2022中报点评：压力充分释放，盈利能力将重返上升通道

久立特材发布2022年半年度报告，营收29.6亿元，同比增长0.8%；归母净利润5.1亿元，同比增长34.4%。22Q2营收16.7亿元，同比增长0.3%；归母净利润3.1亿元，同比增长33.1%。22H1永兴材料贡献投资收益2亿元，剔除后归母净利润yoy-12.5%。22H1永兴材料股权投资收益达2亿元，yoy+663%。22Q2永兴贡献投资收益约1.3亿元，剔除后22Q2净利润达1.8亿元，环比+46.8%。22H1毛利率环比持续改善，22Q2重回25%。22H1合金公司二期建成投产，新增产能不断释放。下游景气度持续回升，吨毛利有望重回上升通道。预计公司2022-2024年EPS为1.29、1.41、1.50元，以DCF法进行估值，目标价21.35元。