贵金属日报：贵金属价格暂陷震荡 操作仍以低吸为主

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 核心观点 ■ 贵金属市场分析 期货行情： 2月19日，沪金主力合约开于480.96元/克，收于480.70元/克，较前一交易日收盘下降0.56%。当日成交量为48,395手，持仓量为157,903手。 昨日夜盘沪金主力合约开于480.20元/克，收于480.80元/克，较昨日午后收盘上涨0.06%。 2月19日，沪银主力合约开于5,988元/千克，收于5,951元/千克，较前一交易日收盘上涨2.55%。当日成交量为227,231手，持仓量为448,834手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,949元/千克，收于5,928元/千克，较昨日午后收盘下降0.47%。 隔夜咨询： 昨日，重要经济数据相对稀疏，由于上周美国方面通胀数据大超预期，美联储提前降息的前景降温，黄金连续第二周周线下跌；当然，由于地缘局势仍然紧张，市场对美联储已经结束加息周期达成普遍共识，仍有逢低买盘支撑金价。而对于白银而言，此前商品消费淡季，对银价有所拖累，但目前随着春节假期结束，工业品需求或逐步恢复，而白银价格也有机会受到一定提振，并且目前白银基本面展望仍然相对健康，因此对于有套保需求的企业而言，同样建议以逢低买入套保为主。 基本面 上个交易日（2月19日）上金所黄金成交量14,086千克，较前一交易日上涨276.63%。白银成交量366,704千克，较前一交易日上涨397.18%。上期所黄金库存为3,126千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降14,137千克至1,047,844千克。 贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为837.89吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为13,530.27吨，较前一交易日持平。 上个交易日（2月19日），沪深300指数较前一交易日上涨1.16%，电子元件板块较前一交易日上涨2.94%。光伏板块较前一交易日下降0.10%。 ■ 策略 黄金：谨慎偏多 期货研究报告|贵金属日报2024-02-20 贵金属价格暂陷震荡 操作仍以低吸为主 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 穆浅若  021-60827969  muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武  021-60827969  wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 高 中  021-60827969  gaozhong@htfc.com 从业资格号：F03121725 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 贵金属日报丨2024/2/20 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 白银：谨慎偏多 套利：暂缓 金银比价：逢低做多金银比价 期权：暂缓 ■ 风险 美元以及美债收益率持续走高 加息尾端流动性风险飙升 贵金属日报丨2024/2/20 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 10 目录 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 宏观面 ................................................................................................................................................................................................ 4 重要宏观数据及事件概述 ........................................................................................................................................................ 4 美债收益率与利差监控 ............................................................................................................................................................ 4 上期所金银持仓与成交量变化情况 ........................................................................................................................................ 5 贵金属ETF持仓跟踪 ................................................................................................................................................................ 5 贵金属套利跟踪 ........................................................................................................................................................................ 6 基本面 ................................................................................................................................................................................................ 7 上海黄金交易所T+d市场监控 ................................................................................................................................................ 7 金银库存情况监测 .................................................................................................................................................................... 8 相关下游行业市场表现概述 .................................................................................................................................................... 9 今日重要数据展望 ............................................................................................................................................................................ 9 图表 图 1: 美国10年期国债收益率丨单位：% ....................................................................................................................................... 5 图 2: 10-2年期利差丨单位：% ........................................................................................................................................................ 5 图 3: 上期所黄金成交量丨单位：千手 ............................................................................................................................................ 5 图 4: 上期所白银成交量丨单位：千手 ............................................................................................................................................ 5 图 5: 黄金ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 6 图 6: 白银ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 6 图 7: 国内黄金期现价差丨单位：元/克 ........................................................................................................................................... 6 图 8: 国内白银期现价差丨单位：元/千克 ....................................................................................................................................... 6 图 9: 黄金内外盘比价丨单位：倍 .................................................................................................................................................... 7 图 10: