美国1月CPI超预期，地缘政治助涨金价

美国1月CPI超预期，地缘政治助涨金价。伦敦金涨2.8%收于1859美元/盎司。10年期美债收益率升至1.94%，通胀预期升至2.48%，实际利率降至-0.54%，美元指数涨0.63%至96.1，标普500跌1.8%，人民币微涨，地缘政治风险周五骤升助涨金价。市场聚焦美国通胀数据，1月CPI回升至7.5%，预期7.3%，前值7%，环比0.6%，预期0.5%，前值0.6%，通胀压力依旧未见缓解，能源、食品、服务、租金等分项价格继续攀升，对整体CPI和核心CPI均构成支撑，数据公布后市场对美联储的加息预期再度提升，3月加息50bp的概率骤然升至90%以上，年内加息预期达到7次，金价短线受到利率抬升的压制而下挫但随后回升，主要是是通胀而非经济增长在推动债券收益率走高，金价对加息预期已经定价，居民实际收入连续负增长，消费能力受到高通胀侵蚀，美联储过快加息只能是加快需求的回落，问题源头不在fed。10年期美债收益率周中突破2%关键点位，美债的配置需求开始增加，本周10年期美债拍卖数据强劲，债市快速上行阶段告一段落，预计开始在2%附近震荡，利率端对黄金压制减少，实际利率开始回落，黄金上涨动能源于基本面的滞胀风险。周五夜间乌克兰紧张局势升级，美国对俄罗斯极限施压，市场避险情绪抬升，对美联储收紧的预期下降，地缘政治的持续性有待观察，短期内对金价构成支撑，风险过后继续回归基本面的交易。此外，地缘政治风险加剧了能源价格的上涨压力，将进一步增加美国的通胀压力，而通胀目前仍然是美国政府亟待解决的问题，以往内部问题转移到外部的操作这次可能收效甚微。欧央行鹰转鸽，拉加德表示通胀最终将回落至2%附近，欧央行没有必要大幅收紧货币政策，欧元区核心通胀目前2.5%。建议偏多思路，做多的一边。

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