节前消费带来车市旺季，车企销量呈现两极分化

新能源汽车行业总结

市场表现

• 2024年1月：新能源乘用车零售销量达到203.5万辆，同比增长57.4%，但环比下降13.9%。这一数据反映出市场在春节前的节前消费带动了车市旺季，但同时也受到12月销量透支和部分车型价格回调及地方消费券减少的影响。
• 车企表现：比亚迪、广汽埃安、理想汽车、小鹏汽车等品牌均表现出色，其中比亚迪以20.1万辆的销量领跑，而广汽埃安则在新能源三电领域实现了全面自研自产。

动力电池装车量

• 总量与增速：2024年1月，中国动力电池累计装车量为32.3GWh，同比增长100.2%，显示出新能源汽车市场的强劲增长态势。
• 电池类型：三元电池和磷酸铁锂电池的装车量分别为12.6GWh和19.7GWh，分别占总装车量的39.0%和60.9%，其中磷酸铁锂电池的增长更为显著。
• 市场份额：宁德时代以15.96GWh的装车量占据49.41%的市场份额，比亚迪紧随其后，装车量为6.00 GWh，市场份额为18.58%。

行业趋势与投资建议

• 投资主线：建议关注全球竞争力的龙头企业如宁德时代、恩捷股份等，深耕动力及储能电池的二线锂电企业如亿纬锂能、国轩高科等，比亚迪锂电材料供应链相关标的以及受益于全球电动化的零部件龙头等。
• 风险提示：包括原材料价格波动、疫情超预期影响以及行业竞争加剧的风险。

周度观察与重要事件

• 品牌销量：比亚迪、广汽埃安、理想汽车、小鹏汽车等品牌的销量亮点，尤其是比亚迪的出口业务增长。
• 动力电池装机量：宁德时代、比亚迪等企业在装机量方面的领先表现。
• 行业动态：滴滴与宁德时代的换电合资公司成立，比亚迪与特斯拉销量差距缩小，以及国轩高科在海外市场的布局与技术突破。

板块行情与股票表现

• 板块整体表现：过去一周电力设备及新能源行业涨幅为2.72%，在中信一级行业中排名相对靠后，但部分个股表现亮眼。
• 个股表现：聆达股份、大烨智能等涨幅居前，而孚能科技等则有所下跌。

风险提示

• 原材料价格波动、疫情影响超预期、行业竞争加剧对新能源汽车行业构成潜在风险。