公用事业行业周报（2024年第9周）：政策聚焦电网侧消纳，首个生活垃圾制氢项目落地

环保与电力行业报告总结

行情回顾

• 2月26日-3月1日，环保板块上涨1.57%，燃气板块上涨0.64%，电力板块下跌1.69%，水务板块下跌0.96%，同期沪深300指数上涨1.38%。

政策与电网侧消纳能力提升

• 电网侧消纳能力：国家能源局公布数据显示，2023年全年新增并网容量2.16亿千瓦，同比增长60.2%，其中集中式光伏电站占比60%，分布式光伏占比40%。截至2023年底，累计并网容量6.09亿千瓦，同比增长49.9%。
• 政策推动：国家发改委与国家能源局相继发布关于电网调峰储能与智能化调度能力建设的指导意见和配电网高质量发展的指导意见，聚焦电网侧调峰、配电网建设，旨在推动新能源的大规模高比例发展与电网侧新型电力系统的建设。

生活垃圾制氢项目落地

• 首个项目：广东省佛山市南海区启动首个生活垃圾制氢项目，采用生活垃圾碳化气化制氢技术，计划于2024年底前建成，每日处理500吨生活垃圾，产出9100标立方米高纯度绿氢。
• 政策支持：广东省发改委、科技厅和工信厅发布绿色氢能提升工程，推动氢能全产业链发展，探索生物质制氢和工业废弃物制氢等示范项目。

投资建议

• 电力板块：推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；关注申能股份、福能股份等火电板块。
• 绿电板块：推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力、浙江新能、中绿电。
• 生活垃圾制氢：谨慎推荐玉禾田、瀚蓝环境、旺能环境、三峰环境、复洁环保、高能环境、联合水务。

风险提示

• 需求下滑、价格降低、成本上升、降水量减少、地方财政压力等风险需重点关注。

周观点

• 行情回顾：环保、燃气板块表现相对较好，电力、水务板块表现相对较弱。
• 行业观点：
  • 电网侧消纳能力提升：政策推动电网侧调峰储能与智能化调度，提升电网系统稳定性与新能源消纳能力。
  • 生活垃圾制氢项目：首例项目落地，为大规模、低成本、绿色低碳的制氢方式提供了可能，对提升生活垃圾处理经济性、降低补贴依赖度有积极影响。
• 行业动态：
  • 电力：关注《碳排放权交易管理暂行条例》、《关于推进铝产业高质量发展的指导意见》等政策动态。
  • 环保：关注生活垃圾处理、电镀行业污染整治、氢能产业发展等相关政策与项目动态。

公司公告

• 华能水电：进行定向增发和修订股东回报规划。
• 福能股份：木兰抽蓄项目投资与可转债赎回情况。
• 云南能投：公布2023年业绩快报。
• 南网储能：与蔚来能源合作框架协议内容涉及电池银行、梯次利用、回收利用、换电站业务、虚拟电厂项目及股权投资合作。
• 天富能源：与中新建电力集团进行关联交易。
• 美能能源：启动回购股份用于股权激励或员工持股计划。