煤化工产业链周报

煤化工产业链周报Coal Chemical Industry Chain Weekly Report 摘要 能源化工研究中心 行情回顾 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 节后归来，煤化工均有所走弱，呈现先抑后扬态势，行情略显胶着。纯碱大幅跳空低开，其他品种出现不同程度回落，随着市场情绪释放，盘面逐步止跌。 煤炭市场 煤炭市场略有好转，价格稳中上涨。产地煤矿复工有序推进，部分产量仍偏低，货源供应整体偏紧。。下游终端用户入市采购不积极，多持观望心态，对高价存在抵触情绪。煤价上涨略显不畅，煤化工成本端支撑不强。 作者：郝潇潇从业资格证号：F3064982投资咨询证号：Z0016670联系方式：010-68578010 ●纯碱 【市场逻辑】当前纯碱装置开工维持稳定，周度产量维持在71万吨上方，加上仍有部分进口碱货源计划到港，整体供应充足。下游重碱需求维持稳定，轻碱需求相对较弱，库存大幅增加，期价驱动向下，但由于期价大幅下跌之后，盘面已接近部分氨碱法生产成本，下方支撑力度增强。 作者：田欣沅从业资格证号：F03096960投资咨询证号：Z0017505联系方式：010-68518650 【交易策略】从盘面走势上看，期价短期走势偏弱，策略上以逢高做空为主。 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 ●甲醇 【市场逻辑】甲醇市场供应维稳，下游需求略有好转，市场进入缓慢累库阶段，压力尚不凸显。 【交易策略】甲醇基本面支撑不足，期价上涨仍面临一定阻力，短期震荡洗盘为主，关注前高压力位。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2024年02月23日星期五 ●PVC 【市场逻辑】PVC市场供需偏弱，需求跟进不及预期，社会库存居高不下，面临压力不减。 【交易策略】基本面利好有限，PVC期货上行乏力，短期重心站稳5850一线，压力位关注5930-5950一带。 ●尿素 【市场逻辑】节前海外市场尿素持续上涨，内外价差正挂，出口驱动增加，近日小幅回落驱动下降，近期印尼可能有招标。从供需来看，近期复产持续增加，现货压力趋紧，固定床高成本存在支撑。 【交易策略】此前带动上行的出口驱动放缓，主力05合约上探小周期高点后回落，短期日内表现较强，关注上方2200附近表现，等待基差扩大给与更好的参与机会。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 ●烧碱 【市场逻辑】烧碱供应短期维稳，随着下游复产继续推进，需求仍有好转预期，形成一定提振。 【交易策略】烧碱期货走势略有好转，站稳2700关口后重心仍有上探可能。 目录 第一部分周度行情回顾...........................................................................................................................1第二部分宏观经济环境...........................................................................................................................2第三部分上游煤炭市场...........................................................................................................................4第四部分现货市场运行情况....................................................................................................................4第五部分煤化工品种基本面....................................................................................................................6一、纯碱供应持续宽松期价偏弱运行......................................................................................................6二、甲醇库存压力不凸显甲醇震荡走高..................................................................................................7三、库存居高不下PVC上行乏力.............................................................................................................8四、尿素供应见顶回落仍处历史同期新高.............................................................................................10五、现货偏强运行烧碱期价回升...........................................................................................................11第六部分套利操作机会.........................................................................................................................13一、期现套利.........................................................................................................................................13二、跨品种套利.....................................................................................................................................15第七部分品种交易策略.........................................................................................................................16 图目录 图1：甲醇期货收盘价...........................................................................................................................................................................1图2：PVC期货收盘价.............................................................................................................................................................................1图3：纯碱期货收盘价...........................................................................................................................................................................2图4：尿素期货收盘价...........................................................................................................................................................................2图5：烧碱期货收盘价...........................................................................................................................................................................2图6：CPI、PPI同比................................................................................................................................................................................3图7：制造业PMI、财经制造业PMI.....................................................................................................................................................3图8：非制造业PMI、财新服务业PMI................................................................................................................................................3图9：环渤海动力煤价格指数..............................................................................................................................................................4图10：纯碱现货市场价格.....................................................................................................................................................................4图11：甲醇现货市场价格.....................................................................................................................................................................5图12：PVC现货市场价格..............................................