大类资产运行周报：经济预期向好，权益资产周度上涨

2024年2月26日 大类资产运行周报（20240219-20240223） 经济预期向好，权益资产周度上涨 全球大类资产表现情况：股债上涨商品回落2月19日—2月23日当周，3月美元降息预期继续降温，近期美国经济数据偏积极，显示美国经济仍具韧性。美元指数周度回落，股债双双上涨，商品市场回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 国内大类资产表现情况：股债上涨商品震荡偏强2月19日—2月23日当周，国内稳增长政策持续落地,市场风险偏好抬升。股债上涨，商品震荡运行。综合来看，股＞债＞商品。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注国内权益市场运行情况综合来看，春节假期后A股市场继续大幅拉升。考虑短期涨幅较大，或带来部分获利盘兑现。因此需关注A股主要宽基指数在关键位置多空争夺情况。 相关报告 大类资产运行周报（20231127-20231201)-市场抢跑美元降息预期金银价格抬升大类资产运行周报（20231204-20231208)-新增非农超预期美元指数反弹大类资产运行周报（20231211-20231215)-美联储暂停加息大类资产价格上涨大类资产运行周报（20231218-20231222)-降息预期持续发酵美元指数跌势不止大类资产运行周报（20231225-20231229)-年末收官国内权益资产周度上涨大类资产运行周报（20240101-20240105)-非农数据超预期权益资产价格承压大类资产运行周报（20240108-20240112)-欧美经济仍存韧性发达市场股市上涨大类资产运行周报（20240115-20240119)-降息预期降温美元指数周度反弹大类资产运行周报（20240122-20240126)-美国经济保持韧性权益资产周度上涨大类资产运行周报（20240129-20240202)-美元降息预期降温美元指数周度上涨大类资产运行周报（20240205-20240216)-美元降息预期再度降温风险资产上涨 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债上涨商品回落................................................................3 １.１、全球股市概况：主要股票市场普遍上涨...................................................................3１.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度回落...........................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数周度回落...........................................................................4１.４、全球商品市场概况：国际油价周度回落...................................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股债上涨商品震荡偏强..............................................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数周度涨势延续......................................................6２.２、国内债市概况：债市涨势延续..................................................................................6２.３、国内商品市场概况：商品市场窄幅震荡...................................................................6 ３、大类资产价格展望：关注国内权益市场运行情况................................................................7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（2月19日—2月23日当周）.............................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（2月19日—2月23日当周）.....................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（2月19日—2月23日当周）.............................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（2月19日—2月23日当周）.........................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（2月19日—2月23日当周）....................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................5图11：国内股市涨跌情况（2月19日—2月23日当周）..................................................................................6图12：国内债市涨跌情况（2月19日—2月23日当周）..................................................................................6图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（2月19日—2月23日当周）.....................................................7 1、全球大类资产整体表现情况：股债上涨商品回落 2月19日—2月23日当周，3月美元降息预期继续降温，近期美国经济数据偏积极，显示美国经济仍具韧性。美元指数周度回落，股债双双上涨，商品市场回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场普遍上涨 2月19日—2月23日当周，美国经济前景较为乐观，全球主要股票市场普遍上涨，其中日经指数创历史新高。从地域来看，欧股领涨。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度回落。 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度回落 2月19日—2月23日当周，美联储1月会议纪要显示官员们对待降息颇为谨慎，需根据数据表现决定是否降息。10年期美债收益率周度回落4bp至4.26%。全球债市周度上涨。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。图7：重要债券指数涨跌情况（2月19日—2月23日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（2月19日—2月23日当周） １.３、全球汇市概况：美元指数周度回落 2月19日—2月23日当周，欧元区及英国服务业PMI好于市场预期，欧元兑美元、英镑兑美元升值。美元指数周度回落。主要非美货币兑美元涨跌互现，人民币汇率震荡。美元指数周跌幅0.29%。 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价周度回落 美国商业原油库存呈现累库态势，国际油价回落。有色金属及贵金属多数上涨，农产品整体偏弱。 ２、国内大类资产表现情况：股债上涨商品震荡偏强 2月19日—2月23日当周，国内稳增长政策持续落地,市场风险偏好抬升。股债上涨，商品震荡运行。综合来看，股＞债＞商品。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数周度涨势延续 投资者情绪持续回暖。A股主要宽基指数齐涨。两市日均成交额有所抬升。风格方面，中证1000指数周度涨幅4.66%,沪深300指数周度涨幅3.71%。板块方面，行业普涨，其中传媒及计算机涨幅居前。短期资金面上，北上资金近一周净流入106.96亿元，净流入周度环比增加。上证综指周涨幅4.85%。 ２.２、国内债市概况：债市涨势延续 2月19日—2月23日当周，LPR非对称下调，5年期以上LPR较前值下行25个基点至3.95%。央行公开市场操作净回笼8400亿元。市场资金面相对宽松。债市延续偏强态势。整体来看，国债＞企业债＞信用债。 图12：国内债市涨跌情况（2月19日—2月23日当周） ２.３、国内商品市场概况：商品市场窄幅震荡 国内商品市场周度微涨。主要商品板块中，能源、谷物涨幅居前，软商品表现不佳。 资料来源：Wind，国投安信期货 ３、大类资产价格展望：关注国内权益市场运行情况 综合来看，春节假期后A股市场继续大幅拉升。考虑短期涨幅较大，或带来部分获利盘兑现。因此需关注A股主要宽基指数在关键位置多空争夺情况。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及