頁 1 / 9 市場回顧 ➢ 恒指升近100天線遇阻：恒指周三(21日)低開後最多跌108點，低見16,138點，其後倒升508點，高見16,756點，逼近100天線。恒指收升255點或1.57%，報16,503點。大市成交增至1,224億元。 ➢ 美股三大指數個別發展：美股周三個別發展，道指及標指升0.1%，納指跌0.3%。美國10年期債息升至4.32厘，美滙指數微跌0.1%。 中港股市短期展望 ➢ 恒指受制17,000點：內地經濟弱復甦，儘管穩內房政策頻出，但銷售、投資未見改善；中央經濟工作會議內容顯示2024年重點工作為促改革、防風險，導致投資者信心偏弱。1月下旬，人行宣布降準，超預期，另有傳內地考慮推多項救市措施，惟有待進一步強力政策消息公布以鞏固投資信心，上證指數才有望挑戰2023年11月高位3,090點。聯儲局轉鴿，有利風險資產，惟抗通脹最後一里路料反覆，市場與聯儲局就減息、縮表之間的博弈將加劇市場波動。港股有待內地強刺激政策出台以增強經濟動能，恒指突破50天線後，下一阻力參考17,000點關口。 ➢ 短期看好板塊 ➢ 防守性股份：市況波動，防守性股份秤先 ➢ AI、手機相關股：世界行動通訊大會即將舉行，相關概念股或成焦點 今日市場焦點 美國、歐元區、德國等2月製造業及服務業PMI；香港1月綜合CPI； 信和置業(0083)、聯想集團(0992)、香港電訊(6823)等業績； 宏觀焦點 人行490億元人民幣逆回購，利率持平；內銀上季不良貸款率1.59%； 三大內銀傳停受理遭制裁俄金融機構支付業務； 內地傳限制部分機構股市開收盤時段淨賣出； 聯儲局議息紀錄稱並不急於減息； 企業消息 華府據報阻止美企供應晶片物料給中芯國際(0981) ； 滙控(0005)去年稅前盈利遜預期；恒生(0011)去年溢利勝預期； 攜程(9961)去年盈利勝預期；中國中藥(0570)獲溢價34%提私有化； 中信股份(0267)董事中高級管理人員自願購股； 港股模擬組合最新策略 已於2月21日買入華夏日股對沖(3160)；候低吸納香港電訊(6823)及藥明合聯(2268)； 外圍市況展望 聯儲局1月一如預期維持息口不變，是次聲明刪除了暗示未來進一步加息的措辭，惟預計在對通脹降至目標更有信心以前，不適合降息。主席鮑威爾表示，雖然多數委員預計年內降息多次，並不認為3月將會啟動降息，另將在3月會議討論資產負債表問題。12月點陣圖顯示，多數官員預計2024年將至少降息75個基點，降息幅度多於9月預測，年底中位數預估值為4.6厘。展望2024年，經濟增長預測為1.4%，略低於9月時預測，失業率預測為4.1%，與先前預測不變，核心PCE增長預測為2.4%，均低於先前預期，反映當局預計步向軟著陸的情景。我們認為美國經濟及就業市場續穩健，預期聯儲局可能延後到年中附近才首次減息，10年期債息料於4厘上落，金價2,000美元附近爭持。 趙晞文 hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩 edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡 tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數 收市價 變動% 年初至今% 恒生 16,503 1.57 -3.19 恒生國企 5,643 2.24 -2.18 恒生AH股溢價 153.70 -0.92 4.82 恒生科技指數 3,351 2.66 -10.97 上證綜合 2,951 0.97 -0.81 上海科創板 755 0.06 -11.37 MSCI中國 54.09 1.65 -3.32 金龍中國指數 6,064 0.97 -6.37 日經225 38,262 -0.26 15.63 道瓊斯 38,612 0.13 2.45 標普500 4,982 0.13 4.44 納斯特克 15,581 -0.32 3.79 Russell 2000 1,995 -0.47 -1.59 德國DAX 17,118 0.29 2.19 法國巴黎CAC 7,812 0.22 3.56 英國富時100 7,663 -0.73 -0.91 波羅的海 1,632 0.18 -22.06 VIX指數 15.34 -0.52 23.21 商品 收市價 變動% 年初至今% CRB商品指數 270.76 -0.67 3.86 紐約期油 77.91 -0.35 9.03 黃金 2,025.99 0.08 -1.78 銅 8,500.00 0.78 -0.20 外滙 收市價 變動% 年初至今% 美滙指數 104.01 -0.07 2.64 美元兌日圓 150.30 0.19 -6.21 歐元兌美元 1.0819 0.10 -1.88 英鎊兌美元 1.2638 0.12 -0.67 美元兌CNH 7.1994 -0.03 -0.98 利率 收市價 變動% 年初至今% 3個月Hibor 4.637 -0.98 -9.34 3個月Shibor 2.311 -0.62 -10.97 3個月Libor 5.576 0.00 -0.10 十年美國國債 4.319 1.01 11.13 ADR 收市價 變動% 較香港% 騰訊控股 36.74 2.08 -0.51 美團 19.70 5.69 0.05 京東集團 23.79 2.41 -1.24 阿里巴巴 75.58 3.34 1.36 百度 107.22 1.59 -1.02 嗶哩嗶哩 10.31 1.08 -1.43 滙豐控股 37.22 -8.89 -3.37 中石油 16,077 0.78 -5.69 資料來源：彭博 每日港股評析 2012-01-17 港股早晨快訊 2024年2月22日星期四 頁 2 / 9 ➢ 人行490億元人民幣逆回購，利率持平：人民銀行公布，為維護銀行體系流動性合理充裕，周三(21日)開展490億元(人民幣‧下同)7天期逆回購操作，利率繼續持平於1.8厘。據此計算，春節長假後公開市場已連續第4日淨回籠，周三規模續升至3470億元。據路透統計，本周共有約1.18萬億元逆回購到期，其中周二至周四(20至22日)到期規模相對集中，周三為全周最高的3960億元。 ➢ 三大內銀傳停受理遭制裁俄金融機構支付業務：俄羅斯媒體《消息報》(Izvestia)引述消息人士報道，工商銀行(1398)、建設銀行(0939)和中國銀行(3988)，已停止接受來自受制裁俄羅斯金融機構的支付業務。消息稱，即使受制裁的俄羅斯金融機構，使用類似於SWIFT的系統，即俄羅斯本土的金融訊息傳輸系統(SPFS)和中國的人民幣跨境支付系統(CIPS)，相關支付也被拒絕。但不在制裁名單上的金融機構的交易仍在繼續。 ➢ 內銀上季不良貸款率1.59%：國家金融監管總局公布，2023年第四季末，商業銀行不良貸款率1.59%，按季下降0.02個百分點。新聞稿顯示，2023年第四季末商業銀行不良貸款餘額3.2萬億元(人民幣‧下同)，而2022年末為3萬億元。2023年商業銀行實現淨利潤按年增長3.2%，增幅較2022年同期收縮2.2個百分點。2023年第四季末，商業銀行貸款損失準備餘額為6.6萬億元，按季減少864億元；撥備覆蓋率為205.14%，下降2.74個百分點；貸款撥備率為3.27%，下降0.08個百分點。此外，商業銀行(不含外國銀行分行)資本充足率為15.06%，按季上升0.29個百分點。一級資本充足率為12.12%，上升0.22個百分點。核心一級資本充足率為10.54%，上升0.18個百分點。 ➢ 內地險企上季綜合償付能力充足率197.1%達標：國家金融監督管理總局公布數據顯示，2023年四季度末，保險公司總資產29.96萬億元(人民幣‧下同)，較年初增長10.4%。保險業綜合償付能力充足率為197.1%，核心償付能力充足率為128.2%，均高於100%和50%的達標標準。其中，財產險公司、人身險公司及再保險公司的綜合償付能力充足率分別為238.2%、186.7%及285.3%；核心償付能力充足率分別為206.2%、110.5%及245.6%。2023年全年，內地保險公司原保險保費收入5.1萬億元，按年增長9.1%。賠款與給付支出1.9萬億元，按年增長21.9%。新增保單份數754億份，按年增長36.1%。 ➢ 內地傳限制部分機構股市開收盤時段淨賣出：彭博引述知情人士表示，中國證券監管機構就穩定資本市場運行進一步強化監管舉措，包括限制主要金融機構在A股開盤和尾盤時段的淨賣出。知情人士稱，中證監已限制主要機構(包括券商自營部門)在早盤開盤和下午收盤半小時內淨賣出股票。中證監和滬深交易所已成立監察做空資金的專門團隊，通過窗口指導機構禁止通過股指期貨做空A股獲利或集中賣出等。知情人士指出，中證監還要求部分券商撤回面向做空客戶的融券交易。一位知情人士補充，部分量化基金多空收益互換(DMA)產品仍被限制降低股票倉位。另一位知情人士稱，另一則窗口指導告知對沖基金不要下達集中賣出指令。 ➢ 內地啟動民營經濟促進法起草工作：央視報道，從司法部、國家發改委、全國人大常委會法工委共同召開的立法工作座談會獲悉，民營經濟促進法起草工作已啟動，立法進程將加快推進。會上指出，民營經濟促進法立法工作要總結實踐經驗，鞏固改革成果，回應企業關切，補齊短板弱項。聚焦依法保護民營企業產權和企業家權益、公平參與市場競爭、平等使用生產要素、公平執法公正司法、中小企業賬款拖欠治理等民營企業核心關切，建立和完善相關制度，激發各類經營主體的內生動力和創新活力，促進加快發展新質生產力。司法部相關負責人表示，要廣泛聽取意見，凝聚各方共識和力量，制定一部務實、管用、操作性強的法律，促進民營經濟健康發展，更好營造市場化、法治化、國際化一流營商環境，為扎實推進高質量發展、中國式現代化建設提供堅實法治保障。 ➢ 內地1月民航客運量增45%：央視報道，1月中國民航迎來「開門紅」，客運總量為5426萬人次，日均175萬人次，按月增長13.5%，按年增長44.6%，為2019年同期的107.9%，恢復水平較上月提高12.1個百分點。國航、南航、東航等六大航司的旅客運輸量、客座率等關鍵指標均有所提升。同時，隨着國際市場的逐步開放，國際航線旅客運輸量也大幅增長。1月六大航司國際航線旅客運輸量共計410.6萬人，整體恢復至2019年同期的73%。 ➢ 國資委促央企發展人工智能，推進產業煥新：國務院國資委召開「AI賦能 產業煥新」中央企業人工智能專題推進會，推動中央企業在人工智能領域實現更好發展、發揮更大作用。會議強調，中央企業要把發展人工智能放在全局工作中統籌謀劃，深入推進產業煥新，加快布局和發展智能產業。會議稱，要務實發展基礎底座，把主要資源集中投入到最需要、最有優勢的領域，加快建設一批智能算力中心，進一步深化開放合作，更好發揮跨央企協同創新平台作用。開展AI+專項行動，強化需求牽引，加快重點行業賦能，構建一批產業多模態優質數據集，打造從基礎設施、算法工具、智能平台到解決方案的大模型賦能產業生態。會議並認為，中央企業要主動擁抱人工智能帶來的深刻變革，把加快發展新一代人工智能擺在更加突出的位置，不斷強化創新策略、應用示範和人才聚集，着力打造人工智能產業集群，發揮需求規模大、產業配套全、應用場景多的優勢，帶頭搶抓人工智能賦能傳統產業，加快構建數據驅動、人機協同、跨界融合、共創分享的智能經濟形態。會上，10家中央企業簽訂倡議書，表示將主動向社會開放人工智能應用場景。 ➢ 中央網信辦等四部門印發《2024年提升全民數字素養與技能工作要點》：《要點》明確：到2024年底，我國全民數字素養與技能發展水平邁上新台階，數位素養與技能培育體系更加健全，數位無障礙環境建設全面推進，群體間數