汽车与零部件行业周报：苹果取消造车计划，比亚迪推出汉／唐／宋荣耀版

——汽车与零部件行业周报（2024.2.26-2024.3.2） 汽 车 板 块 涨 跌 幅+4.55%， 子 板 块 中 商 用 车 表 现 最 佳 。 过 去 一 周（2024.2.26-2024.3.2，下同），沪深300涨跌幅为+1.38%，申万汽车涨跌幅为+4.55%，在31个申万一级行业中排名第7。子版块中，商用车+6.71%、 乘 用 车+6.39%、 摩 托 车 及 其 他+5.92%、 汽 车 零 部 件+3.35%、汽车服务+3.12%。 行业涨幅前五位公司为密封科技、神驰机电、北汽蓝谷、中路股份、汉马科技，涨幅分别为+36.57%/+30.85%/+29.41%/+20.57%/+18.52%；行业跌幅前五位公司为华阳变速、中自科技、合力科技、天普股份、登云股份，跌幅分别为-8.03%/-6.08%/-5.28%/-4.25%/-4.16%。 ◼本周关注 行业层面，3月1日，多家新能源车企发布2月产销数据。其中，比亚迪、赛力斯、理想新能源汽车销量靠前，2月销量分别为12.23、3.03、2.03万辆，2024年1-2月累计销量分别为32.38、6.71、5.14万辆。赛力斯、零跑、极氪新能源汽车销量增速靠前，2月销量分别同比+360.04%、+105.32%、+37.67%，2024年1-2月累计销量分别同比+485.37%、+334.47%、+133.89%。 从行业整体来看，由于2月正值农历春节，属于汽车销售传统淡季，多家车企销量增速放缓，行业销量整体环比下滑。我们认为，2024年车市将延续2023年开始的销量增速放缓趋势，竞争继续加剧。 海外方面，苹果放弃造电动车，奔驰宣布延后汽车电动化转型计划。据外媒报道，据悉苹果公司已在内部通知取消电动汽车制造计划，汽车团队多数员工将被转移至人工智能部门，专注生成式AI项目。此外，奔驰CEO在年度股东大会中透露，不再计划在2030年前在主要市场全面转向电动汽车销售，公司目前战略是到2027年推出全新的内燃机车型阵容，以确保内燃机汽车能够持续至2030年代。 《比亚迪秦PLUS荣耀版车型上市，7-10万紧凑型车价格战加剧》——2024年02月26日 我们认为，欧美企业电动化转型受阻或放缓主要因为：1）2023年英国、欧盟和美国的纯电动车增速放缓；2）电动车项目产业链长，且主要在中国，欧美企业车企在成本竞争中处劣势。我们认为，未来中国新能源汽车的全球占比将继续提升。 《 车 市 迎 开 门 红 ，1月 汽 车 销 量 同 比+47.9%》——2024年02月19日 《比亚迪23年归母净利润同比预增74%-86%》——2024年02月07日 企业层面，比亚迪2月28日推出汉/唐荣耀版。汉EV荣耀版共4款车型，售 价17.98~24.98万元； 汉DM-i荣 耀版共5款车型， 售价16.98~22.58万元；2024款汉DM-p战神版共1款车型，售价25.98万元；唐DM-i荣耀版共4款车型，售价17.98~21.98万元。从售价看，与冠军版对比，除汉DM-i荣耀版起售价仅降低了2万元外，汉EV荣耀版、唐DM-i荣耀版起售价均降低了3万元。比亚迪2月29日推出宋Pro DM-i荣耀版，起售价10.98万元，相较此前的宋Pro DM-i冠军版，起售价降低了2万元。我们认为，2024年开年来的价格战将长期延续，成本控制能力强的车企在价格战中占优。 ◼投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技；②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具；③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、大业股份、银轮股份。 ◼风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾.....................................................................................42行业数据跟踪..............................................................................62.1本周日均汽车零售/批发量................................................62.2部分车企新能源汽车月度销量情况...................................62.3原辅材料价格....................................................................73近期行业/重点公司动态..............................................................83.1近期行业主要动态............................................................83.2近期重点公司动态............................................................84近期上市新车..............................................................................95投资建议...................................................................................106风险提示...................................................................................10 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较.............................................4图2：国内热轧市场价格（元/吨）........................................7图3：国内铝锭市场价格（元/吨）........................................7图4：国内镁锭市场价格（元/吨）........................................7图5：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）.................................7图6：国内天然气市场价格（元/吨）.....................................7 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...........................4表2：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...........................5表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆）.............................6表4：2024年2月部分车企新能源汽车销量（单位：辆）...6表5：部分2月上市新车........................................................9 1行情回顾 过去一周（2024.2.26-2024.3.2，下同），沪深300涨跌幅为+1.38%，申万汽车涨跌幅为+4.55%，在31个申万一级行业中排名第7，总体表现位于中上游。 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，商用车涨幅最大，汽车服务涨幅最小。商用车+6.71%、 乘 用 车+6.39%、 摩 托 车 及 其 他+5.92%、 汽 车 零 部 件+3.35%、汽车服务+3.12%。 行业涨幅前五位公司为密封科技、神驰机电、北汽蓝谷、中路 股 份 、 汉 马 科 技 ， 涨 幅 分 别 为+36.57%/+30.85%/+29.41%/+20.57%/+18.52%；行业跌幅前五位公司为华阳变速、中自科技、 合力科技、天普股份、登云股份，跌幅分别为-8.03%/-6.08%/-5.28%/-4.25%/-4.16%。 2行业数据跟踪 2.1本周日均汽车零售/批发量 2月18-25日日均汽车零售/批发量同比表现较弱。2月第4周乘用车日均零售量3.89万辆，同环比分别-38%/-41%；日均批发量4.11万辆，同环比分别-50%/-33%。2月1-25日乘用车零售量86.06万辆，同环比分别-25%/-43%；批发量70.28万辆，同环比分别-47%/-49%。 2.2部分车企新能源汽车月度销量情况 2024年2月比亚迪、赛力斯、理想新能源汽车销量靠前，当月销量分别为12.23、3.03、2.03万辆，2024年1-2月累计销量分别为32.38、6.71、5.14万辆。 2024年2月赛力斯、零跑、极氪新能源汽车销量增速靠前，当月销量分别同比+360.04%、+105.32%、+37.67%，2024年1-2月累计销量分别同比+485.37%、+334.47%、+133.89%。 2.3原辅材料价格 据Wind数据，截至2024年3月1日，国内热轧、铝锭、镁锭、顺丁橡胶、天然气价格分别为3910、18960、20740、13100、4208元/吨，较2024年2月23日分别变化-0.51%、0.05%、-3.36%、3.15%、2.19%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 3近期行业/重点公司动态 3.1近期行业主要动态 1）两部门：建立配电网层面源网荷储协同调控机制支撑用户侧储能、电动汽车等可调节资源并网接入 2月27日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》。意见提出，健全新型配电网调度运行机制。推动配电网调度控制技术升级，实现动态感知、精准控制，推动主网和配网协同运行，提升灵活互动调节能力。建立配电网层面源网荷储协同调控机制，支撑分布式新能源和用户侧储能、电动汽车等可调节资源并网接入，提升配电网资源配置能力和新能源就地消纳水平，保障电网安全运行。（财联社） 2）中科院院士欧阳明高：预计新能源汽车渗透率2026年将超过50%占市场主导地位 2月27日，中国科学院院士、中国电动汽车百人会副理事长欧阳明高表示，国内新能源汽车市场渗透率在2026年前将持续保持快速上升，至2026年占据市场主导地位。其中，2024年渗透率40%，2025年50%，2026年超过50%。至2030年，国内新能源汽车市场渗透率有望达到70%。（财联社） 3）中国贸促会编制《中国乘用车保值率统计指南》 据财联社，中国贸促会已牵头制定多个领域的18项国际标准，近期还编制了《中国乘用车保值率统计指南》，内容包括乘用车保值率相关名词、定义以及计算方法；编制了《对外经贸合作合同知识产权条款指南》，列出了货物贸易、服务贸易、技术贸易类别下合同涉及的知识产权条款。（盖世汽车） 4）工信部等七部门：完善废旧动力电池综合利用体系 工信部等七部门发布关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见。其中提到，在新能源汽车领域，完善废旧动力电池综合利用体系，推动规范化回收、分级资源化利用。（盖世汽车） 3.2近期重点公司动态 1）售168万元，比亚迪仰望超级跑车U9正式上市 2月25日，比亚迪仰望U9正式上市，新车售价168万元。作为中国超跑的代表产品，仰望U9搭载易四方和云辇-X技术，0-100km/h加速2.36秒。在用户权益方面，新车整车包修期为6年或15万公里，三电系统终身保修服务，及8年免费保养等权益。（财联社）