2021年中报点评：渠道非房助力成长，成本压力释放充分

根据研报正文，科顺股份的中报显示，公司营收和净利润均实现了稳定的增长，但毛利率有所下滑。预计H2沥青价格上行空间有限，同时公司已经推出两轮提价，渠道端已经充分传导，而地产端有望伴随合同重签的逐步到期稳步推进，毛利率或H2或呈稳中有升态势。此外，公司费用率有望逐步改善，而现金流状况也有望得到改善。但需要注意的是，地产投资大幅下滑、原材料超预期涨价等风险。综合考虑，分析师维持“增持”评级，目标价为28.26元。