UDAwMDE3MDY3NTIwMjAxMjI3MTIyOTE4 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 环保及公用事业周报（2020.12.21-2020.12.27） 生活垃圾分类政策稳推进，城市市容市貌标准促环卫产业发展 ■生活垃圾分类政策稳推进，城市市容市貌标准促环卫产业发展。12月24日，浙江省政府通过并正式发布《浙江省生活垃圾管理条例》， 条例明确生活垃圾管理实行政府推动、全民参与、城乡统筹、因地制宜、简便易行的原则，建立健全全程分类体系，推动生活垃圾减量化、资源化、无害化。重点从源头减量，分类投放，分类收集、运输、处理和法律责任等方面提供制度依据，特别对住建、市容卫生、发改、经信、文旅、市场监管等十多个部门的具体职责做出规定，条例自2021年5月1日起施行。随着垃圾分类政策细则逐步完善，垃圾分类的进一步精细化标准化，环卫领域需求有望持续释放，行业保持高景气度，垃圾分类带动干湿分离，湿垃圾处理需求带动餐厨垃圾处理板块，建议关注湿垃圾处理龙头【维尔利】。居民垃圾分类意识的逐渐形成，有助于减少精细化的垃圾分类预处理成本，源头端干湿垃圾分离等措施有助于生活垃圾焚烧热值提高，政策发展促进企业技术改良创新，驱动盈利能力提升。建议关注优秀的垃圾焚烧企业【瀚蓝环境】【城发环境】【上海环境】【伟明环保】。近日，为加强对城市市容市貌管理工作的指导、监督和评价，提升城市管理精细化水平和治理能力，创造干净、整洁、有序、安全的城市环境，住房和城乡建设部印发《城市市容市貌干净整洁有序安全标准（试行）》。对城市市容市貌干净、整洁、有序、安全的基本性、普遍性要求，城市中的道路、建（构）筑物、公共服务设施、户外广告与招牌、公共场所、城市绿化和城市水域、施工工地等进行相关要求。建议关注城市环卫运营服务标的【玉禾田】【侨银环保】，城市污水处理需求有望得到进一步释放，建议关注污水资源化利用和水处理市场标的【金科环境】【博世科】，同时相关环卫设备需求有望持续景气，叠加国家大力推进公共领域用车新能源化，建议关注新能源环卫车标的【盈峰环境】【龙马环卫】【ST宏盛】。 ■煤价涨势不减，国改电改稳步推进。火电方面，煤炭价格持续走高导致火电效益不佳。根据煤炭资源网数据，产地方面截至12月24日山西大同地区Q5500收报于540元/吨，周环比上涨25元/吨；陕西榆林地区Q5800指数收报于528元/吨，周环比上22元/吨；内蒙古鄂尔多斯Q5500收报于493元/吨，周环比上涨18元/吨，产地价格上行趋势不减。主要是因为趋近年底，安全环保检查频繁，叠加部分矿年度生产任务完成，煤矿减产停产数量增加。根据煤炭资源网数据披露，截至12月23日“三西”地区煤矿平均开工率减少0.99%，内蒙古地区开工率较上期减少1%，发煤利润较上期增加6.6%。整体供应趋势仍然较为紧张，整体库存地位运行。需求方面，随着冬季深入，电厂日耗高位运行，煤炭需求旺盛，且部分电厂需求较低，补库需求持续增长。未来随着气温骤降，供暖需求持续，短期需求仍有支撑对火电板块不利。火电板块建议关注业绩高增长的火电龙头【华能国际】【华电国际】。水电方面，建议关注分红有承诺、集团机组陆续投产的【长江电力】以及分红比例大幅提升的【川投能源】。国改、电改稳步推进。为加强电力产供储销体系建设，推进电力市场化改革，国家发改委、国家能源局近日联合引发了《关于做好2021年电力中长期合同签订工作的通知》，对高质量签订2021年电力中长期合同工作提出了明确要求，中长期合同签约电量比例力争达到90%-95%，鼓励签一年以上的中长期合同，并鼓励分时段签。《通知》Table_Tit le 2020年12月27日 环保及公用事业 Table_BaseI nfo 行业周报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 5.51 2.89 -20.99 绝对收益 9.20 9.09 8.83 邵琳琳 分析师 SAC执业证书编号：S1450513080002 shaoll@essence.com.cn 021-35082107 汪磊 报告联系人 wanglei4@essence.com.cn 相关报告 -10%-4%2%8%14%20%26%201 9-12202 0-04202 0-08环保及公用事业 沪深300 UDAwMDE3MDY3NTIwMjAxMjI3MTIyOTE4 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 将更有利于促进形成“放开两头、管住中间”的能源网络格局，构建中长期交易为主的市场制度。建议关注三峡集团旗下唯一的配售电平台【三峡水利】和国家电网旗下的【涪陵电力】。 ■天然气供需关系逐渐缓和，LNG价格出现转折。据卓创资讯统计数据，本周期内，全国LNG均价继续上涨。本周全国LNG周均价为6852.32元/吨，较上周价格上涨979.32元/吨，环比上涨16.67%。其中，接收站出厂周均价4968.47元/吨，较上周价格上涨119.07元/吨，环比上涨2.46%；工厂出厂周均价为8002.35元/吨，较上周价格上涨1631.67元/吨，环比上涨25.61%。需求方面来看，城燃LNG采购支撑市场，LNG刚需较为旺盛，推动价格进一步上涨。供应方面，本周LNG工厂开工负荷相对较低，接收站出货量有所减少，虽然价格仍处于上涨状态，但供求关系在一定程度上趋于缓和，全国LNG均价自23日起开始下跌，目前已累计下跌429.74元/吨，价格已经开始出现转折。建议关注【深圳燃气】和【新奥股份】。 ■投资组合：【瀚蓝环境】+【盈峰环境】+【龙马环卫】+【ST宏盛】+【长江电力】。 ■风险提示：项目推进不及预期；煤价持续高位运行，电价下调风险。 UDAwMDE3MDY3NTIwMjAxMjI3MTIyOTE4行业周报/环保及公用事业 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 本周核心观点..................................................................................................................... 4 1.1. 生活垃圾分类政策稳推进，城市市容市貌标准促环卫产业发展 .................................. 4 1.2. 煤价涨势不减，国改电改稳步推进 ............................................................................ 4 1.3. 天然气供需关系逐渐缓和，LNG价格出现转折.......................................................... 4 1.4. 投资组合 ................................................................................................................... 5 2. 行业要闻............................................................................................................................ 5 2.1. 浙江省政府发布《浙江省生活垃圾管理条例》........................................................... 5 2.2. 生态环境部印发《自然保护地生态环境监管工作暂行办法》...................................... 5 2.3. 生态环境部发布《地下水环境监测技术规范》等15项国家环境保护标准................... 5 2.4. 住建部印发《城市市容市貌干净整洁有序安全标准（试行）》 .................................... 5 2.5. 生态环境部发布《生态环境标准管理办法》 .............................................................. 6 2.6. 云南省发布《关于构建现代环境治理体系的实施意见》............................................. 6 2.7. 江西省发布《江西省土壤污染防治条例》 .................................................................. 6 3. 上周行业走势..................................................................................................................... 6 4. 上市公司动态..................................................................................................................... 8 4.1. 重要公告 ................................................................................................................... 8 4.2. 定向增发 ................................................................................................................. 10 5. 投资组合推荐逻辑............................................................................................................ 13 6. 风险提示.......................................................................................................................... 14 图表目录 图1：各行业上周涨跌幅......................................................................................................... 6 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅 ................................................................................ 7 图3：电力燃气上周涨幅前十 ................................................................................................. 8 图4：水务环保上周涨幅前十 .................................................................................................