铁矿石市场周报：港口库存继续提升，铁矿石期价弱势运行

港口库存继续提升，铁矿石期价弱势运行 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录目录 1、周度要点小结1、周度要点小结 3、产业情况3、产业情况 2、期现市场2、期现市场 「周度要点小结」 本周铁矿石期价重心下移。由于澳巴铁矿石发运量明显增加，叠加港口库存持续提升，现货供应宽松打压市场信心。当前港口铁矿石各品种贸易资源较为充足，钢厂采购以按需补库为主，同时随着钢厂利润收缩向上挤压炉料价格。临近周末，受煤焦价格走高及空头减仓，期价跌势放缓。 后市展望：供应端，铁矿石港口库存继续提升，春节假期前后钢厂采购量减少，出港量明显下滑，但随着厂钢开工率提升，港口库存存下降可能。需求端，钢厂高炉开工率处在相对低位，影响铁矿石现货需求，但元宵节后钢材需求回升或刺激钢厂高炉开工率提升。最后，宏观面整体向好，对市场情绪有提振作用，但供应宽松或使铁矿石期价陷入区间宽幅整理。 操作策略：I2405合约考虑930-870区间高抛低买，止损参考20元/吨。 「期现市场情况」 本周期货价格承压走弱 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周，I2405合约承压走弱。 本周，I2405合约走势弱于I2409合约，23日价差为61元/吨，周环比-8.5元/吨。 「期现市场情况」 本周铁矿石仓单减少，前20名持仓净多减少 来源：wind瑞达期货研究院 2月23日，大商所铁矿石仓单量2300张，周环比-100张。2月23日，铁矿石期货合约前二十名净持仓为净多60648张，较上一周-3092张。 「期现市场情况」 本周现货价格下调 来源：wind瑞达期货研究院 2月23日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报986元/干吨，周环比-56元/干吨。 本周，铁矿石现货价格强于期货价格，23日基差为87元/吨，周环比+8元/吨。 「上游市场情况」 本期中国47港到港总量减少 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel统计，本期澳大利亚、巴西铁矿石发运总量为2476.2万吨，环比增加419.8万吨。 72月12日-2月18日中国47港到港总量2577.4万吨，环比减少118.1万吨；中国45港到港总量2528.5万吨，环比减少1.2万吨；北方六港到港总量为1379.5万吨，环比增加156.9万吨。 「上游市场情况」 矿山产能利用率下调，BDI指数上调 来源：wind瑞达期货研究院 8据Mysteel统计，截止2月23日，全国186矿山样本产能利用率为58.58%，环比上期调研-3.4%；库存116万吨，环比上期+11.95万吨。2月22日，波罗的海干散货海运指数BDI为1752，周环比+142。 「产业情况」 铁矿石港口库存增加 本周，62%铁矿石普氏指数承压下跌，22日价格为120.6美元/吨，较2月16日-9.4美元/吨。 2月23日，Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13603.39，环比增455.55；日均疏港量269.65降33.83。分量方面，澳矿5791.44增81.76，巴西矿5083.96增111.29；贸易矿8164.55增560.39（单位：万吨）。 「产业情况」 本期样本钢厂铁矿石库存可用天数减少 来源：wind瑞达期货研究院 Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9530.96万吨，环比减少37.51万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为274.42万吨，环比减少1.08万吨，库存消费比34.73，环比持平。截止2月21日，国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为24天，较上一期-5天。 「下游情况」 供应端——12月份粗钢产量环比下滑 2023年12月，中国粗钢产量6744万吨，同比下降14.9%；钢材产量10850万吨，同比增长1.5%。1-12月，中国粗钢产量101908万吨，同比持平；钢材产量136268万吨，同比增长5.2%。 海关总署数据显示，2023年12月中国出口钢材772.8万吨，较上月减少27.7万吨，环比下降3.5%；1-12月累计出口钢材9026.4万吨，同比增长36.2%。12月中国进口钢材66.5万吨，较上月增加5.1万吨，环比增长8.3%；1-12月累计进口钢材764.5万吨，同比下降27.6%。11 「下游情况」 钢厂高炉开工率上调 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 2月23日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率75.63%，环比上周减少0.74 %，同比去年减少5.35%；高炉炼铁产能利用率83.59%，环比减少0.38%，同比减少3.38%。 2月23日，西本新干线钢材价格指数为4160元/吨，周环比-40元/吨。 「期权市场」 买入看涨期权 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 节后钢厂高炉开工率将逐步提升，将增加铁矿石现货需求。操作上建议，买入浅虚值看涨期权。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。