美国1月通胀超预期，金价走势震荡

伦敦金跌0.55%至2013美元/盎司。10年期美债收益率升至4.29%，通胀预期回升至2.33%，实际利率升至1.96%，美元指数涨0.16%至104.3，标普500指数跌0.42%，人民币微涨，沪金维持溢价。 春节假期期间公布的美国1月通胀数据全线超预期，同比从3.4%回落至3.1%，高于市场预期的2.9%，环比增速0.3%持平前值，高于预期的0.2%，核心CPI同比稳定在3.9%，高于预期的3.7%，环比从0.3%回升至0.4%，高于预期的0.3%，能源价格走低推动CPI回落，但食品价格和服务成本继续攀升，对通胀构成支撑，住房成本依旧是通胀上涨的最大贡献来源，医疗服务成本继续上涨，数据公布后市场对美联储的降息预期再度下修，推动美债收益率走高，黄金一度跌破2000美元/盎司重要关口。但随后公布的美国1月零售销售环比下降0.8%，低于预期的-0.2%，前值从0.6%下修至0.4%，分项数据显示13个品类中有9个出现下降，汽车经销商和建材商店跌幅较大，建筑材料和园艺、杂项商品零售、汽车及零部件、加油站消费环比下降，居民对商品的需求降温趋势尚未扭转，1月餐厅和酒吧消费录得0.7%的增长，不过1月经济数据存在寒冷天气和季节性因素影响，12月购物季消费大幅增长后，1月数据一般会出现环比下降，目前居民的实际收入仍在增长，消费快速恶化的可能性较低。 基本面支持美联储维持偏鹰派表态，多位票委发表讲话表示不急于降息，官方的降息预期是年内三次，年中开始降息。降息预期的延后利空金价，但地缘政治风险犹存限制了金价的回调空间，等待本周美联储公布1月利率会议纪要。 ★投资建议： 短期降息预期修正将继续打压金价，金价可能跌破2000美元/盎司关口，仍需注意回调风险。中长期来看，等待回调买入机会，看多黄金观点不变。 目录 1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................................4图表2：美元指数涨0.16%至104.3，美债收益率4.28%.............................................................................................................................5图表3：标普500跌0.42%，VIX指数回升至14上方................................................................................................................................5图表4：3个月美债、Libor微升，TED利差0.21%....................................................................................................................................5图表5：油价涨1.69%，美国通胀预期回升至2.33%...................................................................................................................................5图表6：实际利率回升至1.95%，金价跌0.55%...........................................................................................................................................6图表7：现货商品指数收涨，美元指数上涨................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数收涨，标普500跌0.42%..................................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数上涨................................................................................................................................................................6图表10：美债、德债回升，美德利差回升至1.87%....................................................................................................................................7图表11：英国国债收益率升至4.1%，日债升至0.74%...............................................................................................................................7图表12：欧元跌0.06%，英镑跌0.2%...........................................................................................................................................................7图表13：日元跌0.62%，瑞郎跌0.67%.........................................................................................................................................................7图表14：美元指数涨0.16%至104.3，非美货币多数贬值..........................................................................................................................8图表15：黄金投机净多仓继续下降..............................................................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量降至837吨...............................................................................................................................................8图表17：人民币震荡，沪金维持溢价..........................................................................................................................................................9图表18：黄金收跌、白银反弹，金银比回落至86......................................................................................................................................9图表19：美联储利率会议纪要，欧美2月制造业PMI..............................................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloom