请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 通惠期货•研发产品系列 2024年03月01日 星期五 有色金属 碳酸锂日报 碳酸锂持续受预期引导，继续关注预期证伪可能性 通惠期货研发部 孙皓 从业编号：F03118712 投资咨询：Z0019405 sunhao@thqh.com.cn 李英杰 从业编号：F3040852 投资咨询：Z0010294 手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cn www.thqh.com.cn 一、 日度市场总结 2月29日，碳酸锂期货价格大幅拉涨，主力合约LC2407收119200元/吨，较前一交易日收盘上涨10.37%。碳酸锂现货市场报价回升，2月29日电池级碳酸锂现货报价较较前一交易日上涨1500元/吨，工业级碳酸锂上涨1200元/吨。 12月中国锂辉石精矿进口量约为435668实物吨，环比增加15.1%，同比增加41%。进口均价约为1735美元；进口碳酸锂约2.03万吨，环比约19%，同比约87%，出口碳酸锂307吨，环比约-22%，同比-66%。 据乘联会数据，2月1-25日，新能源车市场零售同比下降22%，环比下降44%。全国乘用车厂商新能源批发同比去年同期下降40%，环比下降46%。 碳酸锂期价仍受到“环保督察、供给缩紧”的预期主导，期货市场增仓拉涨，2月29日盘中几乎涨停，持仓最高逾21万手，期市拉涨同时增强了现货市场中盐厂与贸易商的挺价意愿，现货市场报价增速逐日提高，同时下游开始出现正极材料厂对碳酸锂涨价抵触情绪减弱的现象，成交较前两个交易日略有好转。当前预期引导资金大量流入碳酸锂期货合约，碳酸锂期货价格领涨现货，浮盈多单可继续持有，建议关注预期是否存在被证伪的可能，同时可随期价重心上移逐步提高止损位置，谨防预期证伪引起的多头离场踩踏。 二、产业链价格监测 2月28日 2月29日 变化 变化率 单位 碳酸锂主力合约 108000 119200 11200 10.37% 元/吨 基差 -10200 -19400 -9200 90.20% 元/吨 主力合约持仓 190062 209410 19348 10.18% 手 主力合约成交 376684 590362 213678 56.73% 手 碳酸锂期货仓单 15355 15755 400 2.61% 张 电池级碳酸锂市场价 98000 100000 2000 2.04% 元/吨 锂辉石精矿市场价 1600 1600 0 0.00% 元/吨 锂云母精矿市场价 1550 1550 0 0.00% 元/吨 六氟磷酸锂 65000 65000 0 0.00% 元/吨 动力型三元材料 130500 130500 0 0.00% 元/吨 动力型磷酸铁锂 43050 43150 100 0.23% 元/吨 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 2 碳酸锂日报 2月16日 2月23日 变化 变化率 单位 碳酸锂产能利用率 52.6 45.73 -6.87 -13.06% % 碳酸锂库存 76620 79919 3299 4.31% 实物吨 523圆柱三元电芯 4.80 4.65 -0.15 -3.12% 元/Wh 523方形三元电芯 0.48 0.48 0 0.00% 元/Wh 523软包三元电芯 0.5 0.5 0 0.00% 元/支 方形磷酸铁锂电芯 0.43 0.42 -0.01 -2.33% 元/Wh 钴酸锂电芯 5.38 5.34 -0.04 -0.74% 元/Ah 三、产业动态及解读 （1）现货市场报价 据上海有色网数据，SMM电池级碳酸锂指数98816元/吨，环比上一工作日上涨1761元/吨；电池级碳酸锂9.65-10.25万元/吨，均价9.95万元/吨，较上一工作日上涨1500元/吨；工业级碳酸锂9.05-9.55万元/吨，均价9.30万元/吨，较上一工作日上涨1200元/吨。 （2）下游消费情况 乘联会数据，2月1-25日，新能源车市场零售28.3万辆，同比下降22%，较上月同期下降44%，今年以来累计零售95.1万辆，同比增长38%；2月1-25日，全国乘用车厂商新能源批发25.8万辆，同比下降40%，较上月同期下降46%，今年以来累计批发94万辆，同比增长15%。 （3）行业新闻 1）春节后，多家新能源汽车开始价格战，基础款新能源车型的官方指导价格均有大幅下调，其中比亚迪最新款秦PLUS荣耀版起步价仅需7.98万元，长安启源Q05、A05等车型起步价同样下调至7.39万元。 2）2月18日，高合汽车召开内部会议，宣布即日起将停工停产6个月。据了解，目前生产车间已停工，包括工厂管理人员内的一线员工均数月未发放工资、报销款等。 3）据新华社1月17日消息，从自然资源部获悉，我国在四川雅江探获锂资源近百万吨，是亚洲迄今探明最大规模伟晶岩型单体锂矿。同时，中国地质调查局西宁自然资源综合调查中心承担的“柴达木盆地东部马海—南八仙盐湖钾盐资源调查评价”项目完成年度工作任务，测算卤水（KCl）孔隙度资源量3065万吨，并且在德宗马海湖附近首次发现伴生富锂硼卤水。 4）1月15日，澳大利亚锂矿生产商皮尔巴拉矿业公告称，公司已与中国 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 3 碳酸锂日报 锂盐巨头赣锋锂业及其子公司签署了承购协议修订案，皮尔巴拉将向赣锋锂业增加锂辉石精矿供应量，从此前的每年16万吨增加至未来三年的每年31万吨。 5）根据乘联会数据，2023年我国乘用车累计零售2169.9万辆，同比增长5.6%。2023年新能源乘用车累计生产892.0万辆，同比增长33.7%；累计批发886.4万辆，同比增长36.3%；累计零售773.6万辆，同比增长36.2%；累计出口104.8万辆，同比增长72.0%。新能源乘用车国内零售销量773.6万辆，同比增长36.2%，全年渗透率35.7%，提升8.1个百分点。 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 4 碳酸锂日报 四、产业链数据图表 图1：碳酸锂期货主力与基差 图2：电池级与工业级碳酸锂价格（元/吨） 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 图3：锂精矿价格（元/吨） 图4：六氟磷酸锂与电解液价格（元/吨） 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 -25000-20000-15000-10000-5000050001000015000200008000085000900009500010000010500011000011500012000012500023/1123/1224/0124/02基差期货收盘价(活跃):碳酸锂05000100001500020000250003000035000400004500050000010000020000030000040000050000060000070000022/0622/1123/0423/0924/02电碳价差（右轴）电碳工碳800130018002300280033003800430023/0923/1023/1123/1224/0124/02锂辉石低品位云母高品位云母010000020000030000040000050000060000070000002000040000600008000010000012000014000021-1122-0623-0123-08三元电解液磷酸铁锂电解液六氟磷酸锂 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 5 碳酸锂日报 图5：三元前驱体价格（元/吨） 图6：三元材料价格（元/吨） 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 图7：磷酸铁锂价格（元/吨） 图8：碳酸锂库存（实物吨） 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 50000700009000011000013000015000017000019000021000021-0221-0922-0422-1123-0624-01三元前驱体523 -平均价（多晶/消费型）三元前驱体523 -平均价（单晶/动力型）三元前驱体622 -平均价（多晶/消费型）三元前驱体811 -平均价（多晶/动力型）10000015000020000025000030000035000040000022-0422-0822-1223-0423-0823-12三元材料523（多晶/消费型）-平均价三元材料523（单晶/动力型）-平均价三元材料622 (多晶/消费型) -平均价三元材料811（多晶/消费型）-平均价02000040000600008000010000012000014000016000018000020000021-0221-0922-0422-1123-0624-01磷酸铁锂(动力型)-平均价磷酸铁锂（中高端储能型）-平均价磷酸铁锂(低端储能型)-平均价010000200003000040000500006000070000800009000023/1023/1123/1224/0124/02其他下游冶炼厂 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！ 6 碳酸锂日报 图9：碳酸锂开工率（%） 图10：电芯售价（元/Wh） 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 404550556065707523/0223/0523/0823/1124/020.40.50.60