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IDG重返增长通道，AI催化正当时

2024-02-28 邹兰兰长城证券金栩生

联想集团IDG重返增长通道，AI催化正当时。2024财年Q3，受益于业务的多元化和服务导向转型战略的有效执行，公司营收、盈利均实现了环比增长。分业务看，智能设备业务（IDG）营收123.62亿美元，同比增长6.7%；基础设施方案业务（ISG）营收24.73亿美元，同比下降13.4%；方案服务业务（SSG）营收20.21亿美元，同比增长10.0%。其中，IDG营业利润同比增长7%，营业利润率达7.4%，几乎超越2022财年Q3的历史高位。2024财年Q3公司毛利率为16.5%，同比-0.6pct；净利率为3.0%，同比-1.0pct。费用方面，2024财年Q3公司销售、管理、财务费用率分别为5.53%/7.24%/0.89%，同比变动分别为-0.18/+0.31/-0.04pcts。此外，2024财年Q3，公司研发占营收比重为3.5%，同比+0.3pct。

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