越秀证券研究部 香港湾仔港湾道30号新鸿基中心49楼4917-4937 电邮：research@yxsh.hk电话: (852)3925 9888传真:(852)3607 1980 1 每日晨报│2024年2月14日 主要市场指数表现 收市价 上个交易日升 YTD升跌 恒生指数 15,746 -0.83% -7.63% 恒生科技指数 3,127 -1.30% -16.92% 国企指数 5,306 -0.99% -8.00% 沪深300 3,364 +0.64% -1.93% 上证综合指数 2,865 +1.28% -3.67% 深证成份指数 8,820 +1.29% -7.39% 中小板指 5,452 +1.70% -9.44% 道琼斯指数 38,272 -1.35% +1.55% 标普500指数 4,953 -1.37% +3.84% 纳斯达克指数 15,655 -1.80% +4.29% 伦敦富时指数 7,512 -0.81% -2.86% CAC40指数 7,625 -0.84% +1.09% DAX指数 16,880 -0.92% +0.77% 主要货币表 汇率 1M升跌 6M升跌 人民币指数 98.830 +1.45% +2.09% 美汇指数 104.077 +1.47% +1.55% 港币/人民币 0.920 -0.30% +0.21% 人民币/美元 0.139 +0.35% -0.23% 欧元/美元 1.079 -1.34% -1.73% 美元/日元 149.350 -3.27% -3.77% 英镑/美元 1.263 -0.61% -0.68% 美元/瑞士法郎 0.875 -2.61% +0.25% 主要商品表现 (货币：美元) 最新价 1M升跌 6M升跌 布伦特原油(桶) 78.810 +0.32% +0.32% 天然气(1mnBtu) 2.023 -22.82% -22.82% 黄金（盎司） 2,032.86 +0.25% +4.98% 白银（盎司） 22.234 -3.77% -3.87% 玉米（1蒲式耳） 435.250 -5.53% -5.53% 大豆（1蒲式耳） 1,188.3 -5.37% -5.37% 沪港通和深港通每日额度余额情况 (亿人民币) 沪港通 深港通 额度使用 使用率 额度使用 使用率 北向 17.40 3.35% 15.73 3.02% 南向 33.13 7.89% 4.32 1.03% 来源：彭博、越秀证券研究部 备注：以上数据均截止上个交易日 微信扫码关注【越秀证券】 越秀证券公众号 越秀证券研究订阅号 今日要闻 ➢ 美国1月CPI通胀年率3.1% 高预期 ➢ 中国一月份的M2货币供应年率为8.7%，低于预测 ➢ 人行：1月末社会融资规模存量按年增9.5%至384.29万亿人币 ➢ 日本1月M2货币供应按年增2.4% 增幅高过预期 ➢ 日央行：即使结束负利率仍维持宽松货币政策 ➢ 华南城(01668)：两项优先票据可能发生违约 ➢ 中证监发布首批十三只重要货币市场基金名录 ➢ 昭衍新药(06127.HK)主席夫妇被中证监指减持未有及时披露 ➢ 东瑞制药(02348.HK)向康方生物(09926.HK)悉售创新药物产品研发合资35%股权 ➢ 药明康德：反对针对本公司的误导性指称、不确实认定和未经正当程序的预判行动 市场回顾 港股：港股年三十只有半日市，恒生指数收市跌131点，报15746点。总结兔年，恒指累计跌近6300点，跌幅近两成九，是历来表现最差的兔年。 A股：沪深股市休市，2月19日(年初十)复市。 美股：纽约股市下跌逾1%。美国1月消费物价指数按月上升0.3%，创4个月来最大升幅，受到包括屋租的居住价格上升带动。1月消费物价指数按年上升3.1%，同样高过市场预期。扣除食品及能源价格后，核心消费物价指数按月上升0.4%，是去年5月以来最大升幅；按年上升3.9%。数据公布后，市场预期联储局5月减息的机会不足一半，打撃美股表现。道琼斯指数收市报38272点，跌524点，跌幅1.35%，创去年3月后最大单日百分比跌幅，指数最多跌近760点。纳斯达克指数报15655点，跌286点，跌幅1.8%。标准普尔500指数报4953点，跌68点，跌幅1.37%。通胀数据推高美国国债孳息率，不利重磅科技股份。Alphabet、Meta、微软及亚马逊分别跌近2%至逾2%。芯片股亦下挫。 欧洲：欧洲主要股市跌近1%，跟随美股下跌。美国1月通胀率高过市场预期，市场推迟联储局减息时间预期带动全球国债孳息率上升。伦敦富时指数收市报7512点，跌61点，跌幅0.81%。巴黎CAC40指数报7625点，跌64点，跌幅0.84%。法兰克福DAX指数报16880点，跌156点，跌幅0.92%。 过去五年恒生指数及预测市盈率走势 来源：彭博、越秀证券研究部 7.009.0011.0013.0015.0017.0019.0014,00019,00024,00029,00034,00020192020202120222023恒生指数五年预测P/E(x)-1个标准差+1个标准差-2个标准差+2个标准差五年平均P/E(x) 每日晨报│2024年2月14日 越秀证券研究部 2 美国1月CPI通胀年率3.1% 高预期 美国劳工统计局公布，美国消费物价(CPI)通胀年率继12月短暂上升至3.4%后，于今年1月回落至3.1%，但高于市场预期的2.9%。经季节调整后与上月相比，CPI涨0.3%，创四个月以来最大涨幅，高于市场预期升0.2%。 能源成本按年下降4.6%，其中汽油下降6.4%。同时，价格升幅放缓的包括食品(2.6%)、住房(6%)和运输服务(9.5%)，二手汽车和货车继续下降3.5%。 此外，扣除食品和能源的核心通胀年率稳定在3.9%，而市场预期为放缓至3.7%；按月升幅略加快至0.4%，市场原预期维持上月升0.3%。 中国一月份的M2货币供应年率为8.7%，低于预测 中国一月份的M2货币供应年率为8.7%，低于先前的9.7%。预测值为9.3%。 人行：1月末社会融资规模存量按年增9.5%至384.29万亿人币 人民银行公布数据显示，初步统计，2024年1月末社会融资规模存量为384.29万亿元人民币(下同)，按年增长9.5%。 其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为240.32万亿元，按年增长10.1%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.76万亿元，按年下降0.9%；企业债券余额为31.41万亿元，按年增长1.3%；政府债券余额为70.09万亿元，按年增长15.7%；非金融企业境内股票余额为11.47万亿元，按年增长6.9%。 结构显示，1月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的62.5%，按年高0.3个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比0.5%，按年持平；企业债券余额占比8.2%，按年低0.6个百分点；政府债券余额占比18.2%，按年高0.9个百分点；非金融企业境内股票余额占比3%，按年低0.1个百分点。 日本1月M2货币供应按年增2.4% 增幅高过预期 日本央行数据显示，1月M2货币供应按年增2.4%至1,242.9万亿日圆，增幅超过市场预期的2.2%。 期内，M3货币供应按年增1.8%至1,598万亿日圆；M1货币供应按年增3.9%至1,085.4万亿日圆；广义流动性(L)亦按年增加2.2%至2,124.6万亿日圆。 日央行：即使结束负利率仍维持宽松货币政策 日本央行行长植田和男表示，即使结束负利率政策，日本宽松金融政策仍将维持下去。植田和男今次的言论是央行官员再次向市场保证负利率政策结束后都不会改变基本政策立场改变，2月8日央行副行长内田真一称，即使在结束负利率政策后，很难想象央行会持续及快速地加息。 华南城(01668)：两项优先票据可能发生违约 华南城(01668)公布，因外部因素变化，公司销售不及预期，经营以及资金状况未能及时改善，因此，该公司预期不会就2024年10月票据于2024年2月9日到期的强制赎回款项进行支付，将导致2024年10月票据发生违约事件；该公司亦预期将不会就2024年4月票据于2024年2月12日到期的一笔利息进行支付，而倘未能于2024年3月13日前支付该利息，将导致2024年4月票据发生违约事件。 因此，可能触发其他债务项下的违约事件，进而导致该公司无法履行未偿还债务项下的付款义务，从而对该公司的业务、经营及财务状况造成重大不利影响，包括可能导致破产或其他形式的重组。 该公司表示，一直积极寻求融资，并努力产生充足的现金流量以履行该公司的财务承诺，以偿还2月未支付利息和2月未支付强制赎回款项。该公司正在考虑不同的选择，包括但不限于征求同意、债务重组计划和交换要约，并会在适当时候向市场作 每日晨报│2024年2月14日 越秀证券研究部 3 出更新。 中证监发布首批十三只重要货币市场基金名录 中国证监会公布，为强化重要货币市场基金监管，联合人民银行共同发布的《重要货币市场基金监管暂行规定》于去年5月16日起正式施行。据此，中证监近期开展评估工作，现确定十三只货币市场基金产品为重要货币市场基金，包括易方达易理财货币市场基金、工银瑞信添益快线货币市场基金及广发天天利货币市场基金等。 下一步，中证监将持续做好各项工作，包括指导相关行业机构认真落实《暂行规定》监管要求，提高重要货币市场基金风险防控与处置能力；对基金管理人上报的货币市场基金定期开展评估，适时更新重要货币市场基金名单并按规定公示；会同人行持续做好重要货币市场基金的风险监测和日常监管工作，促进货币市场基金更加安全、稳健运行，切实保护基金份额持有人合法权益。 昭衍新药(06127.HK)主席夫妇被中证监指减持未有及时披露 昭衍新药(06127.HK)收到中国证监会北京监管局关于主席及执行董事冯宇霞及其配偶周志文出具的警示函，指自2020年11月5日至2021年2月26日期间，因公司H股上市被动稀释及主动减持，两人持有的股份比例累计减少8.16%，在减少达到5%时未停止买卖公司股票并及时编制披露权益变动报告书，直到2022年5月27日累计变动股份9.16%时才予以披露，违反内地证券法及收购管理办法规定。公司指，冯宇霞及周志文将汲取教训，进一步加强学习相关法规。 东瑞制药(02348.HK)向康方生物(09926.HK)悉售创新药物产品研发合资35%股权 东瑞制药(02348.HK)公布，其全资附属东瑞生物向康方生物(09926.HK)的全资附属中山康方，悉售东瑞生物于康融东方的35%股权，购买价为2.67亿元人民币(下同)。该协议亦要求康融东方偿还无抵押贷款及截至2月8日的应计利息。于昨日，上述无抵押贷款的未偿还本金总额为1.16亿元。因此，东瑞生物根据该协议有权收取合共3.9亿元。 东瑞制药估计出售事项将确认税前收益净额约2.67亿至2.85亿元，出售所得资源将用于研发项目以及制造及销售活动。 康融东方为康方生物与东瑞制药于2017年成立的合营企业，主要从事创新药物产品研发，包括已于2023年6月提交新药上市申请的用于治疗代谢类疾病的一类新药伊努西单抗(AK102，PCSK9单抗)及正处于II期临床试验的用于晚期实体肿瘤治疗的一类新药普络西单抗(AK109，VEGFR-2单抗)。 康方生物认为，将康融东方创新药物产品全面融入公司旗下肿瘤和非肿瘤产品管线，将有利于该两款产品后续临床开发及商业计划的整体高效运作。公司将从未来商业化发展、产能利用等方面进行整体规划与安排，充分发挥在研发、生产和商业化的成本与协同效应的优势。 药明康德：强烈反对针对本公司的误导性指称、不确实认定和未经正当程序的预判行动 药明康德在港交所公告称，有美国议员于2024年2月12日致函美国商务部、财政部和国防部，其内容有关本公司。本公司一向欢迎监管机构对我们所在行业的监管，我们公司过去亦多次成功通过美国政府的审查。但是，本公司强烈反对针对我们