有机硅价格上涨，制冷剂景气度提升

1.重点行业和产品情况跟踪 有机硅：有机硅价格持续上涨。本周有机硅库存压力小叠加传统需求旺季来临，企业挺价意愿强，有机硅DMC价格同比上涨。据百川盈孚数据，截至3月1日，有机硅DMC市场均价为1.67万元/吨，较上周上涨8.44%。本周有机硅行业开工率维持在77.64%，山东东岳、湖北兴发、江西星火等多家企业维持降负生产状态，且东岳在4月份有检修计划。得益于前期预售单还未交付完成，本周工厂库存为3.6万吨，环比上周下降5.01%。下游补库周期启动，有机硅行业盈利有望持续上升。2024/3 《库存减少支撑油价偏强运行，氟化工方向持续关注》—2024/1/29 氟化工：空调排产数据超过预期，制冷剂价格持续上涨。据奥维云网监测数据显示，2024年3月家用空调内销和出口排产量均呈现增长。家用空调内销排产1230万台，同比上涨17.3%；空调出口排产983万台，同比上涨23.5%。根据百川盈孚数据，本周（2月24日-3月1日）三代制冷剂价格持续上涨，R125价格为4.2万元/吨，较上周上涨2000元/吨；R134a价格为3.20万元/吨，较上周上涨500元/吨；R32价格为2.45万元/吨，较上周上涨1000元/吨。未来，全球空调市场增长，冷链、热泵和新能源车等行业的发展将进一步推动制冷剂需求。配额管理的落实、供给侧结构性改革的深化以及下游需求的稳定增长都将对供需格局形成有力支撑。 证券分析师：王海涛 电话：010-88695269E-MAIL：wanght@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190523010001 研究助理：周冰莹E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com一般证券业务证书编码：S1190123020025 2.核心观点 （1）有机硅：春节后有机硅行业进入需求旺季，下游补库周期启动，行业面临亏损压力，自发限产挺价。旺季叠加低库存，预计有机硅价格短期维持强势，盈利有望持续上升。建议关注：合盛硅业、东岳硅材、新安股份、兴发集团等。 （2）氟化工：制冷剂行业已步入景气上行周期，龙头企业的利润也将持续上涨。配额管理的落实、供给侧结构性改革的深化以及下游需求的稳定增长都将对供需格局形成有力支撑。行业龙头企业值得关注。建议关注：永和股份、三美股份、巨化股份等。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 目录 一、细分领域跟踪...........................................................................................................5 (一)重点化工品价格跟踪..............................................................................................5(二)聚氨酯：万华化学停产检修，纯MDI价格上涨..................................................6(三)氟化工：市场供应量偏紧，制冷剂价格继续上涨..............................................6(四)农化：磷肥需求向好，磷酸一铵价格及毛利上升..............................................8(五)纯碱：纯碱市场价格下降，库存量上涨............................................................11(六)氯碱：PVC价格略有上升，库存量下降.............................................................13(七)轮胎：轮胎开工率持续上升，原材料价格上涨................................................13(八)食品及饲料添加剂：赖氨酸价格上涨，猪肉鸡肉价格下跌............................16 二、行情表现.................................................................................................................19 (一)板块行情表现........................................................................................................19(二)行业内个股涨跌幅情况........................................................................................20 三、重点公司公告和行业重要新闻跟踪.....................................................................23 (一)重点公司公告........................................................................................................23(二)行业要闻................................................................................................................25 五、重点标的.................................................................................................................28 图表目录 图表1重点化工品价格跟踪.............................................................................................................5图表2聚合MDI、纯MDI价格......................................................................................................6图表3TDI价格.................................................................................................................................6图表4萤石、氢氟酸价格................................................................................................................7图表5萤石产量及库存情况.............................................................................................................7图表6制冷剂各牌号价格................................................................................................................8图表7含氟聚合物价格.....................................................................................................................8图表8草甘膦价格............................................................................................................................9图表9草甘膦毛利............................................................................................................................9图表10草甘膦行业产量..................................................................................................................9图表11草甘膦行业库存...................................................................................................................9图表12磷矿石价格........................................................................................................................10图表13磷酸一铵、磷酸二铵价格.................................................................................................10图表14磷酸一铵毛利....................................................................................................................10图表15磷酸二铵毛利....................................................................................................................10图表16磷酸一铵行业产量.............................................................................................................11图表17磷酸二铵行业产量.............................................................................................................11图表18磷酸一铵行业库存.............................................................................................................11图表19磷酸二铵行业库存.............................................................................................................11图表20轻质纯碱、重质纯碱价格及价差...........................................................