵押贷款的业主和有抵押贷款的业主的房主负担过重率估计分别为3.7％和1.3％。相比之下，租户的负担过重率估计为13.6％，低于地区平均水平，但租户的负担过重率是业主的近四倍。事实上，所有国家租户的负担过重率都高得多，但在安道尔，它影响了更大的人口比例，这解释了总体负担过重率的原因。租房者主导着不同收入水平的住房市场。2019年，总人口的62％居住在出租房屋中。按收入水平来看，。 同年，最高五分之一的人中有35.9%是租户，与之相比分别占第一和第二五分之一人口的70.7%和81.6%。 资料来源：安道尔统计局和国际货币基金组织工作人员的计算。 7.尽管租金收入比与欧洲水平基本一致，但安道尔的负担过重率仍是该地区最高的，这主要是由大量租户推动的。平均而言，疫情爆发前安道尔的租金约占可支配收入的20%，接近欧盟的平均水平。另一方面，住房成本负担过重率远高于欧盟平均水平。虽然在欧盟有7％的人口，住房成本占可支配收入的40％以上，但在安道尔，这一比例在2019年为9.5％。虽然2019年住房成本负担过重率下降，与去年相比实际可支配收入有所改善，但仍是该地区最高的。 8.然而，总体指标隐藏了显著的异质性，需要更细粒度的分析。例如，租金收入比的箱图显示，安道尔家庭的租金收入比的中位数略高于20％，在样本的所有年份中相当稳定（最近几年只有小幅下降）。但是，四分位数范围很宽，约为15个百分点。对于一些家庭来说，租金收入比可能超过50%。这需要对数据进行更细粒度的分析，如下所示，以更好地了解哪些家庭需要将更高的收入份额用于支付住房成本。 在收入最低的五分之一中，租户是住房成本负担过重的人。数据的分类显示，约有42.6％的租房者 收入最低的五分之一的业主（无抵押贷款）有19％的住房成本负担过重。随着收入水平上升到第二个五分之一，住房成本负担过重率下降到收入分配底层人口的约1 / 4。此外，收入最低的五分之一人口中约有70％是租房者，其中近2 / 3的人面临负担能力问题。 10.负担能力主要是低收入家庭的问题，低收入家庭是人口中特别脆弱的部分。这些人可能是低技能工人，对服务部门至关重要-安道尔劳动力的重要组成部分。收入最低的五分之一人口的住房成本负担过重率是该地区最高的，2019年估计为34％。第二收入五分之一的负担过重率降至10％，而收入分配最高的人通常不会在安道尔面临住房负担能力问题。位数。资料来源：安道尔统计局和国际货币基金组织的计算。 资料来源：安道尔统计局和国际货币基金组织工作人员的计算。 资料来源：安道尔统计局和国际货币基金组织工作人员计算。 11.此外，在收入最低的五分之一中，负担最重的家庭是参考人是外国人，高技能或失业者的家庭。靠近 居住在安道尔的最低五分之一人口中的40％的外国人因住房成本而负担过重，而同一收入组中的安道尔人中只有26％。此外，在上述收入组中至少拥有学士学位的人中，几乎有一半面临住房负担能力问题；而这 可能看起来违反直觉，它可能反映出住房位置的混合， 12.偏好，停留时间和获得住房支持的机会。此外，最低五分之一的失业者中有61％面临住房负担能力压力，因为他们的收入可能会减少到失业福利和其他社会援助。 资料来源：安道尔统计局和国际货币基金组织工作人员的计算。Educlow=上至初中。Educmedium=高年级，高年级非三级和短周期三级。Educhigh=本科或更高。 13.该分析受到数据施加的约束的限制。与数据可用性有关的四个问题使我们无法分析临时和/或季节性外国工人对住房负担能力的影响，以及后COVID趋势。首先，调查不包括家庭中参考人的移民