汽车行业周报：比亚迪秦PLUS荣耀版车型上市，7-10万紧凑型车价格战加剧

——汽车与零部件行业周报（2024.2.19-2024.2.23） 汽车板块涨跌幅+5.82%，子板块中汽车零部件表现最佳。过去一周（2024.2.19-2024.2.23，下同），沪深300涨跌幅为+3.71%，申万汽车涨跌幅为+5.82%，在31个申万一级行业中排名第15。子版块中，汽车零 部 件+6.73%、 汽 车 服 务+6.57%、 商 用 车+6.07%、 摩 托 车 及 其 他+4.72%、乘用车+4.05%。 行业涨幅前五位公司为汉马科技、中捷精工、北特科技、合力科技、华阳变速，涨幅分别为+54.29%/+43.38%/+40.74%/+39.03%/+37.00%；行业跌幅前五位公司为新泉股份、岱美股份、中国汽研、威孚高科、爱柯迪，跌幅分别为-5.58%/-3.47%/-3.45%/-3.04%/-2.90%。 ◼本周关注 2月19日，比亚迪秦PLUS荣耀版和驱逐舰05荣耀版正式上市，宣传口号“电比油低”。秦PLUSDM-i荣耀版推出5款车型，售价为7.98-12.58万元；秦PLUSEV荣耀版同样推出5款车型，售价为10.98-13.98万元。驱逐舰05荣耀版推出6款车型，售价为7.98-12.88万元，荣耀版相比于冠军版指导价下调了2.20万元，但没有任何减配。 同天，上汽通用五菱、长安启源、哪吒汽车、北京现代等纷纷跟进降价，多款车型售价降至10万元以内。其中，五菱星光插混车型150km进阶版售价调整为9.98万元；长安启源Q05、长安启源A05两款车型起售价均下调至7.39万元；北京现代旗下全新伊兰特、全新伊兰特NLine最低7.58万元起售。哪吒汽车旗下哪吒X新增一款哪吒X 400 Air车型，售价9.98万元，同时哪吒X全系车型直降2.20万元。 随着秦PLUS荣耀版车型上市，比亚迪家族DM-i车型首次进入7万元区间，EV车型进入10万元区间，对A级轿车市场造成冲击，加剧了7-10万价格区间紧凑型车价格战。我们认为，比亚迪降价有望助推销量增长，据盖世汽车，荣耀版改款车型发布后，前往经销商门店现场看车的客户人数，显著超过往常春节长假后的淡季常态，经销商普遍看好未来几个月的业绩。此外，随新一轮价格战的掀起，也对车企的成本控制能力提出更高要求，预计零部件供应商将承受更大压力。 《 车 市 迎 开 门 红 ，1月 汽 车 销 量 同 比+47.9%》——2024年02月19日 《比亚迪23年归母净利润同比预增74%-86%》——2024年02月07日 2月车市季节性走弱。根据乘联会，2024年2月乘用车有效产销时间显著低于2023年同期，预计2月车市销量为全年销量最低点，恢复至历史常规季节性走势。据乘联会预测，2024年2月狭义乘用车零售市场销量约为115万辆左右，环比-43.5%，新能源零售销量约为38万辆左右，环比-43.0% 《特斯拉23年净利润同比增长19%，比亚迪乌兹别克斯坦工厂投产》——2024年01月30日 ◼投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技； ②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具； ③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、大业股份、银轮股份。 ◼风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾.....................................................................................42行业数据跟踪..............................................................................62.1本周日均汽车零售/批发量................................................62.2原辅材料价格....................................................................63近期行业/重点公司动态..............................................................83.1近期行业主要动态............................................................83.2近期重点公司动态............................................................84近期上市新车..............................................................................95投资建议.....................................................................................96风险提示.....................................................................................9 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较.............................................4图2：国内热轧市场价格（元/吨）........................................6图3：国内铝锭市场价格（元/吨）........................................6图4：国内镁锭市场价格（元/吨）........................................7图5：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）.................................7图3：国内天然气市场价格（元/吨）.....................................7 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...........................4表2：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...........................5表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆）.............................6表4：部分2月上市新车........................................................9 1行情回顾 过 去 一 周（2024.2.19-2024.2.23）， 沪 深300涨 跌 幅 为+3.71%，申万汽车涨跌幅为+5.82%，在31个申万一级行业中排名第15，总体表现位于中游。 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，汽车零部件涨幅最大，乘用车涨幅最小。汽车零部件+6.73%、汽车服务+6.57%、商用车+6.07%、摩托车及其他+4.72%、乘用车+4.05%。 行业涨幅前五位公司为汉马科技、中捷精工、北特科技、合力 科 技 、 华 阳 变 速 ， 涨 幅 分 别 为+54.29%/+43.38%/+40.74%/+39.03%/+37.00%；行业跌幅前五位公司为新泉股份、岱美股份、 中 国 汽 研 、 威 孚 高 科 、 爱 柯 迪 ， 跌 幅 分 别 为-5.58%/-3.47%/-3.45%/-3.04%/-2.90%。 2行业数据跟踪 2.1本周日均汽车零售/批发量 2月5-17日日均汽车零售/批发量同比表现较弱。2月第2-3周乘用车日均零售量2.63万辆，同环比分别-32%/-55%；日均批发量2.01万辆，同环比分别-52%/-63%。2月1-17日乘用车零售量55.94万辆，同环比分别-14%/-43%；批发量38.18万辆，同环比分别-42%/-57%。 2.2原辅材料价格 据Wind数据，截至2024年2月23日，国内热轧、顺丁橡胶、天然气价格分别为3,930、12,700、4,118元/吨，较2024年2月18日分别变化-2.48%、+3.67%、-6.60%；截至2024年2月23日，铝锭、镁锭价格分别为18,950、21,460元/吨，较2024年2月19日分别变化+0.58%、-0.97%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 3近期行业/重点公司动态 3.1近期行业主要动态 1）国家金融监督管理总局：引导汽车金融公司坚守专营专业消费信贷功能 2月19日，国家金融监督管理总局发布《汽车金融公司监管评级办法》，引导汽车金融公司坚守专营专业消费信贷功能，围绕服务汽车产业和汽车消费，提升专业金融服务能力，丰富汽车消费信贷产品供给，满足居民购车消费多元化金融服务需要，进一步释放汽车消费潜力、扩大内需。（财联社） 2）深圳：培育完整的二手车出口交易、整备、检测等上下游配套服务体系 2月20日，深圳市商务局印发《深圳市推动外贸稳规模稳份额稳增长工作措施》。其中提到，支持企业加强技术创新，完善国际服务营销体系，扩大汽车整车和零部件出口。加大力度招引一批汽车制造厂商和经销商，推动深汕比亚迪汽车工业园二期项目投产出口，建设全球汽车销售和出口中心。推动二手车出口企业优化扩容，培育完整的二手车出口交易、整备、检测等上下游配套服务体系，打造二手车出口产业集群，稳步扩大二手车出口。（财联社） 3）为吸引电池制造商投资，泰国拟推出新激励措施 据彭博社报道，泰国将提供新的激励措施，以扩大当地的电池生产规模。同时，该国还为新能源公共汽车和卡车推出了激励措施，以巩固其作为电动汽车制造中心的地位。（盖世汽车） 4）深圳：原则上新建充电桩统一采用智能有序充电桩 深圳市发改委发布关于进一步规范新能源汽车充换电设施管理的通知。通知提出，加强新能源汽车与电网融合互动。原则上新建充电桩统一采用智能有序充电桩，按需推动既有充电桩的智能化改造；鼓励面向工业园区、公交场站、社会停车场等停充一体场景，加大车网互动示范应用和持续升级，尽快实现车网互动全覆盖。（盖世汽车） 3.2近期重点公司动态 1）比亚迪秦PLUS荣耀版正式上市，售价为7.98万元起 2月19日，比亚迪秦PLUS荣耀版正式上市，其中，DM-i版本推出5款车型，售价区间为7.98-12.58万元；EV版本同样推出5款车型，售价区间为10.98-13.98万元。与此同时，针对秦PLUS DM-i荣耀版和秦PLUS EV荣耀版车型，官方分别推出荣耀四重礼和荣耀五重礼等购车礼遇。（盖世汽车） 2）哪吒汽车多款主力车型全系降价，最高降幅2.2万元 2月19日，哪吒汽车官方宣布，哪吒汽车多款主力车型全系降价。其中，哪吒X全系降价22000元，哪吒AYA全系降价 8000元，哪吒S全系降价5000元。此外，哪吒汽车推出保值换购政策，即日起至2024年3月31日，购买哪吒S和哪吒GT车型可享受2年内以开票价7折换购哪吒汽车全系新车的权益。（财联社） 3）北汽蓝谷：与华为智选模式合作下的首款车型计划在今年投放市场 2月20日，北汽蓝谷在互动平台表示，公司与华为智选模式合作下的首款车型计划在今年投放市场，这款车型定位于高端智能轿车。合作进展情况，公司将适时对外披露。（财联社） 4）比亚迪海豚荣耀版正式上市，售价9.98万-12.98万元 2月23日，比亚迪海豚荣耀版正式上市。新车增配减价，通过1项性能提升、3项设计进阶、6项配置升级和新增302KM活力版。此次上市新车共推出4款车型，售价区间